وصلت ETH إلى أدنى مستوى لها خلال 13 شهرًا مع انهيا...

الوجبات الرئيسية:

تنقلب مقاييس مشتقات الأثير إلى ميل هبوطي بشدة حيث تؤدي عمليات التصفية المتتالية إلى قطع ارتداد الإغاثة.

أثار خطأ خطير في ZCash اكتشفه الذكاء الاصطناعي مخاوف واسعة النطاق من العدوى، مما أدى إلى انكماش في Ethereum TVL.

انخفض سعر إيثريوم (ETH) إلى أدنى مستوى له خلال 13 شهرًا عند 1540 دولارًا يوم الجمعة، في أعقاب الاتجاه الهبوطي عبر سوق العملات المشفرة الأوسع. يخشى المتداولون الآن من تصحيح أعمق للأسعار، نظرًا لضعف مقاييس مشتقات ETH بالدولار وزيادة المخاطر بعد اكتشاف خطأ في blockchain Zcash.

معدل التمويل السنوي للعقود الآجلة للدولار ETH. المصدر: لافيتاس

انقلب معدل التمويل السنوي للعقود الآجلة للأثير بشكل سلبي يوم الجمعة، مما يشير إلى زيادة الطلب على المراكز القصيرة. حتى مع تداول $ ETH بنسبة 67٪ أقل من أعلى مستوى له على الإطلاق منذ أغسطس 2025، فقد تحطمت الثقة بين المضاربين على الصعود بعد تصفية 1.28 مليار دولار من صفقات الشراء ذات الرافعة المالية على مدار 5 أيام.

خيارات $ ETH نسبة ممتازة للمكالمات في Deribit. المصدر: لافيتاس

ارتفع الطلب على حماية الأسعار الهبوطية حيث ارتفعت علاوة خيار Deribit $ ETH إلى 3.7 مرة يوم الجمعة. أظهر المؤشر باستمرار زيادة في الطلب على خيارات البيع (البيع) منذ يوم الاثنين. إن انخفاض مستوى الإدانة بين حاملي السندات يغذي حالة من عدم اليقين، مما يمنح الدببة طريقاً سهلاً للسيطرة.

سعر ETH بالدولار يتبع Zcash: لماذا؟

كما أثر الانخفاض الحاد في إجمالي القيمة المقفلة لشبكة إيثريوم (TVL) إلى أدنى مستوياتها منذ فبراير 2024 سلبًا على معنويات المتداولين. تميل الودائع الصغيرة في التطبيقات اللامركزية (DApps) إلى تقليل إيرادات النظام البيئي، مما يؤدي في النهاية إلى تقليل الطلب على استخدام ETH في العقود الذكية.

القيمة الإجمالية للتطبيقات اللامركزية لشبكة الإيثريوم مقفلة، بالدولار الأمريكي. المصدر: ديفيلاما

شهدت بعض أفضل التطبيقات اللامركزية لـ Ethereum تقلصات حادة في TVL، بما في ذلك Spark (-50%)، Ether.fi (-49%)، EigenCloud (-41%)، وKernelDAO (-39%). يمكن أن يُعزى جزء من الهجرة من العقود الذكية إلى ثغرة أمنية حرجة تسمح بتعدين ZEC بشكل غير محدود في أكبر مجموعة ZCash للمعرفة الصفرية. تم العثور على الخطأ في 29 مايو باستخدام نموذج Opus 4.8 AI من Anthropic.

وبالنظر إلى أن خطأ ZCash كان موجودًا منذ عام 2022 دون أن يكتشفه أحد على الإطلاق، يخشى المتداولون من أن تكون سلاسل الكتل والعقود الذكية الأخرى معرضة للخطر أيضًا. أدى التقدم في اكتشاف الفشل الأمني المعتمد على الذكاء الاصطناعي إلى وضع المستثمرين في حالة تأهب قصوى، خاصة بعد أن بلغ إجمالي عمليات اختراق العملات المشفرة 630 مليون دولار في أبريل.

يمثل اختراق KelpDAO الذي تبلغ قيمته 293 مليون دولار واستغلال Drift Protocol الذي تبلغ قيمته 280 مليون دولار 82% من الخسائر الشهرية عبر 25 بروتوكولًا، مما أثار الذعر عبر صناعة التمويل اللامركزي (DeFi). حدثت الاختراقات عبر شبكات متعددة، بما في ذلك Ethereum وSolana وBase وBNB Chain وSui وPulseChain.

النسبة المئوية لأرباح المعروض من ETH بالدولار منذ آخر تحرك لها. المصدر: غلاسنود

في الوقت الحالي، فإن 30% فقط من المعروض من عملة ETH بالدولار يكون مربحًا مقارنة بآخر مرة تم فيها نقل تلك العملات. لقد حدث هذا الإعداد عدة مرات فقط في التاريخ، وكان آخر مثال على ذلك هو التعطل الناتج عن فيروس كورونا في منتصف مارس 2020. قبل ذلك، ظهرت إشارة الشراء القوية هذه أيضًا في منتصف ديسمبر 2019، قبل ارتفاع بنسبة 118٪ في غضون 60 يومًا.

مع تصفية ما يزيد عن 500 مليون دولار من مراكز الشراء طويلة الأمد التي تبلغ قيمتها دولار أمريكي ETH خلال 48 ساعة، لا توجد علامات على حدوث ارتداد. تتكبد أكبر شركة خزينة للإيثريوم، Bitmine (BMNR US)، خسارة غير محققة بقيمة 10.5 مليار دولار، حيث تمتلك الشركة 4.5٪ من إجمالي المعروض من ETH بالدولار.

يمكن أن ينخفض سعر ETH أكثر إلى أقل من 1550 دولارًا مع تدهور ثقة المستثمرين بعد عمليات الاختراق المتعددة عبر صناعة التمويل اللامركزي والخلل التضخمي الموجود في بروتوكول Zcash المحمي.

تم إنتاج هذه المقالة وفقًا لسياسة التحرير الخاصة بـ Cointelegraph وهي مخصصة للأغراض المعلوماتية فقط. ولا تشكل نصيحة أو توصيات استثمارية. جميع الاستثمارات والصفقات تحمل مخاطر؛ يتم تشجيع القراء على إجراء بحث مستقل.