إمدادات النفط العالمية تتأرجح على حافة الهاوية مع استنزاف التوترات في مضيق هرمز للمخزونات العالمية

جدول المحتويات تشهد سوق النفط انقطاعًا غير مسبوق في الإمدادات، حيث يظل حوالي 13 مليون برميل يوميًا محصورين خلف مضيق هرمز لأكثر من 50 يومًا. وعلى الرغم من ارتفاع سعر خام برنت بنسبة 20% تقريباً ليصل إلى 107 دولارات للبرميل، إلا أن الأسعار لا تزال أقل بكثير من المستويات المعدلة حسب التضخم في عام 2008. ويشير المحللون إلى استنزاف المخزونات العالمية بسرعة، وانخفاض الطلب، والتفاؤل في غير محله بشأن الاتفاق بين الولايات المتحدة وإيران كعوامل رئيسية تشوه إشارات السوق. وبلغ المخزون العالمي من النفط الخام والمنتجات نحو 8.2 مليار برميل قبل بدء الصراع الإيراني في فبراير. ويتوقع جولدمان ساكس أن ينخفض ​​هذا الرقم إلى 7.6 مليار برميل إذا أعيد فتح المضيق قبل نهاية أبريل. وقد تؤدي المواجهة الطويلة خلال شهر مايو إلى دفع المخزونات إلى أقل من 7.4 مليار برميل. ومن بين هذه الاحتياطيات، يوجد 2 مليار برميل فقط في الدول المستوردة لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، وفقًا لصندوق النقد الدولي. علاوة على ذلك، فإن جزءًا صغيرًا فقط من تلك الأسهم عبارة عن مخزونات حكومية يمكن توزيعها بسرعة. وحذر محللو بنك جيه بي مورجان من أن مخزونات الخام التجارية لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية قد تصل إلى الحد الأدنى التشغيلي بحلول أوائل مايو. وتشعر آسيا، الوجهة الرئيسية لشحنات نفط هرمز، بالفعل بأكبر قدر من الضغوط. فقد خفضت المصافي في جميع أنحاء المنطقة طاقتها الإنتاجية، واتخذت الحكومات إجراءات تقنين نشطة. وأعلنت الفلبين حالة طوارئ وطنية للطاقة، في حين أوقفت الهند إمداداتها التجارية من غاز البترول المسال. وقلصت اليابان خدمات الحافلات والعبارات بسبب نقص الوقود. ويقدر جيه بي مورجان أن الطلب العالمي انخفض بمقدار 4.3 مليون برميل يوميًا في أبريل وحده. وقد استوعبت آسيا والشرق الأوسط أكثر من 80% من هذا التخفيض. ومن غير المتوقع أن تظل أزمة الطلب مقتصرة على آسيا. ومع تقلص الاحتياطيات بشكل أكبر وارتفاع أسعار المنتجات المكررة، ستواجه المناطق الأكثر ثراء ضغوطا متزايدة. وحذرت وكالة الطاقة الدولية من أن مخزونات وقود الطائرات الأوروبية قد تنخفض إلى مستويات منخفضة للغاية بحلول يونيو. وتعكس أسواق النفط المادية بالفعل هذه الضغوط. وبلغت العلاوة على عقود خام برنت المؤرخة على العقود الآجلة 35 دولارًا للبرميل في وقت سابق من هذا الشهر، وهي فجوة واسعة تاريخيًا. وبعد وقف قصير لإطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران، ضاقت هذه العلاوة إلى حوالي 10 دولارات للبرميل مع تحرير الاحتياطيات التي تم شراؤها بسبب الذعر. ومع ذلك، لا تزال المواجهة حول مضيق هرمز مستمرة، حيث يعمل الجانبان بنشاط لتقييد حركة المرور عبر الممر المائي. ويعني ذلك أن الأسعار المادية والعقود الآجلة ستحتاج على الأرجح إلى مزيد من الارتفاع للحد من الطلب بين المستهلكين الذين يقاومون الأسعار تقليديًا. ولم تقم الأسواق بعد بتسعيرها بالكامل بالوتيرة التي تختفي بها المخزونات. ويواصل المستثمرون التعامل مع الاحتياطيات المتضائلة وكأنها تمثل إمدادات مستقرة وطويلة الأجل. ويزداد صعوبة تبرير هذا الافتراض مع مرور كل أسبوع يظل المضيق مضطربًا فيه. اكتشف الأسهم الأفضل أداءً في الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة والتكنولوجيا من خلال تحليل الخبراء.