خبير بارز يُعلن عن توقعات مذهلة بقيمة 1000 دولار بشأن الميكرون العملاق لأشباه الموصلات، مما يرسل موجات صادمة عبر السوق

جدول المحتويات حظيت تقنية Micron باهتمام كبير من محللي وول ستريت يوم الاثنين، وأبرزها DA Davidson الذي وضع هدف سعر رائد في الصناعة بقيمة 1000 دولار. أطلقت شركة Micron Technology, Inc., MU Gil Luria، المحلل في DA Davidson، تغطية بتوصية شراء، معتبرة أن الذكاء الاصطناعي يمثل نقلة نوعية في قطاع الذاكرة لم تقدرها الأسواق بالكامل بعد. ويشير هدفه الطموح للسعر عند 1000 دولار إلى احتمالية صعود بنسبة 91٪ تقريبًا من إغلاق ميكرون الأخير عند 524.56 دولارًا. يطبق إطار التقييم مضاعفًا بمقدار 10 أضعاف لتوقعات أرباح الشركة المالية لعام 2030 البالغة 139 دولارًا للسهم الواحد، ويتم خصمها للخلف لمدة ثلاث سنوات باستخدام معدل خصم قدره 10٪. تتحدى أطروحة لوريا المركزية الحكمة التقليدية حول ديناميكيات سوق الذاكرة. تميزت الدورات التاريخية بحدود طلب محددة سلفا، حيث تجاوزت القدرة الإنتاجية المتطلبات في نهاية المطاف، مما أدى إلى ضغط الهوامش وإنهاء مراحل النمو. لقد غيرت ثورة الذكاء الاصطناعي هذا النمط بشكل جذري. وأوضح لوريا أن "كل عملية نشر جديدة للحوسبة تفتح حالات استخدام جديدة، مما يؤدي إلى زيادة الطلب الذي لم يكن موجودًا قبل إنشاء البنية التحتية". وسلط الضوء على ظهور شراكات استراتيجية موسعة مع كبار العملاء كدليل على التحول الهيكلي في الصناعة. كشفت ميكرون عن عقد توريد مدته خمس سنوات في مارس، وهو أول ترتيب من نوعه بين الشركات المصنعة للذاكرة. وبحسب ما ورد يسعى نظيراهما في الصناعة Samsung وSK Hynix إلى إبرام اتفاقيات مماثلة مع موفري الخدمات السحابية واسعة النطاق. تمثل الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي حجر الزاوية في مسار توسع ميكرون. قامت الشركة المصنعة لأشباه الموصلات بتوسيع تواجدها في سوق HBM من حوالي 5% طوال عام 2024 إلى ما يقرب من 21% بحلول الربع الثاني من عام 2025، متجاوزة سامسونج لتحتل المركز الثاني عالميًا. وشددت لوريا على ميزة عملية التصنيع لشركة Micron - الحفاظ على الريادة لأربعة أجيال في تكنولوجيا DRAM وميزة ثلاثة أجيال في NAND - كميزة تكلفة مستدامة قد يتجاهلها المستثمرون. وقال: "لا يزال السوق يؤطر الدورة من خلال عدسة فترات الركود السابقة، والتي يبدو أنها تقلل من شأن بيئة الطلب". قامت TD Cowen بزيادة السعر المستهدف للميكرون إلى 660 دولارًا من 550 دولارًا، مع الحفاظ على موقف الشراء. أشارت شركة الأبحاث إلى أن عقود التوريد طويلة الأجل الناشئة تتميز بمعايير هامش إجمالي مع أرضيات تقترب من 60% وأسقف تقترب من نطاق 80% المرتفع. لاحظ تي دي كوين أن المحفز المهم التالي يركز على الاستدامة بدلاً من مفاجآت الأرباح، حيث من المحتمل أن تعمل متطلبات وحدة المعالجة المركزية المعتمدة على الذكاء العام الاصطناعي على توسيع اتجاهات الطلب على ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) على مدى فترات طويلة. وتتوقع الشركة أن تتجاوز أرباح سهم Micron التوقعات المتفق عليها بنسبة 20٪ تقريبًا في ربع مايو - متوقعة 23 دولارًا مقارنة بتقدير الشارع 19 دولارًا - وبنسبة 18٪ في ربع أغسطس عند 27 دولارًا مقابل 23 دولارًا متفقًا عليه. تبلغ توقعات TD Cowen لتقويم السهم لعام 2027 110 دولارًا أمريكيًا، وهو أعلى بقليل من إجماع الشارع البالغ 106 دولارًا أمريكيًا. اعترفت شركة الأبحاث بالتحديات المحتملة على المدى القريب في النصف الثاني من العام، ولاحظت أن التحولات من الهوامش الإجمالية المرتفعة إلى المنخفضة قد ضغطت تقليديًا على السهم. يبلغ إجمالي هامش الربح الحالي لشركة ميكرون 58.44% على مدار الاثني عشر شهرًا التالية، مع تداول الأسهم بنسبة سعر إلى أرباح تبلغ 23.42. أطلقت شركة Melius Research مؤخرًا تغطية بتصنيف شراء وسعر مستهدف بقيمة 700 دولار، متوقعة احتمال ارتفاع بنسبة 41%. تم تداول أسهم ميكرون عند 495 دولارًا يوم الاثنين، بانخفاض حوالي 5.6٪ خلال الجلسة.