حجم القرض الشهري المبين بقيمة 1 مليار دولار أمريكي هو دليل على عمل RWA

نشأت قروض بقيمة مليار دولار في شهر واحد - ليس من قبل بنك جيه بي مورجان، وليس من قبل ويلز فارجو، ولكن من قبل شركة إقراض محلية تعتمد على تقنية البلوكتشين، لم يسمع عنها معظم الأشخاص خارج مجال العملات المشفرة من قبل.

—

تجاوزت شركة Figure Technologies هذه العتبة بهدوء في شهر مارس، ومن الصعب المبالغة في تقدير الآثار المترتبة على ترميز الأصول في العالم الحقيقي (RWA).

كررت شركة بيرنشتاين للأبحاث في وول ستريت هدف السعر البالغ 67 دولارًا على الشكل التالي لهذا الحدث المهم - مما يعني ارتفاعًا يزيد عن 100٪ من المستويات الحالية. هذه دعوة جريئة من متجر تمويل تقليدي، وتخبرك بشيء عن المكان الذي تعتقد الأموال المؤسسية أن الكرة تتجه إليه.

ما هو الشكل الذي يفعله بالفعل (ولماذا هو مهم)

تعمل شركة Figure Technologies على Provenance Blockchain، وهي طبقة 1 مصممة لهذا الغرض ومصممة للخدمات المالية. تقوم الشركة بإنشاء خطوط ائتمان لأسهم المنازل (HELOCs)، وقروض شخصية، وإعادة تمويل الرهن العقاري - ثم تقوم بترميز تلك الأصول على السلسلة.

كل خطوة من دورة حياة القرض، من الإنشاء إلى التوريق، تحدث على أساس سلسلة الكتل وليس من خلال خليط قديم من الأمناء، وغرف المقاصة، والمسارات الورقية التي لا يزال التمويل التقليدي يعتمد عليها.

هذا ليس بروتوكول DeFi يسمح لك بالاقتراض مقابل ETH الخاص بك. هذه عملية إقراض منظمة توصلت إلى كيفية استخدام البنية التحتية لـ blockchain لتقليل التكلفة والاحتكاك في أسواق الائتمان في العالم الحقيقي بشكل كبير.

الفرق مهم. في حين أن الكثير من محادثات RWA في العملات المشفرة ركزت على ترميز سندات الخزانة أو الذهب (أصول مهمة ولكنها بسيطة نسبيًا)، فإن الشكل يعالج شيئًا أكثر تعقيدًا بكثير: الإقراض الاستهلاكي بكل متطلبات الاكتتاب والامتثال والخدمة.

جارٍ تحميل التغريدة...

عرض التغريدة

مليار سبب للاهتمام

دعونا نضع مليار دولار من حجم القروض الشهرية في السياق. يتم قياس سوق HELOC الأمريكية وحدها بمئات المليارات. لا يحل هذا الرقم محل المقرضين التقليديين بين عشية وضحاها - ولكن الوصول إلى علامة المليار دولار الشهرية يعني أنها لم تعد تجربة علمية. إنه بديل فعال وواسع النطاق للطريقة التي عمل بها الإقراض الاستهلاكي لعقود من الزمن.

إن مكاسب الكفاءة حقيقية وقابلة للقياس. يتضمن إنشاء القروض التقليدية سلسلة من الوسطاء - شركات الملكية، والمثمنون، ومقدمو الخدمات، وأمناء الحفظ - يأخذ كل منهم حصة ويضيف أيامًا أو أسابيع إلى العملية. يؤدي النهج القائم على blockchain الخاص بـ Figure إلى انهيار الكثير من هذه المكدس.

القروض التي قد يستغرق إغلاقها من 30 إلى 45 يومًا عبر القنوات التقليدية يمكن أن تنشأ خلال أيام. يتم تمرير وفورات التكلفة من خلال معدلات أفضل للمقترضين وعوائد أفضل للمستثمرين الذين يشترون القروض المورقة.

هذا هو العمل غير المثير على مستوى البنية التحتية والذي يغير الأنظمة المالية فعليًا. لا توجد رموز حوكمة، ولا زراعة غلة، ولا سياسات اقتصادية - مجرد طريقة أسرع وأرخص لتحريك الائتمان عبر الاقتصاد. وهي تعمل على نطاق واسع.

ما يدعوه برنشتاين إشارات حقا

إن تحديد سعر مستهدف لبرنشتاين عند 67 دولارًا على الشكل - أي أكثر من ضعف سعر التداول الحالي - يعد أمرًا ملحوظًا ليس فقط من حيث العدد، ولكن أيضًا من قائله. هذه شركة أبحاث عمرها 57 عامًا ولها جذور عميقة في إدارة الأصول التقليدية. عندما تبدأ متاجر مثل بيرنشتاين في وضع نموذج للشركات المحلية المعتمدة على تقنية البلوكشين بأهداف صعودية قوية، فإن ذلك يشير إلى تحول في كيفية تقييم وول ستريت للتكنولوجيا.

لسنوات عديدة، كان السرد المالي السائد حول تقنية blockchain عبارة عن نسخة من "التكنولوجيا المثيرة للاهتمام، ولكن أين حالة الاستخدام في العالم الحقيقي؟" الرقم هو الإجابة على هذا السؤال، وحقيقة أن المحللين المؤسسيين يحسبون الآن نموًا كبيرًا يخبرك أن مرحلة ما بعد الهدف قد تنتهي أخيرًا. البيانات عالية جدًا بحيث لا يمكن تجاهلها.

عندما تقوم إحدى شركات الأبحاث في وول ستريت بتصميم نموذج إيجابي بنسبة 100٪ + لشركة إقراض تعمل بتقنية blockchain، فإن "ولكن ما هي حالة الاستخدام؟" لقد انتهى العصر رسميًا.

الصورة الأكبر لرموز RWA

إن نجاح شركة Figure له أهمية تتجاوز ميزانيتها العمومية لأنها تؤكد صحة الأطروحة التي ظلت صناعة العملات المشفرة تدافع عنها منذ سنوات: إن قضبان blockchain تتفوق على السباكة المالية. ليس للمضاربة، وليس للميمات، وليس لمسرح الحكم - للعمل الفعلي المتمثل في إنشاء الأصول المالية وتتبعها وتداولها.

جارٍ تحميل التغريدة...

عرض التغريدة

لقد شهد مجال ترميز RWA نموًا سريعًا عبر فئات متعددة - بدءًا من صندوق الخزانة المرمز (BUIDL) التابع لشركة BlackRock وحتى بروتوكولات الائتمان الخاصة في مختلف السلاسل. لكن "الشكل" يبرز لأنه لا يقتصر فقط على ترميز أصل موجود ووضعه على السلسلة. إنها تعيد بناء خط الإنشاء والخدمة بالكامل من الصفر باستخدام blockchain كبنية أساسية أساسية.

وهذا نهج مختلف تمامًا، ويشير حجم التداول الشهري البالغ مليار دولار إلى أنه النهج الصحيح. هناك أيضًا زاوية اللامركزية الجديرة بالملاحظة.

ويهيمن على الإقراض الاستهلاكي التقليدي حفنة من البنوك الضخمة التي تتمتع بخنادق تنظيمية هائلة. وتكاليف الامتثال وحدها تجعل من المستحيل تقريبا على الداخلين الجدد المنافسة.

خطة الإقراض القائمة على Blockchain