رئيس البنك المركزي الأوروبي يحذر من الاستفادة من العملات المشفرة المرتبطة باليورو كموازنة لتأثير العملة الأمريكية

وفي خطاب رئيسي في المنتدى الاقتصادي لبانكو دي إسبانيا لام يوم الجمعة، حذرت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد من محاكاة النموذج الأمريكي للترويج للعملات المستقرة المرتبطة باليورو، وبدلاً من ذلك دعت إلى التركيز على تطوير بنية تحتية مالية قوية ومميزة مدعومة بأموال يصدرها البنك المركزي. النمو السريع للعملات المستقرة، من مجرد 10 مليارات دولار قبل ست سنوات إلى أكثر من 300 مليار دولار اليوم، سيطرت عليه إلى حد كبير العملات المدعومة بالدولار الأمريكي، مع سيطرة Tether وCircle على ما يقرب من 90٪ من السوق.

وشددت لاغارد على أن النقاش الدائر حول العملات المستقرة قد تحول من شرعيتها إلى ضرورة وجودها، حيث تضطر السلطات القضائية الآن إلى النظر في عواقب عدم وجودها. ومع ذلك، عند الفحص الدقيق، تبدو الحجة لصالح الترويج للعملات المستقرة المقومة باليورو أقل إقناعا، حيث أن وظائفها النقدية والتكنولوجية متميزة. في حين أن العملات المستقرة يمكن أن تسهل تمديد العملات الاحتياطية وتدعم التسويات الرمزية، فإنها تشكل أيضًا مخاطر على الاستقرار المالي، مما قد يقوض انتقال السياسة النقدية ويزيد الضغط على البنوك إذا تم تحويل الودائع إلى أدوات غير تقليدية.

وأشار رئيس البنك المركزي الأوروبي إلى أن العملات المستقرة أصبحت المعيار الفعلي للتمويل الرمزي نظرًا لقدرتها على تسوية المعاملات محليًا على شبكات بلوكتشين. ومع ذلك، فقد حذرت من أن العملات المستقرة الخاصة هشة بطبيعتها، لأنها يمكن أن تفقد ربطها خلال فترات التوتر، مما يؤدي إلى تجزئة السوق عبر الأدوات المتنافسة. وبدلا من تكرار نموذج العملة المستقرة في الولايات المتحدة، زعمت لاجارد أن أوروبا يجب أن تعطي الأولوية لتطوير البنية التحتية العامة، ومن المقرر أن يطلق النظام الأوروبي نظام تسوية بالجملة، بونتيس، في سبتمبر، والذي سيمكن المعاملات الرمزية من التسوية بأموال البنك المركزي عبر منصة تارجيت.

علاوة على ذلك، تهدف خارطة طريق Appia الخاصة بالبنك المركزي الأوروبي إلى إنشاء نظام مالي أوروبي قابل للتشغيل المتبادل بالكامل بحلول عام 2028. واقترح ألفين كان، المدير التنفيذي للعمليات في Bitget Wallet، أن عملات اليورو المستقرة المنظمة يمكن أن تعالج المخاوف المحيطة بالشفافية والاحتياطيات بموجب قواعد MiCA الصارمة في أوروبا، لكنه سلط الضوء على أن التبني لا يزال يمثل تحديًا كبيرًا. إذا فشلت أوروبا في دعم تطوير عملات اليورو المستقرة القابلة للتطوير، فمن المرجح أن يستمر المستخدمون والمطورون في الاعتماد على USDC وUSDT، نظرًا للسيولة الحالية وتأثيرات الشبكة التي تتركز حول الرموز المميزة القائمة على الدولار.

وحذر كان من أن أوروبا قد تجد في نهاية المطاف سوقًا منقسمة، حيث يتطور التمويل الرمزي ضمن أطر مؤسسية منظمة، في حين تستمر مدفوعات العملات المشفرة اليومية والتمويل اللامركزي (DeFi) في الاعتماد على العملات المستقرة بالدولار. إن تأثيرات الشبكة الراسخة للعملات المستقرة بالدولار، والمترسخة بعمق بالفعل في المدفوعات العالمية، والتحويلات المالية، والتمويل اللامركزي، ستصبح أكثر صعوبة في إزاحة التأخير الأطول في أوروبا في دعم عملات اليورو المستقرة القابلة للتطوير.