المستثمرون يفكرون: هل حان الوقت الآن لتقديم مطالبة في CoreWeave قبل التحديث الربع سنوي المرتقب؟
جدول المحتويات من المقرر أن تكشف CoreWeave عن نتائجها المالية للربع الأول من عام 2026 يوم الخميس 7 مايو، بعد إغلاق السوق. يتم تداول السهم بالقرب من 125 دولارًا، وقد ارتفع السهم بنسبة 75٪ تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن. يدعو إجماع CoreWeave, Inc. من الفئة A للأسهم العادية، CRWV Analyst إلى إيرادات ربع سنوية تبلغ حوالي 1.97 مليار دولار، وهو ما سيمثل زيادة بأكثر من 100٪ مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. تتوقع The Street خسارة للسهم تبلغ حوالي 0.91 دولارًا أمريكيًا، وهو ما يتجاوز الخسارة البالغة 0.60 دولارًا أمريكيًا المسجلة في الربع الأول من عام 2025. وتشير أسواق المشتقات المالية إلى حركة محتملة في الأسعار بنسبة 18.71٪ تقريبًا في أي من الاتجاهين بمجرد صدور النتائج. يشير هذا التقلب الضمني الكبير إلى قدر كبير من عدم اليقين في السوق قبل الإعلان. خلال الربع الرابع من عام 2025، حققت CoreWeave توسعًا في الإيرادات بنسبة 110% على أساس سنوي، لتصل إلى 1.6 مليار دولار. حققت الشركة إيرادات سنوية بقيمة 5 مليارات دولار بشكل أسرع من معظم موفري البنية التحتية السحابية. ومع ذلك، لم تسجل هوامش التشغيل سوى 6%، تحت ضغط الاستثمارات الرأسمالية الكبيرة. تشير توجيهات الشركة إلى انخفاض إيرادات الربع الأول بين 1.9 مليار دولار و 2 مليار دولار. وتتوقع القيادة أيضًا أن يتراوح الدخل التشغيلي المعدل من نقطة التعادل إلى 40 مليون دولار، مع وصول الهوامش إلى أدنى مستوياتها السنوية وسط حملة إنفاق رأسمالي بقيمة 6 إلى 7 مليارات دولار. ضمنت CoreWeave التزامات كبيرة للعملاء طوال شهر أبريل. وضعت الشركة اللمسات الأخيرة على اتفاق موسع بقيمة 21 مليار دولار مع شركة Meta لتمديد تسليم البنية التحتية السحابية للذكاء الاصطناعي حتى ديسمبر 2032. وزادت Jane Street في الوقت نفسه التزامها إلى ما يقرب من 6 مليارات دولار مع قيامها باستثمار مباشر في الأسهم بقيمة مليار دولار. قام برنت ثيل، محلل Jefferies، بتعزيز هدف التقييم من 120 دولارًا إلى 160 دولارًا قبل إصدار الأرباح، مع الحفاظ على موقف الشراء الخاص به. وفقًا لثيل، فإن إعلانات العقود في أبريل يمكن أن ترفع التزامات الأداء المتبقية لشركة CoreWeave إلى ما يتجاوز 95 مليار دولار، مقارنة بـ 67 مليار دولار في نهاية عام 2025. ويبلغ إجمالي الإيرادات المتراكمة للشركة حاليًا 66.8 مليار دولار. إن القدرة الاستيعابية لعام 2026 ملتزمة بالكامل بشكل أساسي. وقد تطلب تمويل هذا التوسع الكبير اقتراضًا كبيرًا. أكملت CoreWeave تسهيلات قرض مؤجل السحب بقيمة 8.5 مليار دولار في أبريل. خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، جمعت الشركة ما يقرب من 28 مليار دولار من خلال معاملات الديون والأسهم مجتمعة. وبلغت الديون طويلة الأجل 14.7 مليار دولار في 31 ديسمبر 2025، ارتفاعًا من 5.5 مليار دولار قبل اثني عشر شهرًا. وقفزت مصاريف الفوائد في الربع الرابع إلى 388 مليون دولار مقابل 149 مليون دولار في نفس الفترة من العام السابق. ومن المتوقع أن يؤثر عبء الديون هذا على أداء الربع الأول. وتتوقع CoreWeave أن تتراوح تكاليف الفائدة بين 510 و590 مليون دولار خلال هذا الربع. لا يتوقع نموذج التنبؤ بأرباح Zacks حدوث مفاجأة صعودية خلال هذا الربع. لقد كانت CRWV أقل من توقعات المحللين في ثلاث من فترات التقارير الأربع الماضية، بمتوسط خطأ قدره 72.2٪. ومع ذلك، تسعة من بين أفضل عشرة مطورين لنماذج الذكاء الاصطناعي يستخدمون حاليًا البنية التحتية لـ CoreWeave. في أبريل، حصلت الشركة على اتفاقية حوسبة مع Anthropic لدعم نموذج Claude AI، مع التخطيط لنشر البنية التحتية في وقت لاحق من عام 2026. وتتوقع CoreWeave تحسين الهامش من مستويات منخفضة مكونة من رقم واحد في الربع الأول إلى منطقة منخفضة مكونة من رقمين بحلول الربع الرابع من عام 2026 مع زيادة استخدام القدرات ونطاق الإيرادات مقابل نفقات التشغيل الثابتة في الغالب. يبلغ السعر المستهدف المتفق عليه في وول ستريت لـ CRWV 133.21 دولارًا أمريكيًا، مستمدًا من 11 توصية شراء وأربعة تصنيفات للاحتفاظ.