فخ الثور منخفض الحجم يبقي عملة البيتكوين أقل من 80,000 دولار

تواجه Bitcoin مشكلة في تجاوز 80.000 دولار لأن الارتفاع لا يتم تنفيذه عن طريق الشراء الفوري القوي. في الوقت الحالي، بالكاد تتمسك الأسعار بمبلغ 79000 دولار، وهو ما قد يبدو مستقرًا على الشاشة، لكن السوق تحته ضعيف.

التحذير الرئيسي بسيط: العقود الآجلة تقوم بكل العمل تقريبًا. وفي أكبر ستة بورصات متميزة، تشكل المشتقات المالية الآن 87.77% من النشاط. وهذا يضع البيتكوين في منطقة رافعة مالية ثقيلة، حيث يمكن لتدفق سيء واحد أن يحول حركة السعر الهادئة إلى فوضى بسرعة كبيرة.

ويبلغ إجمالي الحجم الافتراضي نحو 9.73 مليار دولار، لكن الطلب الفوري الحقيقي اختفى تقريبًا. تمتلك منصة Binance، التي لا يتم تداولها علنًا، 87.22% من إجمالي السيولة. كما أن شركة ديربيت هي شركة خاصة، ولا تظهر نوع التدفق التحوطي القوي الذي من شأنه أن يشير إلى وضع مؤسسي أكبر. يبدو الإعداد أشبه بمتداولي التجزئة الذين يحافظون على Bitcoin على قيد الحياة من خلال الديون والهامش والأمل.

يحتفظ متداولو المشتقات ببيتكوين بالقرب من 79000 دولار مع جفاف الطلب الفوري الحقيقي

في 30 أبريل، حذر رئيس أبحاث CryptoQuant، خوليو مورينو، في تقريره الأسبوعي من أن الاتجاه نحو 79000 دولار كان مدعومًا بالمشتقات بينما كان الطلب الفوري يتراجع.

تطابقت النقاط الثلاث الأولى لخوليو مع قراءة هيمنة العقود الآجلة بنسبة 87.77٪، مما يعني أن الارتفاع لم يكن مبنيًا على شراء نقدي واسع النطاق. وظهر النوع نفسه من الانقسام قبل انهيار 2022.

المصدر: كريبتوكوانت.

انخفضت أيضًا درجة CryptoQuant Bull من 50 إلى 40، مما جعلها أقل من الحيادية وعادت إلى المنطقة الهبوطية. وجاء هذا الانخفاض بعد أن أضعفت حركة الأسعار التي تقودها العقود الآجلة صورة السوق الأوسع.

وظل الطلب الظاهري سلبيًا طوال فترة الارتفاع الكاملة في شهر أبريل، لذا افتقر ارتفاع الأسعار إلى الدعم القوي من المشترين الحقيقيين. هذه هي مشكلة فخ الثور. يمكن أن يرتفع السعر، لكن الأرضية تحته ليست قوية.

أضاف الرسم البياني اليومي تحذيرًا آخر. بعد أن اخترقت عملة البيتكوين قناتها الصعودية، شكلت شمعة Shooting Star. يظهر هذا النمط غالبًا عندما يدفع المشترون السعر للأعلى، ثم يقوم البائعون بدفعه للأسفل مرة أخرى قبل إغلاق الجلسة.

يقع السعر الآن في منطقة مقاومة قديمة تحولت إلى دعم، لكن هذا الدعم لم يكن مقنعًا. وصل الحجم الحقيقي إلى 15.78 ألف دولار بيتكوين، أي أعلى من متوسط ​​20 يومًا البالغ 13.87 ألف دولار بيتكوين، ومع ذلك فإن ضغط البيع ما زال ينتصر في تلك الجولة.

كما يتزايد الضغط على المدى القصير فوق السوق. وانخفض زخم الأسعار بنسبة 3.5%، وانخفض صافي ضغط الشراء بنسبة 28.6%، وانخفض نشاط التداول بنسبة 13.3%. البائعون أكثر نشاطا، في حين أن الحجم أضعف. ويشير ذلك إلى انخفاض مشاركة المستثمرين ويترك عملة البيتكوين عالقة في منطقة متقلبة، مع ارتفاع مخاطر الدمج.

المصدر: غلاسنود.

يولي تجار الخيارات أيضًا المزيد من الاهتمام للمخاطر الهبوطية. وارتفع انحراف الدلتا 25 بنسبة 6.75٪، في حين انخفضت عقود الخيارات المفتوحة بنسبة 9.98٪. وقفز هامش التقلب بنسبة 173.4%، مما يعني أن السوق قام بتسعير المخاطر المتوقعة أعلى بكثير من المخاطر التي شوهدت بالفعل في التداول الفعلي.

يرسل حاملو البيتكوين على المدى القصير معظم تدفقات البورصة مع ضعف الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة

لا يقدم رجال وول ستريت إنقاذًا نظيفًا لبيتكوين أيضًا. يشير Bitcoin ETF MVRV الفوري في الولايات المتحدة إلى احتمال جني الأرباح. وشهدت منتجات صناديق الاستثمار المتداولة تدفقات خارجية صافية قدرها 783.4 مليون دولار، وانخفض حجم التداول بنسبة 13.45%. ويظهر ذلك ضعف الطلب المؤسسي ويزيد من مخاطر التداول الجانبي أو اختبار آخر للأسفل.

النشاط على السلسلة مختلط. ارتفعت العناوين النشطة يوميًا بنسبة 6.4%، لذلك كان هناك المزيد من المحافظ النشطة. لكن حجم التحويل المعدل حسب الكيان انخفض بنسبة 7.4%، مما يعني تباطؤ نشاط المعاملات الأكبر.

وصلت نسبة LTH/STH SOPR إلى القاع بالقرب من 0.99 في 24 و25 أبريل، مما يعني أن حاملي السندات على المدى الطويل والحاملين على المدى القصير كانوا بالكاد يتعادلون عند هذه النقطة. وارتفع لاحقًا إلى 1.097، مما يدل على أن حاملي العملات على المدى الطويل كانوا ينفقون العملات المعدنية بمستويات ربح أفضل من حامليها على المدى القصير.

يأتي ضغط البيع في الغالب من المشترين الجدد. تُظهر بيانات تدفق البورصة أن 97.2% من العملات المرسلة إلى البورصات جاءت من عناوين حامليها على المدى القصير. كان أصحاب الحيازات المتوسطة الحجم الذين لديهم ما يتراوح بين 1 إلى 1000 دولار من البيتكوين، والذين يُطلق عليهم غالبًا الأسماك وأسماك القرش، يقودون حوالي 58٪ من التدفقات الواردة.

وتشكل الحيازات الصغيرة، المعروفة باسم الجمبري والسرطان، 18.5%. وفي 24 أبريل، وصلت التدفقات إلى 35,649 دولارًا أمريكيًا في جلسة واحدة. وبحلول 3 مايو، انخفض ذلك إلى 3,895 دولارًا أمريكيًا للبيتكوين.

وانخفض حاملو السندات على المدى القصير بنسبة 2.17% فقط في المتوسط، وتقلصت تلك الخسارة، في حين ظل حاملو السندات على المدى الطويل مرتفعين بنسبة 27%. عاد المشترون الجدد أيضًا إلى الربح، بينما عادت معنويات السوق إلى "التفاؤل / التعافي" للمرة الأولى منذ أسابيع.