لا يزال المتحمسون للإيثريوم متفائلين على الرغم من تفريغ جزء من ممتلكات الأثير

قال ديفيد هوفمان، المؤسس المشارك لـ Bankless، إنه باع عملة ETH الخاصة به بعد إعادة تقييم أطروحة "$ETH هو المال" طويلة الأمد.

في منشور بتاريخ 26 مايو، كتب هوفمان أن إيثريوم اكتسبت مكانتها الحالية في السوق، لكنه يرى مساحة أقل لـ ETH للحصول على إعادة تصنيف هيكلي جديد من السوق.

وقال هوفمان إن عملية البيع لا تعني أنه تحول إلى الاتجاه الهبوطي تجاه إيثريوم. وقال إنه لا يزال متفائلًا بشأن الشبكة ونظامها البيئي، بينما يجادل بأن جزءًا فقط من هذا النمو قد يتدفق مرة أخرى إلى $ ETH نفسه. لقد صاغ القرار على أنه خطوة لتخصيص رأس المال بعد أن خلص إلى أن "فرضية" $ ETH هو المال "قد أثبتت فعاليتها."

قد لا يتدفق نمو Ethereum مباشرة إلى $ ETH

تتمحور حجة هوفمان حول كيفية إنشاء الإيثريوم للقيمة. وقال إن الشبكة تدعم التطبيقات وشبكات الطبقة الثانية والعملات المستقرة والأصول الرمزية والتمويل اللامركزي، لكن تصميمها مفتوح المصدر يعيد الكثير من هذه القيمة إلى النظام البيئي.

من وجهة نظره، يمكن أن تنمو Ethereum كبنية تحتية حتى لو لم يستحوذ $ETH على كل هذا النمو كأصل.

https://t.co/5EOn4y2pdx

– ديفيد هوفمان (@TrustlessState) 26 مايو 2026

وأشار أيضًا إلى العملات المستقرة كجزء من هذا التحول. وكما ورد سابقًا في أبريل، وصل المعروض من العملات المستقرة لإيثريوم إلى مستوى قياسي قدره 180 مليار دولار، مما يمنح الشبكة ما يقرب من 60٪ من المعروض العالمي من العملات المستقرة. وهذا يدعم استخدام الشبكة، ولكنه يوضح أيضًا كيف يمكن لـ Ethereum تعزيز مسارات الدفع بالدولار بدلاً من الطلب على ETH بالدولار فقط.

وفي الوقت نفسه، وفقًا لما ذكره موقع crypto.news، قال فيتاليك بوتيرين إن مؤسسة إيثريوم ستبيع مبلغًا أقل من ETH بموجب خطة أصغر حجمًا طويلة المدى تركز على الأمن والخصوصية والانفتاح ومقاومة الرقابة.

يظل نشاط اللغة الثانية محوريًا في النقاش

يظهر نفس سؤال التقاط القيمة أيضًا عبر خارطة طريق الطبقة الثانية من Ethereum. وقال هوفمان إن فرق L2 تحتاج إلى الحرية للتحرك بسرعة، ولكنها تحتاج أيضًا إلى علاقات أقوى مع اقتصاد إيثريوم الأوسع والعلامة التجارية. كانت وجهة نظره هي أن استراتيجية التراكم في Ethereum تساعد على التوسع، ولكنها قد تترك المزيد من الهوامش مع L2s والتطبيقات.

كما ذكر موقع crypto.news سابقًا، أطلقت Gnosis وZisk ومؤسسة Ethereum منطقة Ethereum الاقتصادية في EthCC لمعالجة تجزئة L2. يستهدف الإطار أكثر من 20 L2s لتأمين حوالي 40 مليار دولار من القيمة ويهدف إلى توحيد $ETH كغاز عبر الشبكات المشاركة.

تُظهر سندات الخزانة بالدولار ETH جانبًا آخر من الطلب

ويأتي بيع هوفمان في الوقت الذي تواصل فيه بعض الشركات العامة بناء استراتيجيات الخزانة المرتبطة بالإيثريوم. أفادت Crypto.news أن SharpLink ضمنت إدراجها في مؤشرات Russell 2000 وRussell 3000، مع ربط هذه الخطوة بأعمال خزينة Ethereum والتعرض المؤسسي الأوسع للعملات المشفرة.

وهذا التباين يمنح القصة زاوية السوق الخاصة بها. ابتعد أحد سكان إيثريوم الأصليين عن $ ETH كملكية شخصية، بينما تواصل بعض الشركات بناء منتجات مالية حول الأصل.

يقع موقف هوفمان بين هذين الرأيين: يمكن أن تستمر إيثريوم في النمو، لكن إيثريوم $ قد لا تقدم إعادة التصنيف التي توقعها من قبل.

ويهبط التوقيت أيضًا خلال فترة انتقالية أوسع نطاقًا غير مصرفية. وحسب ما أورده موقع crypto.news يوم 21 مايو، واجه Bankless رد فعل عنيفًا بسبب التخفيضات المعلنة في عدد الموظفين، في حين قال المؤسس المشارك Ryan Sean Adams إن العصر الأول للعلامة التجارية الإعلامية قد انتهى. يضيف بيع هوفمان بقيمة ETH الآن علامة أخرى لهذا التحول.

وفي الوقت نفسه، تم تداول إيثريوم (ETH) بالقرب من 2100 دولار في وقت إعداد التقرير، مما يشير إلى انخفاض بنسبة 1٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية وانخفاض بنسبة 2٪ في الأسبوع الماضي، بناءً على بيانات crypto.news.

مخطط سعر إيثريوم ($ETH)، المصدر: crypto.news