يدعو إسكريفا من البنك المركزي الأوروبي إلى مراجعة البنية التحتية المالية بسبب مخاطر الذكاء الاصطناعي

يدفع خوسيه لويس إسكريفا، أحد أعلى الأصوات في البنك المركزي الأوروبي بشأن التحديث، البنوك المركزية إلى إلقاء نظرة فاحصة على ما إذا كانت بنيتها التحتية المالية قادرة على الصمود في عصر الذكاء الاصطناعي. ورسالته واضحة ومباشرة: فالأنظمة التي يقوم عليها التمويل الأوروبي لم يتم بناؤها لعالم حيث تستطيع نماذج التعلم الآلي تحريك الأسواق، أو توليد بيانات تركيبية، أو استغلال نقاط الضعف بسرعات لا يمكن لأي جهة تنظيمية بشرية أن يضاهيها.

ما يقوله Escrivá في الواقع

الحجة الأساسية تدور حول المرونة. ويرى إسكريفا أن البنوك المركزية بحاجة إلى مراجعة استباقية للبنية التحتية التي تعالج المدفوعات، وتسوية الصفقات، وإدارة المخاطر، وتحديداً من خلال عدسة ما يقدمه الذكاء الاصطناعي. وليس الذكاء الاصطناعي كأداة إنتاجية. الذكاء الاصطناعي باعتباره ناقلًا للمخاطر النظامية.

وقد دعا Escrivá أيضًا إلى التبسيط التنظيمي عبر الأسواق المالية الأوروبية. وتتطرق تصريحاته أيضًا إلى أطر الملاءة المالية، مما يشير إلى نقاط الضعف في كيفية قيام المؤسسات الأوروبية حاليًا بقياس المخاطر وإدارتها.

زاوية الترميز

وتتوافق جهود إسكريفا من أجل تحديث البنية التحتية مع الدعم الأوسع الذي يقدمه البنك المركزي الأوروبي للترميز، وهي عملية تمثيل الأصول المالية التقليدية كرموز رقمية على دفاتر الأستاذ الموزعة.

يستكشف البنك المركزي الأوروبي مقترحات لتعميق تكامل أسواق رأس المال التي تشمل قابلية التشغيل البيني للرمز المميز، مما يجعل الأصول الرمزية الصادرة على منصة واحدة يمكن أن تنتقل بسلاسة إلى أخرى، مع معايير متسقة وضمانات التسوية.

تهيمن القروض المصرفية على 92% من ديون الشركات في أوروبا. هذا التركيز يجعل النظام هشًا وغير سائل بطرق يمكن أن تعالجها عملية الترميز من خلال فتح أسواق السندات لمجموعة أوسع من المستثمرين وخلق تداول ثانوي أكثر كفاءة.

وقد أشارت مراجعة الاستقرار المالي التي أجراها البنك المركزي الأوروبي بالفعل إلى المخاطر الناجمة عن ارتفاع إصدار السندات السيادية في جميع أنحاء منطقة اليورو.

ماذا يعني هذا بالنسبة لمستثمري التشفير

لا يوجد خط مباشر بين تحذيرات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في Escrivá وأسعار Bitcoin أو Ethereum. لا أحد في البنك المركزي الأوروبي يقترح أن البروتوكولات اللامركزية هي الحل لمخاطر الذكاء الاصطناعي في الأنظمة المالية.

إن الضغط من أجل البنية التحتية المتوافقة مع الترميز يخلق شرعية تنظيمية للتكنولوجيا الأساسية. عندما يتحدث البنك المركزي الأوروبي عن الأصول الرمزية القابلة للتشغيل البيني، فإنه يؤكد صحة المفهوم حتى في الوقت الذي يحاول فيه إبقاء التنفيذ ضمن حواجز الحماية المؤسسية.

ومن الممكن أن يؤدي التركيز على مرونة الذكاء الاصطناعي إلى تسريع عملية التدقيق التنظيمي لأي منصة مالية، سواء كانت عملات مشفرة أو غير ذلك، تفتقر إلى ضمانات قوية ضد التلاعب القائم على الذكاء الاصطناعي.

يبدو أن السوق مهيأ للحصول على دعم تنظيمي محتمل للأصول الرمزية المرنة للذكاء الاصطناعي، ولكن التدقيق في قابلية التشغيل البيني للبنية التحتية قد يفرض ضغوطًا على منصات العملات المشفرة الخاصة فقط. ومن الممكن أن تعمل تكلفة الامتثال على تعزيز القوة بين المنصات الأكبر حجما والأكثر تمويلا على حساب المبدعين الأصغر حجما.