يشكل الذهب 99.8% من سوق السلع الرمزية بالكامل

يشكل الذهب الآن بشكل أساسي سوق السلع المرمزة بالكامل، وفقًا لبيانات من a16z Crypto، التي قدر تقريرها الأخير السلع المرمزة بحوالي 5.1 مليار دولار، في حين أن الذهب المرمز وحده يقترب من 5 مليارات دولار.

بلغت قيمة الفضة وكل المنتجات السلعية الأخرى مجتمعة 57.6 مليون دولار فقط، مما يترك الذهب بحوالي 98٪ من السوق. لا يزال النفط والمنتجات الزراعية والطاقة والرموز الحاسوبية موجودة بالكاد.

وفقًا لـ a16z Crypto، فإن سوق الأصول الرمزية، والتي يشار إليها أيضًا باسم RWAs، "تجاوزت 30 مليار دولار مؤخرًا وتحوم عند 34 مليار دولار" دون احتساب العملات المستقرة.

المصدر: تشفير a16z

وفي منتصف عام 2024، كانت القيمة السوقية أقل من 3 مليارات دولار. جاءت هذه الزيادة الهائلة بعد إقرار قانون GENIUS الذي قدم قوانين أكثر وضوحًا للعملات المستقرة في الولايات المتحدة الأمريكية.

تدفع سندات الخزانة الأصول الرمزية حيث يتحكم الذهب في جانب السلع

وكانت ديون الخزانة الأمريكية المحرك الأكبر للنمو الأخير. وقالت a16z Crypto "إن ديون الخزانة الأمريكية هي التي قادت معظم النمو الأخير في السوق." يمكن للمستثمرين الاحتفاظ بأصول عادية ذات عائد مربح في شكل رقمي أسرع. السندات هي أكبر فئة أصول رمزية بقيمة 15.2 مليار دولار.

"بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة، توفر سندات الخزانة الرمزية أيضًا طريقة لتشغيل العملات المستقرة الخاملة مع الوصول إلى عوائد سوق المال التقليدية. وقد تحركت بلاك روك وفرانكلين تمبلتون وعدد متزايد من مديري الأصول بسرعة لتلبية الطلب، وبناء سوق بمليارات الدولارات حول هذه الفكرة،" قال a16z.

لم تنمو كل فئة بنفس السرعة. وصل الائتمان المدعوم بالأصول، بما في ذلك HELOCs الرمزية ورموز قبو الإقراض، إلى مليار دولار بعد 185 يومًا فقط من أول نشاط مسجل على السلسلة. وجاء التمويل المتخصص بعد ذلك. يتضمن ذلك عقود إعادة التأمين الرمزية وأوراق تعدين البيتكوين، وقد تجاوزت قيمتها مليار دولار في أقل من عامين.

المصدر: a16z

استغرق رأس المال الاستثماري أكثر من سبع سنوات ليصل إلى مليار دولار. استغرقت الاستراتيجيات النشطة وقتًا طويلاً تقريبًا. وكانت الديون الحكومية والسلع أسرع، حيث وصلت إلى مليار دولار في حوالي عامين إلى ثلاثة أعوام. بحلول أوائل عام 2024، كانت هاتان الفئتان تمتلكان سوق الأصول الرمزية بالكامل تقريبًا.

ومنذ ذلك الحين، اكتسب الائتمان المدعوم بالأصول، والتمويل المتخصص، والأسهم، والاستراتيجيات النشطة حصة كبيرة، لكن سندات الخزانة والسلع لا تزال تمثل حوالي ثلثي السوق.

يقود Ethereum الأصول الرمزية بينما تبقى معظم المنتجات خارج DeFi

يتناسب الذهب مع الترميز لأن متداولي العملات المشفرة يحبونه، وذلك بفضل الرابط الذهبي لأن عملة البيتكوين كانت تسمى "الذهب الرقمي" قبل وقت طويل من انتشار منتجات الذهب المرمزة. تعمل XAUT من Tether وPAXG من Paxos على تحويل المطالبات على الذهب الموجود في الخزائن إلى رموز يمكن للمستخدمين الاحتفاظ بها في محافظ العملات المشفرة.

لا تزال إيثريوم تمتلك الحصة الأكبر من سوق الأصول الرمزية الكاملة، مع ١٥,٧ مليار دولار على الشبكة. تمتلك سلسلة BNB 4 مليارات دولار، وتمتلك Solana 2.2 مليار دولار، وتمتلك Stellar 1.7 مليار دولار، وتمتلك Liquid Network 1.5 مليار دولار. تبلغ قيمة كل من XRP Ledger وZKsync Era وArbitrum حوالي مليار دولار.

أرقام الاستخدام ليست عالية مثل أرقام القيمة السوقية. وقالت a16z Crypto إن السندات هي الفئة الأكبر، ولكن حوالي 5٪ فقط من هذا العرض، أو حوالي 800 مليون دولار، يتم استخدامه داخل بروتوكولات التمويل اللامركزي. المعادن الثمينة أيضًا منخفضة الاستخدام في التمويل اللامركزي. يتم الاحتفاظ بمعظم الذهب المرمز على السلسلة بدلاً من استخدامه كضمان قابل للبرمجة أو داخل تطبيقات أخرى.

وقالت a16z Crypto إن أعلى فئات استخدام التمويل اللامركزي تم تصميمها للاستخدام على السلسلة منذ البداية، بما في ذلك المنتجات المرتبطة بـ Nexus Mutual و Maple Finance.

وقال تقرير a16z:

"بعض الأصول قابلة للتحويل بحرية واستخدامها عبر تطبيقات onchain. ويستخدم البعض الآخر سلاسل الكتل بشكل أساسي كبنية تحتية لحفظ السجلات، مع إمكانية نقل أو تركيب محدودة. (على سبيل المثال، يميز RWA.xyz بين الأصول "الموزعة" مقابل الأصول "الممثلة".) إن الكثير مما يسمى "الترميز" اليوم هو في الواقع أقرب إلى الرقمنة".

تتوقع ماكينزي أن يصل حجم سوق التوكنات إلى 2 تريليون دولار إلى 4 تريليون دولار بحلول عام 2030، وتتوقع Ark Invest 11 تريليون دولار، وتتوقع BCG وRipple أن تصل إلى 9.4 تريليون دولار بحلول عام 2030 و18.9 تريليون دولار بحلول عام 2033، في حين يتوقع بنك ستاندرد تشارترد (LON: STAN) أكثر من 30 تريليون دولار بحلول عام 2034.