على الرغم من إمكاناته، فإن التمويل اللامركزي يكافح من أجل جذب كبار المستثمرين بسبب نقاط الضعف المستمرة.

تؤثر نقاط الضعف الأمنية المستمرة والقيمة الإجمالية الراكدة (TVL) على الجاذبية المؤسسية للتمويل اللامركزي (DeFi)، وفقًا لبنك الاستثمار جي بي مورجان (JPM) في وول ستريت.

ويشير TVL إلى القيمة الإجمالية لأصول العملات المشفرة المودعة في بروتوكولات التمويل اللامركزي، ويستخدم بشكل شائع كمقياس لحجم النظام البيئي واستخدامه وصحته العامة.

كشف استغلال KelpDAO، الذي قال البنك إنه محو حوالي 20 مليار دولار من TVL في غضون أيام، عن مخاطر هيكلية.

اخترق أحد المهاجمين جسرًا عبر السلسلة، وسك 292 مليون دولار من عملة rsETH غير المدعومة واستخدمها كضمان لاستنزاف بروتوكولات الإقراض، مما ترك ما يقرب من 200 مليون دولار من الديون المعدومة. انتشرت العدوى إلى ما هو أبعد من المنصات المتضررة بشكل مباشر، مما يؤكد كيف يمكن لترابط التمويل اللامركزي أن يؤدي إلى تضخيم الصدمات.

كتب المحللون بقيادة نيكولاوس بانيجيرتسوغلو في تقرير الأربعاء: "بقدر ما يتحول المستثمرون التقليديون نحو النقد في أوقات عدم اليقين، استجاب المشاركون في العملات المشفرة للاستغلال الأخير من خلال البحث عن ملجأ في العملات المستقرة".

تظل عمليات الاختراق والاستغلال خطرًا رئيسيًا على العملات المشفرة لأنها تقوض بشكل مباشر الثقة في الأنظمة التي تعتمد على التعليمات البرمجية بدلاً من الوسطاء. يمكن أن تؤدي أخطاء العقود الذكية والتصيد الاحتيالي وعيوب الجسور عبر السلسلة إلى كشف مجموعات كبيرة من الأصول المقفلة، حيث يحتاج المهاجمون غالبًا إلى استغلال نقطة ضعف واحدة فقط لإحداث خسائر كبيرة.

يتم تضخيم نقاط الضعف هذه بسبب التعقيد والترابط في البنية التحتية لـ blockchain. على سبيل المثال، تعمل الجسور عبر السلاسل على توسيع الوظائف ولكنها تزيد أيضًا من سطح الهجوم، وكانت مسؤولة عن خسائر بمليارات الدولارات لأنها تعتمد على تصميمات معقدة وبنية تحتية مشتركة وآليات تحقق ضعيفة في بعض الأحيان.

وبعيدًا عن الأضرار المالية المباشرة، فإن الاستغلالات المتكررة تؤدي إلى تآكل الثقة عبر النظام البيئي. يمكن لكل اختراق كبير أن يدفع المستخدمين والمؤسسات بعيدًا، ويؤدي إلى تنظيم أكثر صرامة وبطء في التبني، مما يجعل الأمن عائقًا أساسيًا أمام نمو العملات المشفرة.

وأشار محللو البنك إلى أن خسائر الاختراق هذا العام تتبع مستويات عام 2025، حيث لا تزال عمليات استغلال البنية التحتية والجسور هي نقطة الضعف الأساسية على الرغم من المكاسب في تدقيق العقود الذكية.

ولا يزال النمو ضعيفا أيضا. وقال التقرير إنه في حين أن TVL قد تعافت جزئيًا من حيث القيمة بالدولار، فإنها لم تتغير إلى حد كبير من حيث الإيثريوم (ETH)، مما يشير إلى توسع عضوي محدود ويثير تساؤلات حول قدرة التمويل اللامركزي على التوسع للاستخدام المؤسسي.

في فترات التوتر، يستمر المستثمرون في التحول إلى العملات المستقرة. بعد هذا الاستغلال، تدفقت رؤوس الأموال من قروض التمويل اللامركزي إلى عملة تيثر USDT، والتي تستفيد من سيولة أعمق ومنافذ أسرع، مما يعزز دورها كأصل مفضل للسفر إلى الأمان، حسبما ذكر التقرير.

اقرأ المزيد: يُظهر استغلال Kelp DAO بقيمة 292 مليون دولار لماذا لا تزال جسور العملات المشفرة واحدة من أضعف الروابط في الصناعة