تظهر حرب إيران أن الأسواق لم تعد تنام

مع تصاعد التوترات الجيوسياسية وتصدر عناوين الأخبار عبر المناطق الزمنية، لم ينتظر المتداولون حتى تفتح الأسواق، بل استخدموا بدلاً من ذلك قضبان البلوكتشين لتداول العقود الآجلة للنفط والذهب. أصبحت منصات بلوكتشين الأصلية مثل Hyperliquid أماكن لاكتشاف الأسعار على مدار الساعة، مما يوفر تعرضًا اصطناعيًا للأصول التقليدية دون قيود ساعات السوق القديمة.

وتكشف هذه اللحظة عن عدم التطابق البنيوي بين مدى سرعة تحرك المعلومات الآن ومدى بطء تصميم الأنظمة المالية التقليدية للاستجابة. هناك شيء واحد واضح تمامًا: إن الطلب على الأسواق التي تعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع موجود بالفعل، وهو ينمو.

المعلومات لا تحترم ساعات السوق

الصراع الذي يشمل إيران هو دراسة حالة في تدفق المعلومات المستمر. يتم الإبلاغ عن التطورات بين عشية وضحاها، عبر المناطق الزمنية التي ليس لها أي علاقة على الإطلاق بساعات عمل الأنظمة المالية القديمة.

بطبيعة الحال، لا أحد يتوقع أن يتم توجيه الضربات العسكرية في وقت قريب من جرس افتتاح بورصة نيويورك. إنهم لا يفعلون ذلك أبدًا تقريبًا. ولكن المعلومات المستخدمة للسفر أبطأ. في عالم اليوم، تنشر الأخبار على الفور، وتنتشر عالميًا في غضون ثوانٍ، وتتم معالجتها بواسطة أنظمة خوارزمية يمكنها التصرف دون أي تدخل بشري على الإطلاق.

وبعبارة أخرى، فإن بيئة المعلومات التي يعمل فيها المتداولون الآن هي بيئة خالية من الاحتكاك ولا تتوقف. لكن البنية التحتية للسوق لا تستطيع مواكبة ذلك.

عندما تغلق الأسواق التقليدية أبوابها في عطلة نهاية الأسبوع، يبدو الأمر كما لو أنها تتوقف عن الاعتراف بجميع الأخبار الواردة. ينبغي أن تتكيف الأسعار بشكل مستمر، ولكنها بدلا من ذلك تتراكم تراكما من الواقع غير المعالج. عندما يتم إعادة فتح الأسواق، فإن هذا التراكم يحدث مرة واحدة: تتسع فروق الأسعار وترتفع التقلبات. وهذا الاضطراب هو تكلفة تجاهل 48 ساعة من التطورات.

تم بناء سكك Blockchain لهذا الغرض

ولا يستطيع التمويل التقليدي أن يحل هذه المشكلة من دون إعادة بناء نفسه من الألف إلى الياء. ترتبط البنية بأكملها بساعات العمل المصرفية وحدود الولاية القضائية. أنها تتكيف مع الأعياد الوطنية. لقد تم بناؤه مع وضع القيود البشرية في الاعتبار.

ومع ذلك، تم اختراع بلوكتشين لعصر الإنترنت. إنهم يستقرون في الوقت الفعلي ويعملون عالميًا دون توقف. فهي تسمح بتداول الأدوات المالية وتكوينها برمجياً، دون تدخل المؤسسات التي تحتاج إلى النوم.

وهذا هو السبب في أن التجارب الأكثر أهمية مع الأسواق المستمرة تحدث في مجال blockchain. تُظهر منصات مثل Hyperliquid الشكل الذي تبدو عليه الأسواق عندما تتوافق البنية التحتية فعليًا مع سرعة المعلومات.

لأنه بصراحة، يعمل المتداولون بالفعل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. إنهم يقومون بالفعل بمعالجة الأخبار وتشغيل النماذج في عطلات نهاية الأسبوع، خاصة عندما تتصدر الأحداث الجيوسياسية الكبرى عناوين الأخبار. لكن ليس لديهم منفذ لتعديل أوضاعهم - على الأقل ليس في الأسواق التقليدية. هذا ممكن حاليًا فقط على قضبان blockchain. ومع استمرار الصراع مع إيران، أثبت اقتراح blockchain أنه ليس مناسبًا فحسب، بل إنه ضروري أيضًا.

الأموال المتبقية على الطاولة

إغلاق الأسواق في عطلة نهاية الأسبوع له تكلفة. يتبخر حجم التداول، ولا يتمكن المشاركون من إدارة المخاطر بكفاءة. والشركات والمنصات التي تمكن التداول المستمر تستحوذ على هذا النشاط المفقود، مما يؤدي إلى تحسين كفاءة رأس المال ومشاركة المستخدمين. فرصة الإيرادات ليست تافهة - خاصة في فئات الأصول شديدة التقلب، حيث يمكن أن يكون الفرق بين التصرف بعد ظهر يوم السبت والانتظار حتى صباح يوم الاثنين هائلا.

ويواجه التمويل التقليدي تهديداً تنافسياً حقيقياً هنا، ولابد أن يؤخذ هذا التهديد على محمل الجد. إذا تمكن المتداولون من الوصول إلى تسوية أسرع، ووقت تشغيل ثابت، وسيولة عالمية من خلال أنظمة بديلة، فإن الحساب العقلاني يصبح واضحًا. وبمرور الوقت (وربما بشكل أسرع مما يتوقعه شاغلو الوظائف) سوف يهاجر الحجم.

المشتقات المالية والتداول الكلي، حيث تكون الاستجابة أمر بالغ الأهمية، هي المرشحين الأكثر وضوحا. وتخاطر البورصات القديمة بالتحول إلى أماكن ثانوية؛ ولا تزال هذه التدفقات صالحة للتدفقات المؤسسية واسعة النطاق، ولكنها لم تعد الساحة الرئيسية التي يتم فيها اكتشاف الأسعار فعليا.

لقد رأينا هذه الديناميكية تحدث من قبل. العقود الآجلة الدائمة - العقود المشتقة التي لا تواجه تاريخ انتهاء الصلاحية - هي مفهوم موجود منذ عقود، لكن التمويل التقليدي لم يعتمده بالكامل أبدًا لأنه يتطلب إعادة توصيل النظام بأكمله. ظهرت مساحة blockchain وبدأت في استخدام العقود الآجلة على نطاق واسع، والآن يتم الضغط على التمويل التقليدي للحاق بالركب. إن القدرة على التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع هي قدرة جيدة جدًا بحيث لا يمكن تركها لقطاع blockchain إلى الأبد.

ومع ذلك، فإن مثل هذا التحول لن يكون سلسا. لا تزال أنظمة blockchain الحالية تواجه قيودًا حقيقية، خاصة في الإنتاجية، وزمن الوصول، وعمق السيولة اللازمة للتعامل مع الحجم المؤسسي وفي الأمان. ولمنافسة البورصات التقليدية بشكل كامل، يجب على هذه المنصات أن تدعم بيئات التداول عالية التردد، وإدارة المخاطر القوية، ونوع عمق رأس المال الذي يجذب أكبر قدر ممكن من الأموال.