يتدافع المستثمرون لإغلاق رهانات البيتكوين ذات الاستدانة العالية وسط تحول مفاجئ في معنويات السوق

جدول المحتويات قلل متداولو مشتقات البيتكوين من التعرض خلال الأسبوعين الماضيين مع انخفاض الفائدة المفتوحة عبر البورصات الرئيسية. تظهر البيانات من CryptoQuant تغيرًا لمدة 7 أيام بنسبة -3%، مما يشير إلى إغلاق المراكز بشكل أسرع من الإدخالات الجديدة. وفي الوقت نفسه، تحولت أسعار التمويل إلى سلبية بينما تعزز الطلب الفوري من خلال تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة ومشتريات الشركات. تُظهر بيانات CryptoQuant أن التغير في الفائدة المفتوحة لعقود بيتكوين الآجلة على مدار 7 أيام انخفض إلى حوالي -3% بحلول 13 أبريل. وتعني هذه القراءة أن المتداولين أغلقوا مراكزهم أو واجهوا عمليات تصفية بشكل أسرع من فتح العقود الجديدة. انتقل المقياس من الإيجابي إلى السلبي في 12 أبريل، وهو ما يمثل تحولًا مبكرًا في تقليص المديونية. ونتيجة لذلك، انخفض إجمالي الفائدة المفتوحة عبر البورصات الرئيسية خلال أسبوع واحد. تقوم CryptoQuant بتتبع نشاط العقود الآجلة عبر Binance وBybit وOKX. وتعكس البيانات إجمالي العقود القائمة وليس حجم التداول اليومي. غالبًا ما يعكس انخفاض الفائدة المفتوحة انخفاض الرافعة المالية في السوق. لذلك، يقوم المتداولون إما بتقليل التعرض للمخاطر أو خسارة مراكزهم من خلال عمليات التصفية. تحول متوسط ​​معدل التمويل المتحرك البسيط للبيتكوين لمدة 7 أيام من 0.33% إلى -0.17%. يظهر هذا التغيير أن صفقات البيع أصبحت الآن تدفع صفقات شراء، مما يشير إلى هيكل سوق بيع قصير. تناول محلل CryptoQuant Axel Adler الاختلاف بين الأسواق الفورية وأسواق المشتقات. وقال: "طالما أن السعر الفوري ثابت فوق 70 ألف دولار، فإن التباعد بين السعر الفوري المرن وهيكل المشتقات الهبوطية يبقي احتمال الضغط على المكشوف سليمًا". وفي الوقت نفسه، سجلت صناديق بيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة تدفقات صافية تتجاوز 816 مليون دولار الأسبوع الماضي. قادت شركة IBIT التابعة لشركة BlackRock هذه التدفقات، وفقًا لبيانات مؤسسة التدريب الأوروبية العامة. كما قامت شركة Strategy Inc. (MSTR) بتوسيع مقتنياتها من البيتكوين خلال نفس الفترة. استحوذت الشركة على 13,927 بيتكوين مقابل أكثر من مليار دولار، مما رفع إجمالي ممتلكاتها إلى 780,897 بيتكوين. ذكرت CoinShares أن منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية سجلت 1.1 مليار دولار من صافي التدفقات الأسبوع الماضي. وشكلت منتجات البيتكوين حوالي 871 مليون دولار من هذا الإجمالي. أدت هذه التدفقات إلى زيادة الطلب الفوري بينما قام متداولو العقود الآجلة بتخفيض الرافعة المالية. ونتيجة لذلك، أظهر السوق اتجاهات متعارضة بين تحديد مراكز المشتقات والتراكم الفوري. ذكر أدلر أن السعر المستدام فوق 70 ألف دولار يبقي ظروف الضغط على المكشوف نشطة. لكنه أضاف أن ضعف الطلب المؤسسي قد يضغط على الأسعار دون هذا المستوى. استمر تخفيض الديون الآجلة حتى 13 أبريل، بناءً على أحدث قراءات CryptoQuant. ظلت الفائدة المفتوحة منخفضة بينما ظلت معدلات التمويل في المنطقة السلبية. تم تداول عملة البيتكوين بالقرب من مستوى 70,000 دولار خلال الفترة المشمولة بالتقرير. أظهرت بيانات السوق استمرار مراقبة تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة ومراكز المشتقات اعتبارًا من 13 أبريل.