يقول المحلل إن Gemini Spike بقيمة 50 دولارًا لـ XRP يكشف عن مخاطر السيولة

في أغسطس 2023، طبعت XRP $ لفترة وجيزة 50 دولارًا على Gemini. سخر مجتمع العملات المشفرة من الأمر باعتباره خطأ في البيانات. يقول مهندس الكمبيوتر ومحلل XRP للدولار CharuSan إن الأشخاص الذين ضحكوا فاتهم أهم درس في السيولة في تاريخ XRP.

"لم يكن خللاً. لقد كان حدثًا حقيقيًا في السوق بنسبة 100٪ ومثالًا رائعًا على الانزلاق الكارثي".

كانت الآليات بسيطة. تمت إعادة إدراج XRP $ للتو في Gemini، وكان دفتر الطلبات فارغًا تقريبًا. اجتاحت أمر شراء سوق واحد كل أمر بيع متاح في ثوانٍ واستمر حتى وصل إلى أمر بيع مارق عند 50 دولارًا. كان الحجم الإجمالي المطلوب لتحريك السعر من نطاق التداول الطبيعي إلى 50 دولارًا هو 37000 دولار فقط.

قم بقياس ذلك إلى تحويل مصرفي، وينهار النظام

حجة CharuSan لا تتعلق بتلك الشمعة الواحدة. يتعلق الأمر بما تكشفه تلك الشمعة عند توسيع نطاقها إلى الأحجام المؤسسية.

إذا تسبب مبلغ 37000 دولار أمريكي في دفتر الطلبات الرقيق في انزلاق كارثي إلى 50 دولارًا أمريكيًا، فماذا يحدث عندما يبدأ أحد البنوك الكبرى عملية تحويل عبر الحدود بمليارات الدولارات باستخدام XRP عند الطلب؟

المصدر: X

لا يستطيع دفتر الطلبات استيعاب الحجم، ويرتفع السعر بشكل فوري ولا يمكن السيطرة عليه. إما أن يفشل التحويل تمامًا أو يستقر بسعر بعيد جدًا عن السعر المقصود بحيث يصبح عديم الفائدة من الناحية التشغيلية.

كان استنتاجه هو أن البنوك لا يمكنها استخدام XRP كمستخدمين سلبيين للسيولة عند الطلب. يجب عليهم الاحتفاظ بـ XRP الممول مسبقًا والمقفل في مجمعات سيولة مخصصة تحت إدارتهم قبل بدء أي تحويل كبير. شمعة الجوزاء ليست حاشية سفلية. إنه دليل رياضي على ما يحدث عندما تغيب السيولة العميقة.

حساب العرض والسعر

قامت شركة CharuSan بتوسيع الحجة من خلال حساب قائم على العرض. إن تحويل 200 مليار دولار عبر الحدود بسعر XRP قدره 20 دولارًا سيتطلب 10 مليار رمز. ومع وجود ما يقرب من 61 مليار دولار أمريكي من XRP في العرض المتداول، فإن هذا التحويل الفردي سيستهلك ما يقرب من 16٪ من جميع الرموز المتاحة.

ومن خلال التوسع في آلاف البنوك التي تجري تحويلات متزامنة، سيواجه النظام اختناقًا هيكليًا عند مستويات الأسعار المنخفضة.

وبسعر 300 دولار لكل XRP، فإن نفس التحويل البالغ 200 مليار دولار يتطلب ما يقرب من 667 مليون رمز، وهو حجم يمكن للشبكة استيعابه دون انقطاع نظامي.

حجة CharuSan وظيفية وليست تأملية. لكي يعمل XRP كطبقة تسوية عالمية على نطاق واسع، يجب أن يكون سعر الرمز المميز مرتفعًا بما يكفي بحيث يمكن أن تتحرك كميات كبيرة من الدولار دون استهلاك حصة غير متناسبة من العرض المتاح والتسبب في نفس الانزلاق الذي أظهرته شمعة الجوزاء في صورة مصغرة.

ذات صلة: صناديق الاستثمار المتداولة في XRP تجتذب 12.5 مليون دولار من التدفقات الأسبوعية مع نزيف صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin و Ethereum