سهم GlobalFoundries (GFS): المدير المالي يضع خطة هامش بنسبة 40٪ حيث تستهدف إيرادات الضوئيات السيليكونية مليار دولار أمريكي
جدول المحتويات تم تداول سهم GlobalFoundries (GFS) بسعر 79.40 دولارًا أمريكيًا، مما يعكس انخفاضًا بنسبة 1.5٪ تقريبًا خلال الفترة المشمولة بالتقرير. تقلبت قيمة الأسهم بين 31.51 دولارًا و92.55 دولارًا على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية - وهو نطاق تداول يوضح تقلبات كبيرة. قدمت شركة GLOBALFOUNDRIES Inc.، المدير المالي لشركة GFS، سام فرانكلين، استراتيجية شاملة لتوسيع الهامش خلال مؤتمر المستثمرين الذي عقدته شركة TD Cowen في وقت سابق من هذا الأسبوع. ويضع مسبك أشباه الموصلات معيار هامش إجمالي للخروج يبلغ حوالي 30% في عام 2026، ويرتفع إلى 40% بحلول نهاية عام 2028، مع هدف نهائي يتمثل في الوصول إلى 45%. ووفقاً لفرانكلين، فإن التوسع المتوقع بحوالي 10 نقاط مئوية بين عامي 2026 و2028 مستمد من أربع ركائز أساسية: مزيج المنتجات المعزز، وخدمات التكنولوجيا الموسعة، وتحسين كفاءة التصنيع، والنطاق التشغيلي. وأشار فرانكلين إلى أنه من المتوقع أن يؤدي تحسين مزيج المنتجات وحده إلى تحقيق ما يقرب من خمس نقاط هامشية. شهدت قطاعات أعمال البنية التحتية للاتصالات ومراكز البيانات نموًا أقل بقليل من 30% في العام السابق وحوالي 32% خلال الربع الأول من عام 2026. ويتوقع فرانكلين أن يتوسع هذا القسم في نطاق 30% المرتفع طوال العام المالي بأكمله. وتجاوزت خدمات التكنولوجيا - التي مثلت تاريخياً 8-10% من إجمالي الإيرادات - 13% في الربع الأول ومن المتوقع أن تستقر بين 12-14% على المدى الطويل. يمثل استحواذ الشركة على MIPS جنبًا إلى جنب مع الصفقة الجارية لمحفظة ARC IP الخاصة بـ Synopsys تحركات استراتيجية نحو قدرات تقنية RISC-V. وصف فرانكلين نهجًا من مرحلتين لتطوير سوق الضوئيات السيليكون. تركز المرحلة الأولية على أجهزة الإرسال والاستقبال الضوئية القابلة للتوصيل، حيث تدعي شركة GlobalFoundries أنها تحافظ على ميزة تنافسية بعد استحواذها على AMF في العام الماضي. تتضمن المرحلة اللاحقة تكنولوجيا البصريات المعبأة بشكل مشترك، مع حدوث نقطة انعطاف متوقعة في السوق في أواخر عام 2028 وتمتد إلى عام 2029. وقد حدد مسبك أشباه الموصلات هدفًا لإيرادات ضوئيات السيليكون بقيمة مليار دولار للخروج في عام 2028، مع هدف بقيمة 2 مليار دولار على مدى أفق ممتد. وشدد فرانكلين على أن GlobalFoundries وTSMC يمثلان المصنعين الوحيدين الذين لديهم منصات بصريات مجمعة بشكل مشترك "كاملة" تحقق حاليًا حالة الشريط في السوق. قامت الشركة بتوثيق شريطين منفصلين باستخدام منصة البصريات المجمعة الخاصة بها خلال الربع الأول حصريًا. يتم رفع الاستثمار الرأسمالي إلى 1.3 مليار دولار - 1.4 مليار دولار للسنة المالية الحالية، وهو ما يشكل 15-20% من الإيرادات - وهي زيادة كبيرة من التخصيص 7-10% في السنوات السابقة. وأوضح فرانكلين أن الضوئيات السيليكون تمثل مستفيدًا كبيرًا من تخصيص رأس المال هذا، على الرغم من أنها ليست المتلقي الحصري. كما حظيت تقنيات FDX وحلول السيليكون والجرمانيوم لمشغلات مضخمات المعاوقة في مركز البيانات بالتركيز على تخصيص رأس المال. فيما يتعلق بالاتصالات عبر الأقمار الصناعية، من المتوقع أن تصل إيرادات المدار الأرضي المنخفض إلى حوالي 100 مليون دولار في عام 2025، وتتصاعد من الصفر تقريبًا في عام 2024. وأشارت الشركة المصنعة أيضًا إلى جائزة تمويل البحث والتطوير الخاصة بـ CHIPS بقيمة 375 مليون دولار والمرتبطة بمبادرات الحوسبة الكمومية كتأكيد على مكانتها في قطاعات التكنولوجيا الناشئة. في 27 مايو، نفذ مايكل هوجان، كبير مسؤولي الإستراتيجية، عملية بيع 2,800 سهم من أسهم GFS بمتوسط سعر 82.88 دولارًا أمريكيًا، مما أدى إلى تحقيق إجمالي عائدات قدره 232,064 دولارًا أمريكيًا. تم إجراء التخلص من المخزون وفقًا لإطار التداول المحدد مسبقًا للقاعدة 10b5-1. أكمل هوجان العديد من المعاملات التي يعود تاريخها إلى شهر مارس، حيث تتراوح أسعار التنفيذ من 43.25 دولارًا إلى 82.88 دولارًا. أعلنت GlobalFoundries أيضًا عن توزيع أرباح ربع سنوية بقيمة 0.12 دولار أمريكي للسهم الواحد، ومن المقرر دفعها في 14 يوليو، مع تاريخ تسجيل المساهمين في 24 يونيو. وقد سمح مجلس الإدارة بسلطة إعادة شراء أسهم بقيمة 500 مليون دولار أمريكي في بداية العام، مع تنفيذ ما يقرب من 400 مليون دولار أمريكي بالفعل. يتضمن إجماع وول ستريت حاليًا ثمانية محللين يصنفون GFS على أنه شراء، وأحد عشر محللًا يحتفظ بتوصية التعليق، ويصدر واحد تصنيف بيع. ويبلغ متوسط السعر المستهدف للمحلل 69.88 دولارًا.