يتألق السائل مع اكتساب بدائل DeFi مكانة بارزة في الأضرار الجانبية لـ KelpDAO
منذ حادثة KelpDAO في 18 أبريل 2026، أوضح مؤسس Aave ستاني كوليشوف باستمرار أن البروتوكول لم يتم اختراقه أو اختراقه بأي شكل من الأشكال أثناء الهجوم. ومع ذلك، فإن هذا لم يمنع شركة Aave من خسارة ما يقرب من 10 مليارات دولار في الأيام الأربعة المقبلة، وتعد شركة Fluid من بين الشركات التي تعوض هذا النقص.
وبينما كانت Aave تكافح من أجل استغلال مجمعاتها بالكامل، وتجميد عمليات السحب، وتمسك المقرضين بضمانات لا يريدونها، أطلقت Fluid بروتوكول استرداد WETH دون سابق إنذار.
كان مفهوم البروتوكول رائعًا بشكل مدهش: فقد احتفظت قبو Fluid Lite بـ wstETH كضمان مقابل ديون ETH بالدولار على Aave، وبالتالي خلق مواقف مقلوبة تتطابق مباشرة مع المستخدمين العالقين في Aave.
على هذا النحو، يمكنهم تسليم ضماناتهم بالدولار ETH والحصول على wstETH أو weETH في المقابل دون الحاجة إلى مجموعات Aave المجمدة للقيام بأي شيء.
وقت السوائل للتألق
وفقًا لشركة Castle Labs، قامت شركة Fluid بمعالجة 166,722 إيثريوم (حوالي 400 مليون دولار) من خلال بروتوكول الاسترداد في يومين فقط. أكدت بيانات Dune على السلسلة أن حجم مبادلة الضمانات التراكمية لـ aETH قد ارتفع بشكل كبير بين 20 و21 أبريل، حيث وصل إلى أكثر من 84000 دولار ETH قبل أن يكشف تحديث Castle Labs عن المعلومات الكاملة في النشرة الإخبارية X الخاصة بهم.
قامت Fluid بعد ذلك بتوسيع البروتوكول ليشمل Arbitrum وBase، وفتح نظام قائم على قائمة الانتظار يسمح للمتداولين المغامرين بإنهاء مراكزهم المحفوفة بالمخاطر بأمان من خلال مطابقتهم مع المقرضين الذين يحاولون الحصول على أصول مختلفة.
تغيرت الآليات قليلاً بالنسبة للطبقة الثانية (نظرًا لأن معظم الشبكات الجديدة تتطلب المزيد من التعامل اليدوي مع الديون)، لكن المبدأ الرئيسي ظل كما هو.
عندما سُئل عما إذا كان البروتوكول بمثابة إصلاح لمرة واحدة أو بداية لشيء أكبر، قارنه فريق Fluid بالتمويل التقليدي. توجد منتجات مثل مقايضات العجز الائتماني لهذه الأنواع من المواقف، لذلك تتوقع Fluid أن يكون لدى DeFi معادل خاص بها.
ورغم أن الأزمة لم تكن مخططة، إلا أنها ظلت الدليل الأكثر فعالية لهذه النظرية.
ما مقدار الضرر الذي لحق بـ Aave؟
أرقام ما بعد الاستغلال تحكي كل شيء. انخفض إجمالي المبلغ المورد من Aave من 45.8 مليار دولار إلى 35.7 مليار دولار. وانخفضت قيمة TVL أيضًا من 26.3 مليار دولار إلى حوالي 16.4 مليار دولار (خسارة 9.94 مليار دولار).
نظرًا لاستنزاف مجمعات Aave بالكامل، ارتفعت أيضًا معدلات اقتراض العملات المستقرة. أدى هذا إلى خلق ضرر مضاعف لـ Aave. ولأن السيولة استنفدت وتجمدت عمليات السحب، بدأ المقرضون في الاقتراض مقابل أصولهم المقفلة فقط لتقليل خسائرهم، الأمر الذي أدى بدوره إلى دفع أسعار الفائدة إلى الارتفاع.
انخفض إجمالي DeFi TVL أيضًا من 99.5 مليار دولار إلى ما يقرب من 86.7 مليار دولار، وهو أدنى مستوى له منذ أكثر من عام وانخفض بنسبة 37٪ من 119 مليار دولار المسجلة في بداية عام 2026. وفي حين أن حادثة KelpDAO لم تسبب كل ذلك، فإن بيانات Castle Labs تؤكد أنها كانت المساهم الأكبر، مع كون Aave أكبر ضحية.
ومع ذلك، لم تختف جميع رؤوس الأموال التي غادرت مدينة آفي. وفقًا للبيانات الموجودة على السلسلة التي تتبعها Lookonchain، ارتفع TVL الخاص بـ Spark إلى 4.552 مليار دولار (زيادة قدرها 825 مليون دولار) بينما نزف Aave. أكدت DefiLlama أيضًا التغيير، مما يشير إلى زيادة حادة في قيمة TVL منذ 19 أبريل مقارنةً بكل مخططات المشاريع الأخرى في نفس الإطار الزمني.
هل سيكون Aave بخير في النهاية؟
تم إطلاق Aave’s V4 على شبكة Ethereum الرئيسية في 30 مارس، ويتميز ببنية سيولة مبتكرة وإطار عمل إضافي يتطلب رموزًا موصولة لإثبات 3 من أصل 5 DVN كحد أدنى.
كانت تلك الترقية بعد أحد عشر يومًا عندما وقع هجوم KelpDAO. إلى جانب أزمة الحكم الحالية (رحيل BGD Labs وحل ACI)، من الواضح أن Aave مرت بربع صعب.
ومع ذلك، فإنها لا تزال تحتفظ بأعلى قاعدة TVL على الرغم من خسارة 10 مليارات دولار. وهي تكسب حاليًا 560 مليون دولار من الرسوم السنوية، ولا تزال تتمتع بالدعم المؤسسي من Grayscale وبنك كندا الذي جاء قبل أسابيع من الاستغلال.
لا تزال Aave رائدة في الصناعة، ويدعم أصحاب المصلحة البروتوكول ليكون جيدًا.