يتحدى المستثمرون المؤسسيون الاتجاه الهبوطي للعملات المشفرة، ويضخون الأموال في الإيثريوم على الرغم من نزوح الصناديق المتداولة في البورصة

جدول المحتويات سجل مؤشر تدفق الأموال الذكية لـ ETH ارتفاعًا صافيًا في التدفق الداخلي بنسبة 18٪ على مدار سبعة أيام، حتى مع تزايد تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة إلى الخارج. يجذب هذا الاختلاف انتباه المحللين الموجودين على السلسلة الذين يتتبعون سلوك المحفظة الكبيرة. في حين تشير بيانات التبادل ومقاييس ETF إلى الاستسلام، فإن طبقة منفصلة من النشاط عبر السلسلة تحكي قصة مختلفة. إن التناقض بين هذين التدفقين من البيانات يعيد تشكيل كيفية تفسير بعض المحللين لظروف سوق ETH الحالية. فقدت ETH مستوى دعمها البالغ 2200 دولار مؤخرًا، مما أثار معنويات هبوطية واسعة النطاق في جميع أنحاء السوق. بلغ إجمالي التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة 431.86 مليون دولار عبر ثماني جلسات بين 11 و20 مايو. وعكست لوحات المعلومات العامة على نطاق واسع إشارات الاستسلام خلال نفس الفترة. ومع ذلك، نشرت Alphractal على X أن مؤشر تدفق الأموال الذكية يروي قصة مختلفة. يتتبع المقياس أكبر مجموعات محفظة ETH غير التبادلية ويراقب حيث يقومون بتوجيه السيولة عبر السلسلة. وفقًا للمنشور، أضافت هذه المحافظ شبكة ETH في تسع من الجلسات الاثنتي عشرة الأخيرة. لقد قمنا بسحب مؤشر تدفق الأموال الذكي لـ ETH هذا الصباح – وهو المقياس الحصري لـ ETH الذي لا يعرف معظم المتداولين وجوده. القراءة في 22 مايو تحكي القصة التي لا يغطيها أحد. 𝗦𝗘𝗧𝗨𝗣. العناوين وحشية. تدفقات خارجية بقيمة 431.86 مليون دولار أمريكي من ETH ETF على مدار 8 جلسات (من 11 إلى 20 مايو). ETH… pic.twitter.com/94hPBoKigI — Alphractal (Alphractal) 22 مايو 2026 هذا المقياس لا يقرأ أغلفة صناديق الاستثمار المتداولة أو أرصدة الصرف الإجمالية. وبدلاً من ذلك، فهو يركز على النشاط على مستوى المحفظة من المجموعات المرتبطة تاريخيًا بتحركات أسعار ETH الكبيرة. ويفصلها هذا التمييز عن معظم أدوات التتبع المتاحة للجمهور. بدأت نفس المجموعة أيضًا في ربط ETH مع Hyperliquid و Base خلال انخفاض 14 مايو. تشير هذه الحركة إلى إعادة التموضع بدلاً من البيع المباشر، وهو ما يختلف عما تظهره بيانات تدفق الصرف حاليًا. وأشار ألفراكتال إلى أن هذا السلوك يعكس نمطًا تم عرضه في نفس المجموعة في أكتوبر 2023. في ذلك الوقت، قامت هذه المحافظ بتجميع ETH قبل أن ينتقل الأصل من 1500 دولار إلى 4100 دولار. يقوم الإعداد الحالي بإجراء مقارنات مع مرحلة التراكم السابقة تلك. ذكر المنشور أن تجميع بيانات التدفق الخارجي لصناديق الاستثمار المتداولة جنبًا إلى جنب مع بيانات تدفق الأموال الذكية ينتج صورة أكثر وضوحًا. يبدو أن مستثمري التجزئة ومخصصي صناديق الاستثمار المتداولة يبيعون أقل من 2200 دولار. وفي الوقت نفسه، تستمر المجموعة المرتبطة بقيعان الدورة السابقة في استيعاب هذا العرض. لا يوجد مقياس واحد يكفي لقراءة هيكل سوق ETH بدقة. تبدو التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة هبوطية بمعزل عن غيرها، في حين أن قراءة Smart Money Flow صعودية من تلقاء نفسها. يكشف الجمع بين كلتا الطبقتين عن الاختلاف بين المشاعر على المستوى السطحي والنشاط الأعمق على السلسلة. توقفت شركة Alphractal عن توقع ارتفاع فوري في الأسعار. وأوضح المنشور أن الوجبات الجاهزة تتعلق بسلوك الشراء الصافي، وليس مكالمة سعرية قصيرة المدى. يظل الاختلاف بين روايات الصفحة الأولى ونشاط مجموعة المحفظة هو النقطة المركزية في التحليل.