لقد مهدت العملات الرقمية الطريق أمام المؤسسات المالية التقليدية لتسريع وتيرة ابتكاراتها.

في عالم العملات المشفرة، كان الخيال السائد منذ فترة طويلة هو أن المستثمرين المؤسسيين سوف يتدفقون إلى السوق، ويتبنون بحماس رموز الحوكمة ويعلنون بفخر عن استثماراتهم في الأصول المتقلبة. إلا أن هذه الرؤية أثبتت أنها ليست أكثر من حلم بعيد المنال. الحقيقة القاسية هي أن المؤسسات لن تتأثر بأيديولوجية العملات المشفرة، بل ستستخدمها كعنصر حيوي في بنيتها التحتية.

لاحظ بن ناداريسكي، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Solstice، بذكاء أن المؤسسات لن تتبنى العملات المشفرة كنظام معتقد، بل ستستفيد منه كوسيلة لتعزيز بنيتها التحتية الحالية. ولا يرجع ذلك إلى نقص الخبرة التقنية، حيث تمتلك العديد من البنوك القدرات اللازمة لتطوير البنية التحتية لـ blockchain، بل هو نتيجة للنظام البيئي الفريد الذي تطور حول web3. أدت السرعة والفشل والضغط وتكرار السوق المباشر الذي مرت به web3 على مر السنين إلى تحسين بنيتها التحتية، مما جعلها قوة هائلة في عالم المال.

إن فكرة أن الكود نفسه هو الميزة الأساسية لـ web3 هي فكرة خاطئة. تمتلك العديد من المؤسسات القدرة على تكرار الكود، لكنها لا تستطيع تكرار النظام البيئي المعقد الذي تطور حوله. على سبيل المثال، تُظهر خدمة الترميز BUIDL من BlackRock وخدمة الترميز DTCC أن المؤسسات مهتمة أكثر باعتماد الترميز كبنية أساسية بدلاً من إعادة إنشاء التشفير كنظام معتقدات.

تكمن القوة الحقيقية لـ web3 في قدرته على التكرار والتكيف بسرعة مذهلة، حتى في ظل الضغط الشديد. ويتجلى هذا في الأمثلة العديدة للمنتجات التي تم إطلاقها، وفشلت، وأعيد بناؤها، ليتم تحسينها من قبل الآخرين. إن الموجة الأخيرة من عمليات استغلال الجسور وفشل البروتوكولات، مثل استغلال Kelp DAO، أجبرت السوق على إعادة تقييم افتراضاتها الأمنية في الوقت الفعلي، مما يجعلها بيئة اختبار مالي أكثر مرونة وكفاءة.

غالبًا ما يعتمد التمويل التقليدي على بيئات معزولة لاختبار الأفكار الجديدة، لكن العملات المشفرة نقلت هذا المفهوم إلى المستوى التالي عن طريق إزالة ملصقات الأمان، ودعوة المتداولين، وربط السيولة. وقد خلق هذا بيئة فريدة من نوعها حيث يقرر السوق ما يستحق العيش. ونتيجة لذلك، بدأت المؤسسات في ملاحظة ذلك، حيث استحوذت شركات مثل Stripe على Bridge لدمج العملات المستقرة في حزمة المدفوعات الخاصة بها.

إن الاهتمام الأخير بـ web3 من مؤسسات مثل BlackRock، وJ.P. Morgan، وStripe له دلالة واضحة. إنهم لا يستثمرون في العملات المشفرة كفئة أصول مضاربة، بل يدركون إمكانات البنية التحتية لـ web3 لتعزيز سير العمل الحالي. ويتجلى ذلك في إطلاق الصناديق الرمزية وأنظمة التسوية وغيرها من المنتجات المالية التي تستفيد من قوة تقنية blockchain.

لقد كانت قدرة شركة Crypto على التعلم من أخطائها والتكيف مع التحديات الجديدة عاملاً حاسماً في نموها. وقد ساهمت عمليات استغلال الجسر العديدة، وفشل أوراكل، وسلاسل التصفية في الذاكرة الجماعية للسوق، مما جعله نظامًا بيئيًا أكثر قوة ومرونة. ويتناقض هذا بشكل صارخ مع التمويل التقليدي، حيث تعطي المؤسسات الأولوية للحذر والنفور من المخاطرة، وغالباً ما يكون ذلك على حساب السرعة والابتكار.

إن نهاية اللعبة ليست منافسة بين التمويل التقليدي وweb3، بل هي تعاون. ستدرك المؤسسات قيمة البنية التحتية لـ web3 وستدمج في النظام البيئي الحالي، بدلاً من محاولة إعادة إنشائه من الصفر. ومن خلال القيام بذلك، سيكونون قادرين على الاستفادة من فوائد web3، مثل التسوية الأسرع والسيولة القابلة للبرمجة والضمانات الشفافة، دون الاضطرار إلى تحمل تكاليف إعادة بناء المجموعة بأكملها.

في المستقبل، سيصبح التمييز بين التمويل التقليدي وweb3 غير واضح بشكل متزايد. ستتبنى المؤسسات البنية التحتية لـ web3، ليس كوسيلة لتكرار النظام الحالي، ولكن كوسيلة لتعزيز سير العمل الحالي وخلق فرص جديدة للنمو. وستكون الجائزة عبارة عن نظام مالي أكثر كفاءة، وأكثر مرونة، وأكثر قدرة على التكيف مع احتياجات السوق. وكما يشير ناداريسكي، فإن مستقبل التمويل لن يتم بناؤه بالكامل داخل البنوك، ولا خارجها بالكامل، بل سيكون عبارة عن تعاون بين الاثنين، حيث تلعب البنية التحتية لـ web3 دورًا حيويًا في تشكيل مستقبل العالم المالي.