تعثر التنسيق التنظيمي الدولي للعملات المستقرة، مما دفع البنوك المركزية إلى الدعوة إلى معايير موحدة لمنع انقسام السوق.

تباطأ العمل على المعايير العالمية للعملات المستقرة خلال العام الماضي، مما أثار القلق بين محافظي البنوك المركزية من أن الثغرات في الرقابة يمكن أن تؤدي إلى تقسيم الأسواق وتضخيم المخاطر.

وقال محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي، الذي يرأس مجلس الاستقرار المالي، إن التقدم في القواعد الدولية قد توقف، حسبما ذكرت رويترز الأسبوع الماضي. وقال بابلو هيرنانديز دي كوس، المدير العام لبنك التسويات الدولية (BIS)، يوم الاثنين في اليابان، إن هذا مصدر قلق.

وقال دي كوس، بحسب رويترز، إن التنسيق العالمي أمر بالغ الأهمية لتجنب خليط من القواعد التي يمكن للشركات استغلالها. وبدون المواءمة الدولية، قد تقوم الشركات بتحويل عملياتها إلى ولايات قضائية ذات رقابة أخف، وهي ممارسة تعرف باسم المراجحة التنظيمية.

ويأتي هذا التحذير في الوقت الذي تمضي فيه الاقتصادات الكبرى قدما في وضع أطرها الخاصة، غالبا وفق جداول زمنية مختلفة وبأساليب مختلفة.

لقد توسع قطاع العملات المستقرة خلال السنوات القليلة الماضية، ويمثل الآن 320 مليار دولار وفقًا لـ DeFiLlama. ويشكل USDT من Tether وUSDC من Circle Internet (CRCL) معظم هذا الرقم. وقال دي كوس إن هيكلها يمكن أن يشبه الأوراق المالية أكثر من النقد، مشيرا إلى أن احتكاكات الاسترداد يمكن أن تدفع الأسعار بعيدا عن قيمتها المقصودة البالغة دولار واحد.

وقال أيضًا إن عمليات السحب المفاجئة يمكن أن تؤثر على الأسواق. تتضمن مقترحات تقليل المخاطر الحد من مدفوعات الفائدة على العملات المستقرة ومنح المصدرين إمكانية الوصول إلى تسهيلات الإقراض من البنك المركزي أو ترتيبات من نوع تأمين الودائع.

ويقول صناع السياسات إن مثل هذه التدابير يمكن أن تجعل القطاع أكثر أمانا مع الحفاظ على دوره في المدفوعات الرقمية.

وفي الولايات المتحدة، يعمل المشرعون على تطوير قانون وضوح سوق الأصول الرقمية، والذي من شأنه أن يضع القواعد الفيدرالية لأسواق الأصول الرقمية.

تمت الموافقة على مشروع القانون في مجلس النواب العام الماضي وهو الآن معروض على مجلس الشيوخ، حيث يقود رئيس اللجنة المصرفية تيم سكوت ورئيس لجنة الزراعة جون بوزمان الجهود. وتفاوض عضوا مجلس الشيوخ توم تيليس وأنجيلا ألسوبروكس على حل وسط بشأن عائد العملة المستقرة الذي يمكن أن يمهد الطريق لزيادة السعر، في حين قالت السيناتور سينثيا لوميس، التي ترأس اللجنة الفرعية للأصول الرقمية التابعة للجنة المصرفية، إن جلسة الاستماع قد تعقد في النصف الثاني من أبريل.

تظل الصفقة مشروطة بحل العديد من الأسئلة المفتوحة، بما في ذلك الرقابة على التمويل اللامركزي DeFi والأحكام الأخلاقية.