إذا كانت المقاييس تفضل سولانا، فلماذا يختار رأس المال المؤسسي إيثريوم؟

ما الذي يجبر مؤسسة ذات ثقل مؤسسي على إطلاق منتج على blockchain معين؟

على المستوى الأساسي، تميل المؤسسات إلى تقييم مقاييس البنية التحتية الأساسية مثل سرعة المعاملات، وتكاليف التنفيذ، ونهائية التسوية عند اختيار شبكة الطبقة الأولى.

المنطق بسيط: أوقات تأكيد أسرع ورسوم أقل تسمح لـ blockchain بالتعامل مع إنتاجية أعلى للمعاملات، مما يدعم بشكل مباشر تجربة مستخدم أكثر سلاسة.

من خلال هذه العدسة، يبرز سولانا [SOL].

وكما يظهر الرسم البياني أدناه، قام سولانا بمعالجة 696 مليون معاملة خلال الأسبوع الماضي. كل سلسلة أخرى مجتمعة عالجت حوالي 593 مليونًا.

أنتجت شبكة واحدة وحدها نشاطًا أكبر من بقية شبكات العملات المشفرة، وهو ما يمثل 54% من إجمالي المعاملات عبر السلسلة.

المصدر: محطة الرمز المميز

كما ناقشنا سابقًا، غالبًا ما يكون حجم المعاملات المرتفع انعكاسًا مباشرًا للمقاييس الأساسية للسلسلة.

لوضع هذا في منظوره الصحيح، تساعد مقارنة Solana مع Ethereum [ETH] في تسليط الضوء على هذه الفجوة.

وفقًا لبيانات Chainspect، حقق Solana مؤخرًا رسوم معاملات أقل بنسبة 100٪ تقريبًا من رسوم Ethereum.

وفي الوقت نفسه، أدت أول ترقية ناجحة لـ Alpenglow إلى خفض زمن الانتهاء من 12.8 ثانية تقريبًا إلى حوالي 100-150 مللي ثانية، مما دفع Solana إلى الاقتراب من سرعات التسوية شبه الفورية.

ونظراً لهذا الترتيب، فمن المعقول أن نتوقع من اللاعبين المؤسسيين الكبار أن يميلوا نحو سولانا في عمليات إطلاق المنتجات. ومع ذلك، اختارت شركة بلاك روك الإيثيريوم لإطلاق صندوق سوق المال الخاص بها بدلاً من ذلك، مما أثار سؤالاً رئيسياً: هل لا يزال رأس المال المؤسسي متردداً في تسعير سولانا باعتباره مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية؟

ميزة كفاءة Solana مقابل علاوة مصداقية Ethereum

إحدى النقاط الرئيسية المستفادة من الخطوة الأخيرة لشركة BlackRock هي مدى أهمية الثقة بالنسبة للمؤسسات.

في السياق، تطلق شركة BlackRock العملاقة المؤسسية صندوقين لسوق المال رمزيين.

ويرتبط أحد الصناديق بأداة سيولة للخزانة بقيمة 6.1 مليار دولار، وهو مصمم في المقام الأول لحاملي العملات المستقرة بدلاً من مستخدمي الحسابات المصرفية. تسلط هذه الخطوة الضوء على تحول أوسع نحو دمج TradFi مع DeFi، مما يتيح لرأس المال التحرك بشكل أكثر كفاءة عبر السلسلة.

الوجبات الجاهزة الرئيسية؟ اختارت شركة BlackRock عملة Ethereum للإطلاق.

وهذا يخلق تباينا واضحا. من وجهة نظر الكفاءة على السلسلة، فإن Solana تقود ببنية تحتية أقوى.

وبطبيعة الحال، يأتي السؤال: لماذا اختارت شركة BlackRock الإيثريوم؟

الجواب يعود إلى حد كبير إلى السيولة. كما يظهر الرسم البياني أدناه، على الرغم من الأزمة الأخيرة في السوق، لا تزال إيثريوم تهيمن على إجمالي القيمة المقفلة (TVL)، حيث تحتفظ بأكثر من 50٪ من السيولة على السلسلة مقارنة بـ 6.7٪ لدى سولانا.

المصدر: ديفيلاما

وبالنسبة للمؤسسات، فإن السيولة الأعمق تعني ثقة أكبر عند إطلاق منتجات مالية ضخمة.

وكما ناقشنا سابقًا، تلعب الثقة في النظام البيئي دورًا رئيسيًا في عملية صنع القرار المؤسسي. وفي هذا السياق فإن تخفيض قيمة سولانا لقيمة العملة قد لا يكون راجعاً إلى وضع فني أضعف. وبدلاً من ذلك، يتعلق الأمر بالمؤسسات التي لا تزال تخصص علاوة لعمق السيولة على مزايا الأداء البحتة.

الملخص النهائي

تتصدر Solana الأداء، حيث تقدم معاملات أسرع ورسوم أقل ونشاط أعلى على السلسلة.

تتصدر شركة Ethereum الثقة المؤسسية، حيث تجتذب السيولة الأعمق والثقة الأقوى عمليات إطلاق المنتجات الرئيسية.