"كان ينبغي أن ينخفض سعر إيثريوم بالفعل" - يشرح المحلل الإشارة الموجودة على السلسلة وراء التحذير
ارتفع سعر إيثريوم بأكثر من 25% منذ أواخر مارس، متراجعًا نحو المستويات التي حددت الحد الأعلى لنطاق تعافيه الأخير واختبار المقاومة التي توجت كل محاولة سابقة للارتفاع. كانت هذه الخطوة مقنعة بما يكفي لتغيير المعنويات - لكن أحد محللي CryptoQuant أشار للتو إلى اختلاف في البيانات الموجودة على السلسلة مما يعقد القراءة الصعودية ويثير سؤالاً لا يستطيع مخطط الأسعار الإجابة عليه بمفرده.
يقوم المحلل بفحص نسبة عرض الصرف - وهو مقياس يتتبع العلاقة بين عرض الصرف والسوق الأوسع. تاريخياً، عندما تنخفض هذه النسبة بشكل حاد، كان ذلك مصحوباً بانخفاضات في الأسعار تشكل القاع. المنطق واضح ومباشر: انخفاض عرض الصرف يعني عددًا أقل من العملات المعدنية المتاحة للبيع الفوري، مما يقلل من ضغط البيع ويشير إلى أن السوق يقترب من منطقة يميل فيها السعر إلى العثور على الدعم.
ويظهر الرسم البياني الحالي هذا النمط، ولكن في منتصف الطريق فقط. وانخفضت النسبة مرة أخرى إلى مستويات منخفضة، مما يؤكد انخفاض عرض الصرف الذي يهدف المؤشر إلى اكتشافه. والأمر المفقود هو انخفاض الأسعار المقابل الذي صاحبه تاريخياً. وبدلاً من الانخفاض ليشكل قاعًا بجانب النسبة، استمر سعر إيثريوم في الحفاظ على ارتفاع نسبيًا.
هذه الفجوة - بين النسبة التي تشير إلى أن القاع يجب أن يتشكل والسعر الذي لم يتم تصحيحه بعد لتشكيل القاع - هي ما حدده المحلل على أنه التباعد الذي يتطلب الاهتمام.
لقد وصلت النسبة إلى القاع. السعر لم يتبع. هذه الفجوة تميل إلى الإغلاق
إن تفسير محلل CryptoQuant للاختلاف هو تفسير مباشر ولا يبالغ في تعقيد ما تصفه البيانات. لقد حدث بالفعل انخفاض العرض الذي تتبعه نسبة عرض التبادل - وهذا الجزء من التسلسل التاريخي قد اكتمل. وما لم يحدث هو حركة السعر المقابلة التي رافقتها تاريخياً. لقد تلقى السوق الإشارة ولم يستجب بعد بالطريقة التي يشير إليها النمط.
إيثريوم: نسبة عرض الصرف | المصدر: كريبتوكوانت
يقدم المحلل تفسيرا محددا للتأخير. ويمكن لتأثير المشتقات أن يحافظ على الأسعار عند مستويات لا يدعمها هيكل السوق الفورية الأساسي بمفرده. عندما يؤدي تحديد المراكز بالرافعة المالية إلى خلق طلب مصطنع - العطاءات الموجودة بسبب رأس المال المقترض بدلاً من قناعة الشراء الحقيقية - يمكن أن يظل السعر مرنًا لفترة أطول مما تشير إليه البيانات الموجودة على السلسلة. هذه المرونة ليست تناقضا مع الإشارة. وهو تأجيل قرارها.
والسجل التاريخي لهذه الاختلافات متسق. وهي لا تميل إلى الاستقرار صعودًا، مع ارتفاع الأسعار لتبرير المستوى المرتفع. وهي تميل إلى الانخفاض، مع انخفاض السعر لتتماشى مع المكان الذي تقول النسبة أنه ينبغي أن يكون فيه. الفجوة بين الوضع الحالي للنسبة والوضع الحالي للسعر هي المسافة التي قد يحتاج السوق إلى قطعها قبل عودة الاثنين إلى المحاذاة.
لقد كان ارتفاع Ethereum بنسبة 25٪ منذ أواخر مارس حقيقيًا. تحذير المحلل لا يعني أن التعافي كان خاطئًا - بل هو أن السعر قد لا يزال بحاجة إلى إكمال عملية القاع التي أشارت إليها النسبة بالفعل. قد يتأخر الانخفاض. ووفقا للبيانات، فمن غير المرجح أن يتم إلغاؤه.
يستعيد Ethereum هيكله ولكنه يواجه مقاومة علوية شديدة
يتم تداول Ethereum بالقرب من 2280 دولارًا بعد ارتدادها من منطقة أقل من 2000 دولار، لكن الرسم البياني الأسبوعي يظهر أن السوق لا يزال عالقًا بين التعافي والمقاومة الهيكلية. استعاد الارتداد الأخير المتوسط المتحرك لمدة 50 أسبوعًا، وهو تطور بناء، ومع ذلك لا يزال السعر مضغوطًا تحت المتوسطين المتحركين لمدة 100 أسبوع و200 أسبوع، اللذين يواصلان الاتجاه الجانبي نحو الأسفل.
يتماسك $ ETH تحت المتوسط المتحرك الرئيسي | المصدر: مخطط ETHUSDT على TradingView
هذا الموقف مهم. تاريخيًا، تحدث توسعات صعودية مستدامة عندما يستعيد الإيثريوم ويستقر فوق متوسطات الإطار الزمني الأعلى. وإلى أن يحدث ذلك، تميل المسيرات إلى التصرف كتحركات ارتياح ضمن نطاق أوسع للتوحيد أو التوزيع.
تعمل المنطقة 2200-2300 دولار الآن كنقطة محورية. لقد كان بمثابة دعم سابقًا خلال هيكل 2024 ويتم حاليًا إعادة اختباره من الأسفل. ستحدد قدرة السوق على الحفاظ على هذا المستوى ما إذا كانت الحركة الأخيرة ستتطور إلى انعكاس الاتجاه أو تتلاشى إلى ارتفاع أقل آخر.
الحجم لا يؤكد بعد قناعة قوية. في حين أن الارتداد من أدنى مستوياته كان حادًا، إلا أن عمليات الشراء اللاحقة كانت ضعيفة نسبيًا مقارنة بالمراحل الاندفاعية السابقة، مما يشير إلى مشاركة حذرة.
الاختراق فوق 2600 دولار من شأنه أن يغير الهيكل بشكل حاسم ويفتح الطريق نحو 3000 دولار. سيؤدي الفشل في الاحتفاظ بمبلغ 2200 دولار إلى تعريض الإيثريوم إلى الاتجاه الهبوطي المتجدد، حيث ستكون منطقة 1900 دولار بمثابة منطقة الدعم الرئيسية التالية.
صورة مميزة من ChatGPT، مخطط من TradingView.com