ارتفاع أسهم HP (HPQ) بفضل أرباح الربع الثاني القياسية: هل حان الوقت للاستثمار؟
جدول المحتويات قدمت HP النتائج المالية للربع الثاني والتي أظهرت إيرادات قدرها 14.4 مليار دولار، وهو ما يمثل ارتفاعًا بنسبة 9٪ عن نفس الفترة من العام الماضي ويتجاوز توقعات المحللين البالغة 14.07 مليار دولار. تجاوزت أرباح الشركة المعدلة للسهم الواحد البالغة 0.86 دولارًا أمريكيًا بشكل كبير التوقعات المتفق عليها البالغة 0.72 دولارًا أمريكيًا. ارتفعت الأسهم بما يصل إلى 15٪ في التداولات الممتدة فورًا بعد الإعلان. HP Inc., HPQ أظهر قسم الأنظمة الشخصية أداءً استثنائيًا، حيث حقق إيرادات ربع سنوية قدرها 10.2 مليار دولار أمريكي - وهو توسع بنسبة 13% على أساس سنوي. ارتفعت مبيعات أجهزة الكمبيوتر الشخصية للمؤسسات بنسبة 14%، بينما ارتفعت إيرادات أجهزة الكمبيوتر الشخصية للمستهلكين بنسبة 10%. ومن الجدير بالذكر أن إجمالي حجم شحنات أجهزة الكمبيوتر الشخصية انخفض بنسبة 7%، مما يشير إلى أن نمو الإيرادات نابع من ارتفاع متوسط أسعار البيع بدلاً من زيادة مبيعات الوحدات. حافظ قسم الطباعة على استقراره بإيرادات بلغت 4.2 مليار دولار. ومع ذلك، تقلصت الربحية التشغيلية في هذا القطاع إلى 18.3% مقارنة بـ 19.2% في الفترة نفسها من العام الماضي. وبرز الطلب على أجهزة الكمبيوتر التي تدعم الذكاء الاصطناعي كمحفز كبير للنمو خلال هذا الربع. ارتفعت النسبة المئوية للأنظمة التي تدعم الذكاء الاصطناعي ضمن مجموعة أجهزة الكمبيوتر الشخصية من HP إلى 44% من ما يزيد قليلاً عن 35% في الربع السابق. تتوقع الإدارة أن يصل هذا المقياس إلى 60-70% خلال السنة المالية القادمة ويتجاوز 70% بحلول السنة المالية 2028. وبموجب المعايير المحاسبية المقبولة عموماً، جاءت ربحية السهم المخففة البالغة 0.49 دولار أمريكي أقل من النطاق التوجيهي الصادر مسبقًا للشركة والذي يتراوح بين 0.52 دولار أمريكي و0.58 دولار أمريكي. ويعزى هذا التباين في المقام الأول إلى 365 مليون دولار في مصاريف إعادة الهيكلة ورسوم أخرى لمرة واحدة. تكافح المنظمة من أجل تشديد توافر شرائح الذاكرة، حيث أن متطلبات مركز البيانات تدفع أسعار المكونات إلى الأعلى. قامت المديرة المالية كارين باركهيل بتفصيل استراتيجيات التخفيف المتعددة التي تنفذها شركة HP: إعادة تصميم تكوينات المنتج، وشراء مكونات بديلة منخفضة التكلفة، وإعطاء الأولوية لخطوط الإنتاج ذات هامش الربح الأعلى، وتنفيذ تعديلات الأسعار التي تعكس ارتفاع نفقات السلع. تتوقع الإدارة أن القيود المفروضة على شرائح الذاكرة ستضغط على الربحية التشغيلية إلى أدنى مستوياتها في الربع الرابع، مع توقع استقرار الظروف مع اقتراب العام المالي 2027. وعلق الرئيس التنفيذي المؤقت بروس بروسارد قائلاً: "خلال الربع الثاني، واصلنا تنفيذ استراتيجية عملنا المستقبلية من خلال الأجهزة الذكية والذكاء الاصطناعي المتقدم والتجارب المتصلة أثناء التنقل في تكاليف السلع الأساسية المتزايدة." قامت شركة HP بتعديل توجيهات ربحية السهم المعدلة للعام بأكمله إلى 2.90 دولارًا أمريكيًا - 3.10 دولارًا أمريكيًا، مما أدى إلى خفض الحد العلوي بمقدار 0.10 دولار أمريكي. وبموجب معايير المحاسبة المقبولة عموماً، انخفض توجيه الأرباح السنوية إلى 2.15 دولارًا - 2.45 دولارًا للسهم الواحد من النطاق السابق البالغ 2.47 دولارًا - 2.77 دولارًا. وتتوقع الشركة أيضًا تدفقًا نقديًا حرًا للعام بأكمله يتراوح بين 2.8 مليار دولار و3.0 مليار دولار. بالنسبة للربع الثالث، تتوقع HP تعديل ربحية السهم في حدود 0.61 دولار - 0.71 دولار. قامت العديد من شركات وول ستريت بمراجعة أهداف التقييم الخاصة بها بعد إعلان الأرباح. قام JPMorgan برفع سعره المستهدف من 22 دولارًا إلى 26 دولارًا مع الحفاظ على موقف محايد. وبالمثل، قامت TD Cowen بتعديل هدفها إلى 26 دولارًا مع تصنيف تعليق. حدد بنك باركليز هدفًا بقيمة 19 دولارًا مع مركز منخفض الوزن، كما حدد بنك ويلز فارجو هدفًا بقيمة 20 دولارًا، مع تصنيف منخفض الوزن أيضًا. على الرغم من تفوق أداء الأرباح، تظل معنويات المحللين حذرة مع إجماع على تصنيف "تقليل" ومتوسط سعر مستهدف يبلغ 22.17 دولارًا، استنادًا إلى بيانات MarketBeat المجمعة. يتلقى السهم حاليًا تصنيفين قويين للشراء، وعشرة توصيات للاحتفاظ، وخمسة تقييمات للبيع. أغلقت HPQ عند 24.92 دولارًا أمريكيًا قبل إعلان الأرباح، ضمن نطاق تداولها لمدة 12 شهرًا والذي يتراوح بين 17.56 دولارًا أمريكيًا و29.55 دولارًا أمريكيًا.