أداء متفوق لـ Ethereum عند 0.040 ETH-BTC حيث ينافس حجم السائل الفائق ETH

أخبار الإيثريوم

قد تدخل إيثريوم مرحلة من الأداء المتفوق المستمر مقابل بيتكوين، وفقًا للرئيس العالمي لأبحاث الأصول الرقمية في ستاندرد تشارترد، جيفري كندريك. بعد أن كشفت شركة Strategy أنها باعت 32 عملة بيتكوين خلال الأسبوع الأخير من شهر مايو - وهو مبلغ رمزي مقارنة بمكدس BTC البالغ 843,706 دولارًا أمريكيًا - قام كندريك بصياغة رد فعل السوق كنقطة تحول محتملة، واصفًا هذه الخطوة بأنها بداية الأداء المتفوق لـ ETH مقابل BTC دولار. وأشار إلى أن جلسات البيتكوين الهبوطية تنتج تاريخيًا عددًا قليلًا من التحركات الصعودية المماثلة لـ ETH-$BTC: منذ بداية عام 2024، قدمت 23 جلسة فقط تحركات أكبر على الجانب العلوي من ETH-$BTC في يوم هبوط البيتكوين، مما يؤكد أهمية التناوب.

تحمل التوقعات مراسي رقمية محددة. يتوقع كندريك أن ترتفع نسبة ETH إلى $BTC إلى 0.040 بحلول نهاية العام من حوالي 0.028 حاليًا، في حين تظل أهداف الإيثر الأطول أجلاً عند 4000 دولار بحلول نهاية عام 2026 و40000 دولار بحلول نهاية عام 2030. وتعتمد أطروحته على تحسين المقاييس الداخلية للشبكة - بما في ذلك دورها الأساسي في العملات المستقرة والأصول الحقيقية المرمّزة والتمويل اللامركزي. النشاط - حتى مع تأخر السعر الفوري للأثير. وقد يستمر هذا الرأي حتى لو أعادت الإستراتيجية شراء مضاعفات عملة البيتكوين التي أفرغتها الأسبوع الماضي بقوة، مما يشير إلى الاقتناع بإعداد القيمة النسبية على ضجيج التدفق قصير المدى.

إن التمييز الهيكلي بين أدوات خزانة البيتكوين والإيثر يدعم بشكل أكبر حالة الأثير الصعودية. نظرًا لأنه يمكن المراهنة على الأثير مقابل عائد يقترب من 3٪، فإن خزائن الأصول الرقمية التي تركز على الإيثريوم، وفقًا لإطار كندريك، لا تحتاج إلى تصفية الممتلكات لتمويل العمليات. تفتقر سندات الخزانة الخاصة بالبيتكوين إلى رافعة التدفق النقدي، والتي يقول إنها يجب أن تسمح لـ DATs التي تركز على الإيثريوم بالحفاظ على مضاعفات أعلى من صافي قيمة الأصول مقارنة بالاستراتيجية. إن أقساط mNAV الدائمة تجعل عمليات جمع رأس المال أرخص ونموذج التشغيل أكثر مرونة - وهي حلقة ردود فعل يمكن أن تسرع من هجرة رأس المال المؤسسي من أدوات الخزانة بالبيتكوين فقط إلى هياكل الأثير الممكّنة في الأرباع القادمة.

ومع ذلك، ليس كل التدفق المؤسسي ينجذب إلى الأثير. Hyperliquid، مكان المشتقات اللامركزية وراء رمز $ HYPE، يجذب نشاط صناديق التحوط ومكاتب الدعم بوتيرة تتفوق أحيانًا على التداول المتعلق بـ Ethereum لدى كبار الوسطاء الرئيسيين. قال جوشوا ليم، رئيس الأسواق العالمية لشركة FalconX، إن $ HYPE أصبح في بعض الأيام أكثر نشاطًا من Ethereum عبر أنابيب الشركة، مشيرًا إلى السيولة العميقة والإجماع الواسع على أن الأصل قابل للتخصيص مؤسسيًا. وبحسب ما ورد حققت المنصة حوالي 800 مليون دولار من إيرادات عام 2025، وهو مؤشر على مدى سرعة استحواذ البنية التحتية الأصلية للعملات المشفرة على حصة من الأماكن الحالية - بما في ذلك قضبان الصرف الفورية والمشتقات التي تخدم الشركات الكبرى.

يعكس التناوب إعادة معايرة أوسع. مع بقاء البيتكوين والإيثر في نطاقات ضيقة وسط عدم اليقين الكلي، وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة إلى الخارج، والمنافسة من أصول المضاربة الأخرى، فقد ضغطت التقلبات الضمنية للخيارات على كلا العملين الرئيسيين بالقرب من أدنى مستوياتها في عدة سنوات، مما يشير إلى اقتناع اتجاهي ضعيف. ويتوقع ليم أن يستمر هذا النمط لعدة أشهر، مع انتقال التدفقات إلى مجموعة أضيق من العملات البديلة بما في ذلك Zcash وVenice ومجموعة من الرموز المميزة التي تحمل موضوع الذكاء الاصطناعي. أضافت العقود الدائمة السابقة للاكتتاب العام لشركة Hyperliquid، والتي تشير إلى شركات خاصة مثل SpaceX، جاذبية إضافية، مما يوفر تعرضًا للسيولة لم يكن بمقدور صناديق التحوط الوصول إليها سابقًا في أي مكان آخر.

توضح طفرة Hyperliquid أيضًا فرضية مفادها أن البنية التحتية التجارية المشفرة الأصلية يمكن أن تمتد إلى ما هو أبعد من الأصول الرقمية نفسها. وقد ساعدت عمليات الإدراج المبكرة، والعقود الدائمة بشأن تعرضات الأسهم الخاصة، والتكرار السريع للمنتج، المكان على تحويل اهتمام المضاربة إلى استخدام مؤسسي متكرر. بالنسبة لإيثريوم، يؤدي هذا الضغط التنافسي إلى تعقيد صورة التدفق على المدى القريب حتى مع استمرار تعمق الأساسيات على المدى الطويل - إعادة الإعمار، وإنتاجية الطبقة الثانية، وطبقة تسوية العملة المستقرة. الرسالة المنقسمة لحاملي الإيثر لا لبس فيها: محركات الطلب الهيكلية تعزز فرضية الاقتصاد الكلي، لكن الأماكن المتنافسة تستنزف رأس المال المتناوب الذي عادة ما يطارد العملات الرئيسية ذات بيتا الأعلى خلال تجارة القيمة النسبية.

يتم تداول الأثير بالقرب من 1,934.85 دولار، بانخفاض حوالي 1.8% خلال اليوم ويتم تثبيته ضمن اتجاه هبوطي محدد بوضوح. يقع الدعم الفوري عند 1,927 دولارًا أمريكيًا، مع وجود وسادات ثانوية عند 1,875 دولارًا أمريكيًا و1,825 دولارًا أمريكيًا - والاختراق تحت المستوى الأول من شأنه أن يكشف النطاق الأدنى بسرعة. تقع خطوط المقاومة عند 1942 دولارًا و2022 دولارًا و2065 دولارًا. إن قراءة مؤشر القوة النسبية 26.2 في منطقة ذروة البيع بشكل كبير، مما يزيد من احتمالية الارتداد الانعكاسي، لكن وضعية MACD الهبوطية تحافظ على تحيز الاتجاه سلبيًا. يحتاج المضاربون على الصعود إلى استرداد مبلغ 1,942 دولارًا أمريكيًا ومتابعة ما يزيد عن 2,022 دولارًا أمريكيًا؛ إن خسارة 1875 دولارًا أمريكيًا ستؤدي إلى إبطال إعداد التعافي على المدى القريب وتأكيد استمرار الانخفاض.