توقعات بسقف منخفض لأدوات الاستثمار القائمة على الأصول الرقمية في قطاع إدارة النقد

جدول المحتويات قال JPMorgan إن صناديق سوق المال الرمزية من غير المرجح أن تتجاوز 10٪ إلى 15٪ من سوق العملات المستقرة دون تغيير تنظيمي. وقال محللو البنك إن هذه الأموال تمثل الآن حوالي 5٪ من عالم العملات المستقرة من حيث القيمة السوقية. وأضافوا أن العملات المستقرة لا تزال تقود سوق العملات المشفرة لأنها تدعم التداول والمدفوعات والتسوية وإدارة السيولة. وقد أوضح محللو بنك جيه بي مورجان بقيادة العضو المنتدب نيكولاوس بانيجيرتسوغلو وجهة النظر في تقرير جديد. وقالوا إن صناديق سوق المال الرمزية من المرجح أن تستمر في النمو لأنها توفر العائد. ومع ذلك، قال المحللون إن النمو ربما لن يغير التوازن مع العملات المستقرة. لقد كتبوا أنه من غير المرجح أن تتجاوز الأموال 10٪ إلى 15٪. وقال المحللون: "نشك في أن صناديق سوق المال الرمزية ستنمو بما يتجاوز 10% إلى 15%". لقد ربطوا هذا الحد بالمعاملة التنظيمية الحالية للمنتجات. وقال التقرير إن العملات المستقرة تظل الأداة النقدية المفضلة للنظام البيئي للعملات المشفرة. يتم استخدامها للضمانات والتداول والتسوية والمدفوعات عبر الحدود واحتياجات السيولة اليومية. على النقيض من ذلك، لا تتحرك صناديق سوق المال الرمزية بحرية عبر شبكات البلوكتشين. وقال جيه بي مورجان إن هذه الفجوة تعكس عيبًا تنظيميًا هيكليًا. وقال المحللون إن هذه الأموال تصنف عادة على أنها أوراق مالية. يجلب هذا التصنيف متطلبات التسجيل والإفصاح والإبلاغ والنقل. تجعل هذه القواعد من الصعب تداول الأموال المتسلسلة عبر البورصات وبروتوكولات التمويل اللامركزية. ونتيجة لذلك، يظل استخدامها محدودًا أكثر من العملات المستقرة. وقال جي بي مورغان إن الطلب الحالي يأتي بشكل رئيسي من المستثمرين والمؤسسات المحلية المشفرة. يسعى مستثمرو العملات المشفرة إلى تحقيق العائد، بينما تريد المؤسسات تسوية وقابلية برمجة أسرع. وقال البنك إن المؤسسات تقدر أيضًا الترميز ضمن أطر حماية المستثمر الحالية. وهذا يجعل المنتجات أقرب إلى التمويل التقليدي من أسواق العملات المشفرة المفتوحة. وأشار المحللون إلى خطوة لجنة الأوراق المالية والبورصات في وقت سابق من هذا العام. قدمت هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) عملية مبسطة لإصدار صناديق سوق المال على السلسلة. وفقًا لـ JPMorgan، تهدف العملية إلى تبسيط عمليات الاسترداد وتقليل الاحتكاك. كما أنه يدعم الصناديق التي تستخدم أنظمة حفظ السجلات القائمة على blockchain. وأشار التقرير أيضًا إلى الجهود التي تبذلها شركات التمويل التقليدية وشركات العملات المشفرة. وتسمح هذه الجهود للمؤسسات باستخدام أسهم الصناديق المتسلسلة كضمانات للتداول خارج البورصة. وبموجب هذه الهياكل، يقوم المستثمرون بنشر أسهم صناديق رمزية من خلال منصات منظمة. تظل الأصول الأساسية في عهدة منظمة خارج البورصة بينما يحتفظ المتداولون بالضمانات. ووصف بنك جيه بي مورجان تلك التغييرات بأنها تحسينات "هامشية" وليست تحولا أوسع. وقال البنك إن العملية المبسطة للجنة الأوراق المالية والبورصة تظل آخر تحديث تنظيمي واقعي. اكتشف الأسهم الأفضل أداءً في الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة والتكنولوجيا من خلال تحليل الخبراء.