تفتح اليابان الباب أمام الاستثمار في العملات المشفرة بالتجزئة حيث تقوم شركات الوساطة ببناء صناديق ائتمان داخلية

تستعد اليابان لتسهيل الاستثمار في العملات المشفرة على الأشخاص العاديين، حيث تتحرك بعض أكبر شركات الوساطة المالية في البلاد لإطلاق صناديق استثمار العملات المشفرة والمنتجات المتداولة في البورصة.

تعمل شركة SBI Securities وRakuten Securities بالفعل على تطوير منتجات استثمارية داخلية للعملات المشفرة، بينما تنتظر الشركات المالية الكبرى الأخرى الحكومة لوضع اللمسات الأخيرة على اللوائح الجديدة.

يمكن أن تعيد هذه الخطوة تشكيل كيفية وصول مستثمري التجزئة في اليابان إلى الأصول الرقمية مثل بيتكوين وإيثريوم، مما يسمح لهم بالاستثمار من خلال حسابات الأوراق المالية العادية بدلاً من بورصات العملات المشفرة.

لماذا تندفع شركات الوساطة اليابانية إلى صناديق العملات المشفرة؟

تدرس 11 شركة أوراق مالية كبرى إنشاء صناديق استثمارية في العملات المشفرة، بمجرد الموافقة على الإطار القانوني، وفقًا لدراسة حديثة أجرتها مؤسسة الإعلام المالي اليابانية، نيكي.

وتشمل هذه الشركات نومورا للأوراق المالية، ودايوا للأوراق المالية، وإس إم بي سي نيكو للأوراق المالية، وميزوهو للأوراق المالية، ومونيكس.

تجري وكالة الخدمات المالية اليابانية استكشافًا أوليًا حول ما إذا كان سيتم السماح بالعملات المشفرة في نظام الاستثمار الرسمي المنظم لبعض الوقت، وتقترب خطط تنفيذها الآن من تحقيق الثمار.

وتقوم الوكالة بتطوير تغييرات إضافية على القواعد التي تحكم صناديق الاستثمار والصناديق المتداولة في البورصة. ستقوم الهيئة بتحديث أمر الإنفاذ بموجب قانون ائتمان الاستثمار بحلول عام 2028 للاعتراف بالعملات المشفرة كأصول يمكن اعتبارها استثمارات وصناديق استثمار.

هذا التغيير مهم لأن شراء العملات المشفرة في اليابان يتطلب تقليديًا من المستثمرين تسجيل حسابات العملات المشفرة وإدارة المحافظ الرقمية. بالنسبة لمعظم الناس، وخاصة كبار السن، والمستثمرين الأقل خبرة في مجال التكنولوجيا، كانت هذه العملية برمتها صعبة ومحفوفة بالمخاطر.

من خلال صناديق استثمار العملات المشفرة، يمكن للأشخاص شراء التعرض للعملات المشفرة تمامًا كما يفعلون في حسابات الوساطة، تمامًا مثل شراء صناديق الأسهم أو السندات.

ويأمل المحللون أن تؤدي مثل هذه المبيعات إلى توسيع سوق التجزئة في قطاع العملات المشفرة في اليابان.

ستكون العناصر الأساسية لتطوير المنتج هي إدارة الأصول العالمية التابعة لشركة SBI، وهي قسم من مجموعة SBI. تتضمن خطط المجموعة إصدار صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المرتبطة بالعملات المشفرة عالية السيولة مثل Bitcoin وEthereum.

وفي الوقت نفسه، تقوم Rakuten Securities بتطوير المنتجات من خلال النظام البيئي لمجموعة Rakuten Group من خلال Rakuten Investment Management.

تهدف الشركة إلى وضع صناديق استثمار العملات المشفرة على تطبيقات الهواتف الذكية والوصول إلى مستخدمي التجزئة الذين يديرون بالفعل الاستثمارات التقليدية على هواتفهم.

ما هي التغييرات التي يخطط لها المنظمون؟

وتقوم الحكومة اليابانية أيضًا بإعداد تغييرات قانونية أوسع نطاقًا لجذب المستثمرين في العملات المشفرة بشكل أكبر.

في ١٠ أبريل، وافقت الحكومة على مشروع قانون من شأنه أن ينظم رسميًا العملات المشفرة كمنتجات مالية. وإذا تم إقرار القواعد الجديدة خلال الدورة البرلمانية الحالية، فسيتم تطبيق القواعد الجديدة في السنة المالية 2027.

ويتعلق جزء كبير من التغييرات المقترحة بالضرائب. في الوقت الحالي، تخضع الأرباح الناتجة عن تداول العملات المشفرة في اليابان لمعدلات ضريبية تصل إلى 55%، على أساس الدخل. ويمكن بدلًا من ذلك فرض ضريبة ثابتة على الفوائد والخسائر المالية الناجمة عن استثمارات العملات المشفرة بموجب الإصلاحات المقترحة بنسبة 20%، تمامًا مثل الأسهم والسندات.

ويقول مراقبو الصناعة إن هذا من شأنه أن يزيل أحد العوائق الرئيسية التي تحول دون دخول المستثمرين التقليديين إلى سوق العملات المشفرة.

تُعتبر اليابان منذ فترة طويلة واحدة من أسواق العملات المشفرة الأكثر تنظيمًا في العالم، لكن الضرائب الباهظة دفعت المتداولين نحو منصات في بلدان بعيدة.

ومن شأن القانون المعدل أيضًا أن يعزز تدابير حماية المستثمر. هناك أيضًا خطط لتشديد القواعد التي تحكم كيفية إدارة الأصول وحماية الأمن، بعد سنوات من عمليات اختراق البورصة رفيعة المستوى.

ستخضع البنوك والمؤسسات المالية التي تتعامل مع العملات المشفرة لتدقيق دقيق وتواجه متطلبات تشغيلية أكثر صرامة.

بالفعل، المصالح المالية تستعد. أنشأت مجموعة SMBC فريق عمل مشترك بين المجموعات لدراسة منتجات استثمار العملات المشفرة. كما أطلقت شركة Asset Management One، وهي وحدة تابعة لمجموعة Mizuho Financial Group، تحقيقها في السوق.

كيف تقارن اليابان بأسواق العملات المشفرة العالمية؟

يتبع توجه اليابان نحو منتجات الاستثمار المشفرة المنظمة تطورات مماثلة في الأسواق الرئيسية الأخرى.

بلغت القيمة السوقية العالمية للعملات المشفرة حوالي 2.55 تريليون دولار في نهاية أبريل، مما يدل على أن الأصول الرقمية تظل جزءًا رئيسيًا من التمويل العالمي على الرغم من تقلبات السوق.

في الولايات المتحدة، بدأ تداول صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة في عام 2024 بعد موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية. اجتذبت هذه المنتجات تدفقات بمليارات الدولارات وساعدت في دفع التبني المؤسسي الأوسع لاستثمارات العملات المشفرة.

تتوفر بالفعل صناديق استثمار متداولة مشفرة مماثلة في دول مثل كندا وهونج كونج وأستراليا.