يصل حماس العملات المشفرة إلى حائط حيث تجف شهية المستثمرين للبيتكوين هذا العام.
انخفض الطلب الواضح على بيتكوين (BTC) إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من عام، مما يدل على أن معنويات التجزئة تتراجع بشكل كبير. بتعبير أدق، يقترب المقياس من -160,000 بيتكوين، وهي قراءة لم نشهدها منذ أواخر أبريل 2025، نقلاً عن بيانات CryptoQuant اعتبارًا من 25 مايو. وللمقارنة، كان الرقم يقترب من مستوى قياسي سنوي مرتفع عند 229000 في 27 مايو 2025، مما يعني أن المستويات الحالية تمثل انخفاضًا بنسبة 30٪ تقريبًا في أكثر أو أقل من اثني عشر شهرًا. والجدير بالذكر أن الطلب الواضح كان سلبيًا طوال عام 2026 تقريبًا حتى الآن، مع فترات إيجابية قليلة فقط في أواخر فبراير. الطلب الظاهري هو مقياس على السلسلة يستخدم لقياس ما إذا كان ضغط شراء البيتكوين قويًا بما يكفي لاستيعاب العرض المتاح حديثًا. باختصار، عندما ينخفض المؤشر عميقًا في المنطقة السلبية، فإنه يميل إلى الإشارة إلى أن الطلب الوارد يفشل في مواكبة كمية البيتكوين التي تدخل التداول. ومن المفهوم أن الانخفاض في الطلب الظاهري يعكس تحولاً أوسع نطاقاً في سلوك السوق. بعد كل شيء، تمثل المشتريات الفورية تدفقًا مباشرًا لرأس المال إلى البيتكوين وعادةً ما تُترجم إلى نمو أكثر استدامة مقارنة، على سبيل المثال، بالعقود الآجلة ذات الرافعة المالية. وبشكل عام، تظهر القراءة السلبية العميقة أن حاملي السندات على المدى الطويل يقومون بمزيد من التحركات، مما يزيد من الضغط على جانب العرض الذي يجد الطلب الفوري الحالي صعوبة في استيعابه. وفي وقت النشر، تم تداول بيتكوين عند ٧٧٢٦٠ دولارًا، بزيادة بنسبة ٠,٦٩٪ خلال الـ ٢٤ ساعة الماضية، وذلك بفضل الأخبار عن اتفاقية محتملة بين الولايات المتحدة وإيران، والتي أثارت بعض الراحة عبر الأصول ذات المخاطر. تم تضخيم الارتفاع الأخير أيضًا من خلال الضغط القصير الكبير في أسواق المشتقات، مع تصفية مئات الملايين في اليوم السابق، إلى جانب تناوب رأس المال من العملات البديلة. وبالنظر إلى الإعداد الذي تمت مناقشته أعلاه، فمن المرجح أن يراقب المتداولون عن كثب ما إذا كان الطلب الفوري يمكن أن يستقر بشكل أكبر. ومع ذلك، تظل التدفقات الخارجية لصناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين بمثابة رياح معاكسة رئيسية، حيث تستمر في تعويض الزخم الصعودي من المحفزات قصيرة المدى حيث تقوم شركة بلاك روك وحدها بتفريغ ما قيمته أكثر من مليار دولار من "الذهب الرقمي". وبالنظر إلى المستقبل، تظل البيانات الكلية القادمة، وخاصة التضخم الأمريكي (Core PCE) المقرر إجراؤها في 28 مايو، هي المعيار الرئيسي التالي، حيث يمكن أن تحدد ما إذا كان الارتفاع سيمتد أو ينعكس. صورة مميزة عبر Shutterstock