ارتفع سهم Dell (DELL) مع قيام المحللين بزيادة الهدف بسبب الطلب المتزايد على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي

جدول المحتويات افتتحت شركة Mizuho Securities أسبوع التداول بتقييم متفائل لشركة Dell، مما أدى إلى زيادة هدف السعر إلى 215 دولارًا أمريكيًا من الهدف السابق البالغ 180 دولارًا أمريكيًا مع الحفاظ على تصنيف الأداء المتفوق. تشير هذه المراجعة إلى تعزيز الثقة في أن شركة Dell مستعدة لتأمين جزء متزايد من سوق خوادم الذكاء الاصطناعي سريع النمو. Dell Technologies Inc.، وسلط محلل DELL فيجاي راكيش من ميزوهو الضوء على زيادة الاستثمارات الرأسمالية من عمالقة التكنولوجيا الرائدين كحافز أساسي. تصل النفقات الرأسمالية المتوقعة من مقدمي الخدمات السحابية إلى 689 مليار دولار أمريكي لعام 2026، مما يمثل زيادة سنوية بنسبة 64٪، مع ارتفاع توقعات عام 2027 إلى 811 مليار دولار أمريكي. ويبدو أن شركة Dell هي الرابح الرئيسي من هذه الزيادة في الاستثمار. يبلغ حجم الأعمال المتراكمة لخوادم الذكاء الاصطناعي للشركة حاليًا ما يقرب من 85 مليار دولار أمريكي على مدى خمسة أرباع، حيث تقدر توقعات ميزوهو المحدثة أن طلبات خوادم الذكاء الاصطناعي تصل إلى 53 مليار دولار أمريكي خلال السنة المالية 2027 و68 مليار دولار أمريكي في السنة المالية 2028 - تمت مراجعتها صعودًا من التوقعات السابقة البالغة 50 مليار دولار أمريكي و61 مليار دولار أمريكي على التوالي. ارتفعت الأسهم بنسبة 39٪ منذ بداية العام حتى تاريخه وارتفعت بنسبة 148٪ على مدار الاثني عشر شهرًا التالية، ويتم تداولها حاليًا بنسبة سعر إلى أرباح تبلغ 20 ونسبة ربط سعر السهم تبلغ 0.53، وهو ما يعتبره ميزوهو جذابًا نظرًا لمسار النمو المتوقع. رفعت Mizuho توقعاتها لشحن خوادم الذكاء الاصطناعي لعام 2029 إلى 5.67 مليون وحدة، وهو ما يمثل ارتفاعًا ملحوظًا عن تقديراتها السابقة البالغة 3.67 مليون وحدة. ومن المتوقع أن يصل إجمالي الإنفاق على خوادم الذكاء الاصطناعي إلى 862 مليار دولار بحلول عام 2029، مقارنة بحوالي 140 مليار دولار في عام 2024 - وهو ما يمثل معدل نمو سنوي مركب ملحوظ بنسبة 44%. يمتد الطلب إلى ما هو أبعد من المشغلين واسع النطاق. من المتوقع أن يقوم مقدمو الخدمات السحابية الصغيرة والمؤسسات التجارية ومراكز البيانات التي ترعاها الحكومة بتوسيع البنية التحتية للخوادم الخاصة بهم مع انتشار تطبيقات الذكاء الاصطناعي الوكيل. لاحظ راكيش أن "جميع العملاء الرئيسيين يشيرون إلى استعدادهم المستمر لدعم مجموعات خوادم الذكاء الاصطناعي الإضافية." ومن المتوقع أن يتعزز مكانة Dell التنافسية في خوادم الذكاء الاصطناعي من 19% من حصة السوق في عام 2025 إلى 25% بحلول عام 2029، مستحوذة على منطقة من Super Micro والشركات المصنعة في تايوان مثل Foxconn وQuanta Computer. قامت Evercore ISI بشكل مستقل برفع السعر المستهدف لـ Dell إلى 205 دولارات، مع الحفاظ أيضًا على تصنيف الأداء المتفوق، مما يشير إلى القوة المستمرة في الطلب على الخوادم المستندة إلى وحدة المعالجة المركزية. واجهت شركة Super Micro ظروفًا متناقضة. احتفظت Mizuho بموقفها المحايد تجاه SMCI وخفضت سعرها المستهدف من 33 دولارًا إلى 25 دولارًا - على الرغم من أن التخفيض ينبع من تعقيدات قانونية وليس بسبب تدهور ظروف سوق خوادم الذكاء الاصطناعي. رفعت السلطات الفيدرالية اتهامات ضد أحد المؤسسين المشاركين لشركة Super Micro وشخصين إضافيين بزعم إعادة توجيه الخوادم إلى الصين في انتهاك للوائح تقييد التصدير. Super Micro as a corporate entity was not included as a defendant. انخفضت أسهم SMCI بنسبة 21% منذ بداية العام حتى تاريخه، ويتم تداولها حاليًا بالقرب من 23.31 دولارًا. واعترف راكيش بأن الشكوك القانونية المباشرة قد تعيد توجيه طلبات معينة نحو شركة Dell، لكنه أكد على أن آفاق شركة Super Micro على المدى الطويل تظل قوية بالنظر إلى الزخم القوي في استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ارتفع سهم SMCI بنسبة 0.4% خلال تداولات ما قبل السوق يوم الاثنين، بينما تقدم سهم DELL بنسبة 2.95%.