شهية المستثمرين تغذي الندرة حيث يتصادم المشترون ذوو الجيوب العميقة مع حاملي الأسهم المخضرمين الذين يقومون بتفريغ حصصهم.

جدول المحتويات: ظل سعر البيتكوين ثابتًا بالقرب من 78000 دولار على الرغم من الشراء المؤسسي القياسي، مما أثار تساؤلات حول ما الذي يبقي السوق ثابتًا. حدد المحللون عبر الإنترنت الذين يتتبعون حركات المحفظة وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة نمطًا يفسر حركة السعر الثابتة. يستوعب اللاعبون الرئيسيون مثل Strategy (المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy) ومصدري صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) العرض الهائل. ومع ذلك، فإن المحافظ الخاملة من عصر البيتكوين المبكر تعمل بهدوء على تعويض هذا الطلب من خلال قنوات OTC. أضافت الإستراتيجية 24,869 بيتكوين الأسبوع الماضي بمتوسط ​​سعر 80,985 دولارًا لكل عملة. تمتلك الشركة الآن 843,738 بيتكوين بتكلفة إجمالية قدرها 63.8 مليار دولار. في 17 مايو، نشر مايكل سايلور أغنية "₿ig Dot Energy" على وسائل التواصل الاجتماعي. ويقدر المتتبعون المستقلون أنه تم تجميع 15466 بيتكوين أخرى في ذلك الأسبوع، في انتظار تقديم 8-K رسميًا. أضافت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية ما يقرب من 19000 بيتكوين عبر تسع جلسات تداول في أبريل وحده. تجاوزت قيمة IBIT الخاصة بـ BlackRock الآن 66 مليار دولار من التدفقات التراكمية منذ إطلاقها. وفي الأول من مايو وحده، استوعبت منتجات مؤسسة التدريب الأوروبية 630 مليون دولار في جلسة واحدة. وحققت أول جلستي تداول في شهر مايو إجمالي تدفقات واردة بلغت 1.1 مليار دولار. ينتج القائمون بالتعدين بعد النصف إلى ما يقرب من 13500 بيتكوين كل شهر. مع استيعاب المؤسسات لما يقرب من 50000 بيتكوين شهريًا، تشير حسابات العرض إلى الارتفاع بقوة. ومع ذلك، ظل السعر ثابتًا بين 78000 دولار و82000 دولار لأسابيع. ظل مذبذب استسلام السوق في المنطقة السلبية طوال هذه الفترة. لقد حير الاختلاف بين حركة الطلب والأسعار العديد من المشاركين في السوق. وقد أعطت لوحات المعلومات القياسية التي تظهر فقط تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة ومشتريات الشركات صورة غير كاملة. تم العثور على القطعة المفقودة في نشاط المحفظة الخاملة وبيانات تسوية OTC. بدأ المحللون الذين يتتبعون مجموعات حاملي الأسهم على المدى الطويل في ربط النقاط. تقوم شركة التحليلات Alphractal's Whale vs. Retail Delta بتتبع من يشتري ومن يبيع في كل جلسة. على مدى 14 جلسة تداول من أصل 21 جلسة تداول، أظهر مستثمرو التجزئة صافي نشاط الشراء. قمنا بتتبع تدفقات BTC المؤسسية كل يوم في شهر مايو. الأرقام سخيفة، وحركة السعر ليس لها أي معنى - حتى تقرأ المقياس الصحيح. 𝗧𝗵𝗲 𝘀𝗲𝘁𝘂𝗽: اشترت شركة Strategy (MSTR) 24,869 بيتكوين الأسبوع الماضي وحده، بمتوسط ​​80,985 دولارًا. لديهم الآن 843,738 بيتكوين بسعر… pic.twitter.com/ELppikqhXu — Alphractal (@Alphractal) 20 مايو 2026 وفي الوقت نفسه، أظهرت قراءات جانب الحيتان صافي بيع خلال تلك الجلسات نفسها. ويتطابق هذا النمط مع سلوك التوزيع، وليس إشارة الاستسلام. في 11 مايو، قامت محفظة خاملة من عام 2013 بنقل 500 بيتكوين. تُظهر بيانات Whale Alert أن 72% من عمليات النقل من المحافظ الخاملة لأكثر من سبع سنوات في عام 2026 تم حلها كمعاملات خارج البورصة بدلاً من عمليات بيع في البورصة. منذ النصف، تم نقل 47 محفظة تحتوي على عملات معدنية لأكثر من خمس سنوات. وصل الحجم المجمع لهذه المجموعة في عام 2026 إلى 38400 بيتكوين. ويعادل هذا الرقم ما يقرب من ثلاثة أشهر من الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة. يتم توجيه هذه العملات المعدنية خارج الشاشة من خلال مكاتب OTC ويتم استيعابها بهدوء. في الواقع، يوفر مشترو صناديق الاستثمار المتداولة سيولة خروج لحاملي البيتكوين الأوائل. ويظل السعر ثابتًا لأن العرض والطلب متوازنان تقريبًا من خلال هذه الآلية. وفقًا لـ Alphractal، سيتغير الإعداد بمجرد أن يستنزف توزيع الحوت القديم نفسه. سوف تتقارب مقاييس مثل الحيوية، وأيام العملة المدمرة، وأيام الربح عندما ينضب مصدر العرض هذا. وعند هذه النقطة، لا يصبح للطلب المؤسسي أي ثقل موازن، وتتحول ضغوط الأسعار إلى الارتفاع بشكل حاد. حتى ذلك الحين، من المرجح أن يظل النطاق الذي يتراوح بين 78000 دولار و82000 دولار هو منطقة القطع المهيمنة.