ارتفع سهم Estée Lauder (EL) بنسبة 10٪ بعد الابتعاد عن صفقة Puig Merger

جدول المحتويات ارتفعت أسهم Estée Lauder بأكثر من 10٪ خلال فترة ما بعد ساعات التداول يوم الخميس بعد أن أعلنت شركة مستحضرات التجميل العملاقة أنها أنهت مناقشات الاستحواذ مع مجموعة مستحضرات التجميل Puig ومقرها إسبانيا. وكانت شركة Estée Lauder Companies Inc.، EL، تهدف المفاوضات، التي أصبحت معروفة للعامة في شهر مارس، إلى دمج اثنتين من إمبراطوريات التجميل المرموقة في الصناعة. عندما تم الكشف عن إمكانية الاندماج في البداية، انخفض سهم Estée Lauder بنسبة 10%. لو استمرت الصفقة، لكانت قد أنشأت إمبراطورية تجميل متميزة تقدر قيمتها التقديرية بما يقرب من 40 مليار دولار. كان من شأن الكيان المدمج أن يوحد محفظة Estée Lauder المرموقة - التي تضم Tom Ford وClinique وMAC - جنبًا إلى جنب مع مجموعة Puig بما في ذلك Carolina Herrera وByredo وPaco Rabanne وCharlotte Tilbury. انخفض سعر سهم Puig بنسبة 13٪ تقريبًا خلال جلسة السوق الأوروبية المبكرة يوم الجمعة بعد الإعلان عن إنهاء الاندماج. وأعرب محللو السوق عن ارتياحهم لانهيار الصفقة. وقال نيك مودي، المحلل في RBC Capital Markets: "نشعر بالارتياح لسماع أنه تم إنهاء المحادثات". لاحظ تشارلز برينان، محلل جيفريز، أن المستثمرين أعربوا عن شكوكهم بشأن الصفقة نظرًا لنطاقها الهائل وهيكلها المعقد وآثارها المحتملة على إدارة محفظة العلامة التجارية Estée Lauder. وفقًا لشخصين على دراية مباشرة بالوضع وتحدثا مع رويترز، فإن الطلبات المقدمة من شارلوت تيلبوري نفسها تمثل تحديًا كبيرًا أدى في النهاية إلى انهيار الصفقة. واشترت بويج العلامة التجارية البريطانية لمستحضرات التجميل في عام 2020 من خلال صفقة تقدر قيمتها بحوالي 1.2 مليار دولار. تمتلك الشركة حاليًا 78.5% من الأعمال، بينما تحتفظ تيلبوري بملكية حصة الأقلية المتبقية. وفقًا للنشرة المالية الإسبانية Expansión، حاولت تيلبوري تعديل الشروط المحيطة بمركز الملكية المتبقي لها. كان من الممكن أن يكون بند يتعلق بتغيير السيطرة قد مكنها من إجبارها على شراء حصة الأقلية الخاصة بها، والتي تقدر بحوالي 986 مليون دولار. وقال برينان: "التقارير الأخيرة التي تفيد بأن شارلوت تيلبوري كانت تسعى إلى إعادة التفاوض على الشروط المرتبطة بحصتها المتبقية بدأت في تقويض هذه القناعة". رفضت شارلوت تيلبوري الإدلاء ببيان عند الاتصال بها. أصدر الرئيس التنفيذي لشركة Estée Lauder، ستيفان دو لا فافيري، بيانًا أكد فيه التزام الشركة بتنفيذ استراتيجية التحول "Beauty Reimagined" - وهي عملية إعادة تنظيم شاملة مصممة لمعالجة ثلاث سنوات متتالية من انخفاض الإيرادات وتناقص مكانة السوق. وقال دي لا فافيري: "لدينا واحدة من أقوى حافظات العلامات التجارية المرموقة في العالم... ونعتقد أننا في وضع فريد يسمح لنا بقيادة النمو المستدام طويل الأجل على مستوى العالم". يشمل مخطط التحول تعزيز الاستثمار في التجزئة والقضاء على المتاجر التي تفشل في تلبية معايير الأداء. وشدد مودي من RBC على أن توقيت الاندماج المقترح يمثل مشكلة بالنظر إلى حجم مبادرة إعادة الهيكلة الحالية لشركة Estée Lauder. وشدد كذلك على أن دمج شركتين مملوكتين لعائلتين كان من شأنه أن يطرح تحديات كبيرة في مجال الحوكمة. في وقت سابق من هذا الشهر، قامت شركة Estée Lauder بزيادة توقعات أرباحها السنوية وأعلنت عن خطط لإلغاء 3000 وظيفة إضافية في جميع أنحاء العالم كجزء من برنامج إعادة التنظيم الشامل الخاص بها. وكشفت بويج عن أداء مخيب للآمال لإيرادات الربع الأول في أواخر أبريل، مما زاد من مخاوف المستثمرين بشأن الاندماج المحتمل. أشارت Estée Lauder إلى أنها ستواصل تقييم عمليات الاستحواذ ومبيعات الأصول المحتملة كمكونات لرؤيتها الإستراتيجية. وتوسعت الشركة باستمرار من خلال المعاملات الاستراتيجية، أبرزها شرائها لشركة توم فورد بقيمة 2.8 مليار دولار في عام 2022.