المشرعون يصوغون اتفاقًا غير مسبوق، مما يمهد الطريق لتشريع الأصول الرقمية التاريخي في العام المقبل

جدول المحتويات اقترب مشروع قانون هيكل سوق العملات المشفرة من أن يصبح قانونًا بعد اتفاق مجلس الشيوخ بين الحزبين. أنهى عضوا مجلس الشيوخ توم تيليس وأنجيلا ألسوبروكس اتفاقًا بشأن عائد العملة المستقرة هذا الأسبوع. تعمل اتفاقيتهم على حل المشكلة الوحيدة التي منعت قانون وضوح سوق الأصول الرقمية لعدة أشهر. كما أنهت الصفقة انهيار أسعار الفائدة للجنة المصرفية بمجلس الشيوخ اعتبارًا من يناير. واشنطن مستعدة الآن لمنح الأصول الرقمية إطارًا قانونيًا شاملاً لأول مرة. وبموجب الاتفاقية الجديدة، يُحظر على منصات العملات المشفرة على نطاق واسع تقديم مكافآت العملات المستقرة السلبية. لم يعد مسموحًا بدفع عائد للمستخدمين لمجرد الاحتفاظ بعملة مستقرة. وقرر المنظمون أن هذه المدفوعات تشبه إلى حد كبير الفائدة على الودائع المصرفية التقليدية. وقد مارست البنوك ضغوطا قوية ضد هذه الممارسة، خوفا من قيام العملاء بسحب الأموال من الحسابات الجارية. ومع ذلك، فإن الصفقة لا تلغي جميع أنواع المكافآت. يظل التعويض على أساس النشاط مسموحًا به بالكامل بموجب الإطار الجديد. لا يزال بإمكان المستخدمين كسب المكافآت من خلال التداول أو التوقيع المساحي أو استخدام خدمات المنصة. يقع الخط الفاصل التنظيمي الآن بين مكافآت الاحتفاظ السلبية ومكافآت المشاركة النشطة. كانت Coinbase من بين المنصات التي تسعى جاهدة لتقديم عائد مستقر من العملات. نظرت إليها الشركة كمنافس مباشر لحسابات التوفير التقليدية. هذا النهج الآن غير مطروح على الطاولة في السوق الأمريكية. وحصلت البنوك على هذه النتيجة بعد أن زعمت أن العائد السلبي سيؤدي إلى هروب الودائع على نطاق واسع. أشارت Bull Theory إلى النتيجة على X، مشيرةً إلى أن الصفقة تمنع المنصات من دفع مكافآت تعمل مثل الفائدة على الودائع المصرفية. 🚨 قام مجلس الشيوخ الأمريكي للتو بإلغاء حظر مشروع قانون هيكل سوق العملات المشفرة. وفقدت منصات العملات المشفرة الحق في دفع فوائد للمستخدمين على العملات المستقرة. أنهى عضوا مجلس الشيوخ توم تيليس وأنجيلا ألسبروكس أمس اتفاقًا بين الحزبين بشأن عائد العملات المستقرة، وهي القضية الوحيدة التي كانت لها... pic.twitter.com/vohEIaztyp - Bull Theory (@BullTheoryio) 2 مايو 2026 إن المقايضة واضحة ومباشرة: تفقد منصات العملات المشفرة أداة اكتساب المستخدم الرئيسية. تحتفظ البنوك بميزتها فيما يتعلق بالعائد السلبي مقارنة بمقدمي الأصول الرقمية. ولم تكن أي من النتيجتين محض صدفة، إذ تفاوض الجانبان بأهداف واضحة. أصبح لدى مشروع قانون هيكل سوق العملات المشفرة الآن طريق واضح نحو التصويت الكامل في مجلس الشيوخ. إن إزالة النزاع حول عائد العملة المستقرة يزيل أكبر عقبة أمام التشريع. تتمتع صناعة الأصول الرقمية الآن بقدرة موثوقة على التنظيم الفيدرالي الشامل. لطالما كانت كل بورصة ومصدر للعملة المستقرة ومنصة في الولايات المتحدة تنتظر هذه اللحظة. وقد استهدف وزير الخزانة سكوت بيسينت علنًا ربيع عام 2026 لإقرار مشروع القانون. ومن المتوقع الآن أن يتم إصدار اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ في شهر مايو. تقدر أسواق التنبؤ حاليًا احتمالات أن يصبح قانون الوضوح قانونًا في عام 2026 بنسبة 62٪. يعكس هذا الرقم الزخم الحقيقي المتراكم في واشنطن حول تشريعات الأصول الرقمية. أشارت Bull Theory إلى أن البنوك قامت بتأمين طلبها على العائد بينما اكتسبت العملات المشفرة الوضوح التنظيمي الذي كانت تسعى إليه منذ فترة طويلة. تمثل الصفقة حلاً وسطًا حقيقيًا بين مصلحتين ماليتين قويتين. دخل الطرفان إلى المفاوضات بأولويات واضحة وغادرا بانتصارات جزئية. تعد الحركة المستقبلية لمشروع قانون هيكل سوق العملات المشفرة هو التطور الأكثر أهمية للأصول الرقمية منذ سنوات. ويبدو الآن أن الإطار القانوني الرسمي لهذه الصناعة في أمريكا أصبح في متناول اليد بالفعل. لقد كان اليقين التنظيمي منذ فترة طويلة النتيجة الأكثر طلبًا من قطاع الأصول الرقمية.