ينقسم خبراء صناديق الاستثمار المتداولة الرئيسيون، بالتشوناس وجيراسي، حول تمسك فانجارد بالبيتكوين، حيث تتجاوز صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين 100 مليار دولار
اندلعت مناقشة على وسائل التواصل الاجتماعي بين أبرز خبراء صناديق الاستثمار المتداولة Nate Geraci وEric Balchunas فيما يتعلق بموقف Vanguard من صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة. مع تجاوز الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) 9 تريليون دولار، في المرتبة الثانية بعد BlackRock، تعد الشركة المعيار الذهبي للمحافظة والتكاليف المنخفضة.
وفي الوقت نفسه، تجاوز إجمالي صافي أصول صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية بالفعل 101.45 مليار دولار، أي حوالي 5.25% من القيمة السوقية للبيتكوين. الرائدة هي شركة بلاك روك (IBIT) بقيمة 53.22 مليار دولار.
هل تستطيع الأصول المُدارة بقيمة 9 تريليون دولار حماية شركة Vanguard من ارتفاع صناديق Bitcoin المتداولة؟
يعتبر نيت جيراسي، الرئيس السابق لمتجر ETF والمؤسس المشارك لمعهد ETF، أن الوضع حرج بسبب "مسألة بصرية". تنتقل موجة ضخمة من رأس المال إلى الجيل الأصغر سنًا، الذي يختار الوسطاء المناسبين للعملات المشفرة. تظهر واجهة Vanguard وموقعها مثل "العصور المظلمة"، مما قد يؤدي إلى تدفق العملاء إلى الخارج على المدى الطويل.
ومع ذلك، يعارض إريك بالتشوناس من بلومبرج إنتليجنس هذا الرأي، مشيرًا إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة الموجودة في السوق تحل بالفعل مشاكل 99٪ من المستثمرين. في رأيه، يعد شراء صندوق استثمار متداول أكثر فائدة من الملكية المباشرة، ولا تحتاج فانجارد بالضرورة إلى إعادة اختراع العجلة، على الرغم من اعترافه بأهمية الصورة في المعركة من أجل الفئة الديموغرافية للشباب.
يمكنهم بالفعل الحصول على صناديق استثمار متداولة للبيتكوين، وهو نفس الشيء وبسعر أرخص (للجميع باستثناء حالة واحدة من كل 10000 شخص يرغب في شراء البيتكوين بمبلغ إجمالي ضخم والاحتفاظ به وعدم إجراء عمليات شراء جديدة لمدة 7 إلى 10 سنوات أو أكثر)
– إريك بالتشوناس (@ إريك بالتشوناس) 20 أبريل 2026
إن أي قرار تتخذه شركة فانجارد يغير مشهد السوق: فقد أدى رفض مجال العملات المشفرة لفترة طويلة إلى تقييد التدفق الهائل لرأس المال المؤسسي، في حين أن المشاركة قادرة على انهيار متوسط رسوم الصناعة. وهذا هو بالضبط السبب وراء مراقبة كل خطوة تتخذها الشركة عن كثب أكثر من أي صندوق آخر.
على الرغم من النزعة المحافظة العامة، تحت قيادة الرئيس التنفيذي الجديد وخريج بلاك روك سالم رامجي، اتخذت شركة فانجارد خطوات مهمة. في نهاية عام 2025، فتح الوسيط إمكانية الوصول إلى صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة التابعة لجهات خارجية (BTC، ETH، SOL، XRP). علاوة على ذلك، في بحث جديد أجرته شركة Vanguard في عام 2026، يُسمح بإدراج أصول مشفرة بنسبة 1-4٪ في محافظ التنويع.