يتدفق المستثمرون على حظر (XYZ) حيث تكشف أرباح الربع الأول عن تحول عميق نحو الذكاء الاصطناعي
بدأت كتلة جدول المحتويات عام 2026 بنتائج مالية مبهرة استحوذت على اهتمام المستثمرين - وإن كان ذلك بشكل مؤقت. Block, Inc., XYZ أعلنت شركة التكنولوجيا المالية العملاقة عن إجمالي أرباح للربع الأول بلغت 2.91 مليار دولار، وهو ما يمثل ارتفاعًا بنسبة 27٪ على أساس سنوي. وصلت ربحية السهم المخففة المعدلة إلى 0.85 دولارًا أمريكيًا، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 52% ويتجاوز توقعات الشركة بشكل كبير. حققت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك رقمًا قياسيًا ربع سنوي قدره مليار دولار. بلغ إجمالي الإيرادات 6.06 مليار دولار، مما يعكس زيادة بنسبة 5٪ على أساس سنوي. وفي حين أن هذا تجاوز معظم التوقعات الداخلية، إلا أنه جاء أقل من بعض توقعات المحللين العدوانية. دفعت مفاجأة الأرباح الإيجابية سهم XYZ إلى الارتفاع بنسبة 10٪ تقريبًا في جلسة التداول تلك. يتم تداول الأسهم الآن بنسبة 20٪ تقريبًا أعلى من مستويات العام الماضي وحوالي 40٪ فوق أدنى مستوياتها في فبراير. بالنسبة لعام 2026 حتى الآن، ارتفع السهم بحوالي 7٪. ظهر تطبيق Cash باعتباره الفائز الواضح. وارتفع إجمالي أرباحها بنسبة 38% على أساس سنوي إلى 1.91 مليار دولار، وهو ما يمثل ما يقرب من ثلثي الإجمالي الإجمالي لشركة Block. وزاد عدد عملاء الخدمات المصرفية الأساسية بنسبة 18% إلى 9.7 مليون، وتوسعت التدفقات النقدية بنسبة 14% إلى 88 مليار دولار، وارتفعت عمليات إنشاء الإقراض الاستهلاكي بنسبة 82%. ويكشف هذا التوسع في الإقراض عن تحول استراتيجي كبير. يتحول تطبيق Cash App تدريجيًا من خدمة دفع بسيطة من نظير إلى نظير إلى حل مصرفي شامل. تجذب ميزات مثل Cash App Borrow مستخدمين إضافيين وتولد علاقات مالية أعمق لكل عميل. التحدي؟ يؤدي توسيع نشاط الإقراض إلى زيادة التعرض للخسارة. ارتفعت خسائر المعاملات والقروض والمستحقات الاستهلاكية خلال هذه الفترة. وتؤكد الإدارة أن الأداء الائتماني يظل ضمن المعايير المقبولة، ولكن هذا المقياس يستحق التدقيق المستمر. على النقيض من ذلك، حققت Square نموًا في إجمالي الأرباح بنسبة 9٪ لتصل إلى 982 مليون دولار. توسع إجمالي حجم المدفوعات بنسبة 13% على أساس سنوي، مع أداء دولي قوي بشكل خاص - نمو العملة الثابتة بنسبة 26% خارج حدود الولايات المتحدة. تعمل Block حاليًا مع ما يقرب من 140 شريكًا من شركاء ISO، حيث تولد هذه العلاقات نموًا بنسبة 200% تقريبًا على أساس ربع سنوي في عمليات الاستحواذ التجارية الجديدة. تكتسب مبادرة الذكاء الاصطناعي التي طرحها بلوك زخمًا لا يمكن إنكاره. تفيد الإدارة أن إنتاج الكود قد زاد بمقدار 2.5 مرة منذ يناير. أدوات الذكاء الاصطناعي الجديدة – Moneybot وManagerbot – تجاوزت مليون مستخدم نشط. وذكرت المنظمة أن 100% من قوتها العاملة تدمج الآن تقنية الذكاء الاصطناعي في العمليات اليومية. يتطلب هذا التحول تضحيات كبيرة. وكشفت شركة Block في فبراير عن خطط لإلغاء 40% من عدد موظفيها، وإعادة توزيع المسؤوليات على أنظمة الذكاء الاصطناعي. أدى تخفيض القوى العاملة إلى توليد رسوم بقيمة 852 مليون دولار، وهو ما يفسر في المقام الأول خسارة صافية لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بقيمة 309 مليون دولار وخسارة تشغيل قدرها 172 مليون دولار تم تسجيلها في هذا الربع. بالإضافة إلى ذلك، كشف Block عن احتياطي بقيمة 240 مليون دولار تم إنشاؤه لتحقيق وزارة العدل في بروتوكولات الامتثال وهياكل الإدارة الخاصة بـ Cash App. أدى هذا الكشف إلى إضعاف حماس المستثمرين على الرغم من المقاييس التشغيلية القوية. بعد فوز الأرباح، عززت Block توقعاتها لعام 2026 بأكمله. وارتفع إجمالي الربح التوجيهي إلى 12.33 مليار دولار من 12.20 مليار دولار. وارتفعت توجيهات الدخل التشغيلي المعدلة إلى 3.34 مليار دولار، مع توقعات الآن بارتفاع ربحية السهم المعدلة إلى 3.85 دولار، مقارنة بالتقدير السابق البالغ 3.77 دولار. وأنهت الشركة الربع بحوالي 9.1 مليار دولار من السيولة المتاحة، بما في ذلك 8.2 مليار دولار من الموجودات النقدية. أعادت Block أيضًا شراء 10.7 مليون سهم خلال الربع الأول مقابل 636 مليون دولار، مع الاحتفاظ بما يصل إلى 5 مليارات دولار من ترخيص إعادة الشراء المتبقي. يبلغ إجماع المحللين حاليًا شراء قوي، ويضم 26 توصية شراء، وثلاثة تقييمات تعليق، وتقييم بيع واحد. يصل متوسط السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا بين 30 محللًا إلى 88.79 دولارًا، مما يشير إلى ارتفاع محتمل بنسبة 25٪ تقريبًا من سعر التداول الحالي بالقرب من 70.89 دولارًا.