داخل أسواق التنبؤ: Polymarket تندفع إلى الخارج مع قيام Sporttrade بإسقاط الكتب الرياضية

تنتقل أسواق التنبؤ إلى قنوات توزيع جديدة بشكل أسرع من قدرة الهيئات التنظيمية على الاتفاق على ماهيتها.

هذا الأسبوع، واصلت شركة Polymarket نشاطها في الخارج بينما تزايدت التساؤلات حول كيفية حل الأسواق المتنازع عليها. بدأت شركة Sporttrade بالابتعاد عن تراخيص المراهنات الرياضية الحكومية نحو نموذج CFTC. وأبطأت هيئة الأوراق المالية والبورصات موجة من صناديق الاستثمار المتداولة في السوق التنبؤية التي من شأنها أن تجلب عقود الأحداث إلى حسابات الوساطة القياسية.

وتتركز المنافسة الآن على الإطار التنظيمي الذي سيشكل المرحلة التالية للسوق. إليك ما يهم هذا الأسبوع.

Polymarket تتوسع في الخارج بينما تتعرض الحوكمة للضغوط

تواصل Polymarket الاندفاع نحو الأسواق الدولية حتى مع تكثيف التدقيق حول المنصة. وفي الهند، يواصل كل من Polymarket وKalshi تأهيل المستخدمين على الرغم من الحظر الفيدرالي والتحذيرات الصادرة عن وزارة التكنولوجيا في البلاد.

أنتجت إحدى أسواق الدوري الهندي الممتاز المرتبطة بمباراة 7 مايو بين Lucknow Super Giants وRoyal Challengers Bengaluru ما يقرب من 27.7 مليون دولار من حجم التداول المجمع في Polymarket وKalshi.

وفي اليابان، قامت شركة Polymarket بتعيين ممثل محلي للحصول على ترخيص رسمي بحلول عام 2030، وهو ما يمكن اعتباره خروجًا عن النهج المعتاد للمنصة المتمثل في التشغيل أولاً والحصول على الموافقة لاحقًا.

وفي الوقت نفسه، تتزايد الأسئلة حول كيفية حل شركة Polymarket للأسواق المتنازع عليها. وجد تحليل أجرته صحيفة وول ستريت جورنال أن العديد من حاملي التوكنات المشاركين في تصويتات حوكمة UMA كانوا يتداولون أيضًا في الأسواق التي ساعدوا في التحكيم فيها. وأظهر التقرير أيضًا أن قوة التصويت في النزاعات تتركز بين عدد صغير من المحافظ.

ويشير كلا التطورين إلى نفس المشكلة الأساسية: حيث تتوسع شركة Polymarket على مستوى العالم في حين لا تزال تعتمد على هياكل الحوكمة التي قد تجد الهيئات التنظيمية والشركات المالية التقليدية صعوبة في قبولها.

شركة Sporttrade تتخلى عن تراخيص Sportsbook لنموذج CFTC

تقوم شركة Sporttrade بإغلاق عمليات المراهنات الرياضية في خمس ولايات أمريكية وتقدم طلبًا لتصبح بورصة مشتقات خاضعة للتنظيم الفيدرالي وغرفة مقاصة بموجب هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC).

تسعى الشركة إلى التسجيل كسوق عقود محددة ومنظمة مقاصة للمشتقات، مبتعدة عن إطار المقامرة لكل دولة على حدة الذي تستخدمه كتب المراهنات الرياضية التقليدية.

ويسلط هذا التحول الضوء على الجاذبية المتزايدة للسياسة الاستباقية الفيدرالية. تحت إشراف هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، يمكن أن تعمل عقود الأحداث تحت هيكل تنظيمي وطني واحد بدلاً من العشرات من أنظمة الدولة المنفصلة.

تؤدي هذه الخطوة أيضًا إلى تفاقم التوترات مع صناعة القمار، التي تجادل بشكل متزايد بأن أسواق التنبؤ تعمل ككتب رياضية تحت علامة المشتقات.

هيئة الأوراق المالية والبورصة تبطئ صناديق الاستثمار المتداولة في سوق التنبؤ

افتتح بول أتكينز، رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات، عملية تعليق عام رسمية هذا الأسبوع لصناديق الاستثمار المتداولة في السوق المقترحة من Roundhill وGraniteShares وBitwise، مما أدى إلى تأخير المنتجات التي كان من المتوقع إطلاقها في مايو.

ستسمح هذه الأموال للمستثمرين بالاطلاع على عقود الأحداث المرتبطة بالانتخابات والبيانات الاقتصادية وغيرها من نتائج العالم الحقيقي من خلال حسابات الوساطة القياسية.

تبحث هيئة الأوراق المالية والبورصة عن إجابات إضافية حول التقييم والتلاعب بالسوق والتداول من الداخل وما إذا كانت أسواق التنبؤ مناسبة لمستثمري التجزئة داخل هيكل مؤسسة التدريب الأوروبية.

تعمل هذه الخطوة أيضًا على توسيع التداخل التنظيمي بين هيئة الأوراق المالية والبورصات وهيئة تداول السلع الآجلة. في حين أن هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) قامت مؤخرًا بتخفيف متطلبات الامتثال لمشغلي سوق التنبؤ، فإن هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تتحرك بحذر أكبر مع اقتراب هذه المنتجات من التوزيع السائد للبيع بالتجزئة.

إذا تمت الموافقة عليها، فإن صناديق الاستثمار المتداولة ستنقل أسواق التنبؤ إلى ما هو أبعد من المنصات المتخصصة مثل كالشي وإلى شبكات الوساطة التقليدية التي يستخدمها مستثمرو التجزئة وحسابات التقاعد.

اقتباس من الأسبوع

أصبح المؤسس المشارك لـ FanDuel Nigel Eccles أحد أبرز منتقدي الصناعة لتكتيكات الإعلان في السوق التنبؤية. وقد حذر سابقًا من أن كالشي "يسير في نفس الطريق الذي سلكته جوول". هذا الأسبوع، أثناء الإدلاء بشهادته في سياق جلسة الاستماع في مجلس الشيوخ، أوضح الأمر بوضوح لـ Front Office Sports:

"أنا أحب المقامرة، وأعمل في صناعة المقامرة. ولكن لدي مشكلة كبيرة مع الأشخاص الذين يحاولون تضليل العملاء بشكل أساسي كما لو كان ذلك نوعًا من التحرر المالي."

احتكاك الأسبوع

التوتر المركزي هذا الأسبوع هو المراجحة التنظيمية. لا تزال Polymarket تتوسع على المستوى الدولي، بما في ذلك في الأسواق التي تراجعت فيها الهيئات التنظيمية بالفعل. تغادر Sporttrade إطار المراهنات الرياضية لكل ولاية على حدة وتحاول التحرك تحت إشراف المشتقات الفيدرالية.

يرغب مصدرو صناديق الاستثمار المتداولة في حزم عقود الأحداث للمستثمرين الأفراد، في حين تتساءل هيئة الأوراق المالية والبورصة عما إذا كان هذا المجمع مناسبًا على الإطلاق. وتشير كل حالة إلى نفس المشكلة: حيث يتم توجيه أسواق التنبؤ من خلال أي إطار يقدم أوضح مسار للتوسع.

بالنسبة للمنصات، يوفر نموذج CFTC وصولاً وطنيًا. بالنسبة لمنظمي المقامرة، يبدو ذلك بمثابة مراهنات رياضية تحت تصنيف مختلف. بالنسبة لهيئة الأوراق المالية والبورصة، يثير هيكل مؤسسة التدريب الأوروبية أسئلة تتعلق بحماية المستثمر والتقييم والتلاعب.

هم