تنخفض العملات المشفرة الرئيسية، مما يؤدي إلى خسارة الآلاف من الانخفاض المفاجئ في القيمة، مما أثار استفسارات المستثمرين

كانت عملة البيتكوين في حالة سقوط حر منذ 2 يونيو 2026. وما بدأ كانهيار مفاجئ في منتصف النهار أدى إلى انخفاض السعر من حوالي 71,765 دولارًا إلى 67,895 دولارًا، تحول إلى انخفاض لمدة ثلاثة أيام.

بحلول 4 يونيو، انخفضت عملة البيتكوين إلى 61,655 دولارًا، وهو أدنى مستوى لها منذ أشهر وأكثر من 50٪ أقل من أعلى مستوى لها على الإطلاق في أكتوبر 2025 بالقرب من 126,200 دولار.

وقد قضت عمليات البيع على ما يقرب من 1.8 مليار دولار من المراكز ذات الرافعة المالية، وطردت أكثر من 272000 متداول، وسحبت عملة البيتكوين إلى ما دون متوسط سعر الشراء في الإستراتيجية للمرة الأولى منذ أواخر عام 2023.

وشكلت المراكز الطويلة والرهانات على ارتفاع الأسعار ما يقرب من تسعة أعشار الضرر. بدا الانخفاض مفاجئًا، وهو نوع من الحركة المفاجئة التي تدفع الجميع للبحث عن شرير واحد. لم يكن من العدم.

كانت البيانات الموجودة على السلسلة تومض بالتحذيرات لعدة أيام، وكانت الرافعة المالية عند مستويات شوهدت آخر مرة قبل الانهيار الكبير السابق مباشرة، وكانت الشرارة التي أشعلت الفتيل صغيرة بشكل هزلي تقريبًا.

وهذا ما حدث بالفعل، بالترتيب.

فقط في: عملة البيتكوين: الأصلية تنخفض إلى أقل من 62000 دولار pic.twitter.com/3aqpD3BUIX

– crypto.news (@cryptodotnews) 4 يونيو 2026

الإعداد: الرافعة المالية عند مستويات الأعطال

الحقيقة الأكثر أهمية حول هذا الانهيار هي أن السوق كان مستعدًا له قبل حدوث أي شيء. لم يكن سبب الحادث هو الزناد. لقد كان سببه الظروف، وقد أشعلهم الزناد للتو.

قبل الهبوط، كانت سوق المشتقات المالية تعاني من ضغوط خطيرة. ارتفعت نسبة الرافعة المالية للفائدة المفتوحة لعقود بيتكوين الآجلة، وهي مقياس لمقدار الأموال المقترضة الموجودة في سوق العقود الآجلة مقارنة بحجم بيتكوين، إلى 2.63% في 2 يونيو. ووصلت نسخة العقود الآجلة الدائمة إلى 2.48%. وكانت كلتا القراءتين هي الأعلى منذ 6 أكتوبر 2025.

يجب أن يجعل هذا التاريخ أي شخص يتداول في العملات المشفرة متوترًا، لأن يوم 6 أكتوبر 2025 كان مباشرة قبل انهيار "الجمعة السوداء"، وهو أحد أعنف أحداث التصفية في الدورة الأخيرة. وبعبارة أخرى، فإن مقدار الرافعة المالية في النظام في 2 يونيو قد تم بناؤه بهدوء مرة أخرى إلى المستوى المحدد الذي كان عليه مباشرة قبل عملية المسح الرئيسية السابقة.

كانت معدلات التمويل مرتفعة، مما يعني أن المتداولين كانوا يدفعون علاوة للاحتفاظ بمراكز طويلة، وهي علامة كلاسيكية على أن الرهانات الصعودية أصبحت مزدحمة وأحادية الاتجاه.

فقط في: تمت تصفية صفقات شراء عملات مشفرة بقيمة 700 مليون دولار في الساعات الأربع الماضية pic.twitter.com/GDr8B61cTo

– crypto.news (@cryptodotnews) 4 يونيو 2026

عندما تصبح الرافعة المالية ممتدة إلى هذا الحد وتزدحم المراكز إلى هذا الحد، يصبح السوق هشًا بطريقة معينة. هناك كتلة كبيرة من المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية مكدسة عند مستويات أسعار مماثلة، ولكل منها نقطة تصفية ليست أقل بكثير من السعر الحالي.

كل ما يتطلبه الأمر هو دفعة كبيرة بما يكفي لضرب المجموعة الأولى من نقاط التصفية تلك، والباقي يسير مثل قطع الدومينو. لم يكن السوق في حاجة إلى كارثة كبرى حتى ينهار. لقد كانت بحاجة إلى دفعة، لأن الهيكل كان بالفعل بمثابة برج من الثقل في انتظار الإطاحة به.

الشرارة: بيع 32 عملة معدنية

كانت الدفعة، على نحو سخيف تقريبًا، عبارة عن بيع بيتكوين بقيمة 2.5 مليون دولار من قبل شركة تمتلك ما يقرب من 61 مليار دولار منها.

في الأول من يونيو، كشفت شركة Strategy، وهي الشركة التي يقودها مايكل سايلور والتي تعد أكبر شركة مالكة للبيتكوين، في ملف هيئة الأوراق المالية والبورصات أنها باعت 32 بيتكوين مقابل حوالي 2.5 مليون دولار للمساعدة في تمويل توزيعات الأرباح على أسهمها المفضلة. من حيث السوق الخام، 32 قطعة نقدية غير ذات صلة إحصائيا. تصل قيمة التداول العالمي للبيتكوين الفوري إلى عشرات المليارات من الدولارات يوميًا. إن البيع بقيمة 2.5 مليون دولار لا يحرك السعر في حد ذاته مثلما يغير دلو من الماء مستوى البحيرة.

ما جعل الأمر مهمًا هو الرمزية. لقد كتبت الإستراتيجية قواعد اللعبة لتراكم عملات البيتكوين العدوانية التي لا تبيعها الشركات أبدًا. لسنوات، كان رفض الشركة البيع بمثابة اعتقاد راسخ لنوع معين من حاملي البيتكوين. لذلك عندما أظهر التسجيل بيع الإستراتيجية لأول مرة منذ عام 2022، لم يتم تسجيلها كعملية صغيرة لتمويل أرباح الأسهم.

لقد تم تسجيله، خاصة بين تجار التجزئة في منتديات مثل Stocktwits الذين أشاروا إلى قرار سايلور باعتباره السبب الرئيسي، مثل الرجل الذي قال إنه لن يبيع أبدًا، يبيع. أدى ذلك إلى كسر المرساة النفسية، وفي سوق يجلس عند مستويات الرافعة المالية في أكتوبر/تشرين الأول 2025، كان كسر المرساة النفسية كافياً.

التسلسل مهم هنا. البيع في حد ذاته لم يحطم السوق. أدى البيع إلى إضعاف المعنويات، ودفعت المعنويات السعر إلى الأسفل نحو المجموعة الأولى من نقاط التصفية الطويلة ذات الرافعة المالية، ثم قامت الرافعة المالية بالباقي. كانت العملات المعدنية الـ 32 متطابقة. وكان النفوذ هو البنزين.

الشلال: كيف سقطت قطع الدومينو

وبمجرد اختراق السعر لمجموعة التصفية الأولى، تولت الآلية زمام الأمور، وأصبحت الآلية وحشية وتلقائية.

إليك كيفية عمل سلسلة التصفية. عندما يستخدم المتداول الرافعة المالية للمراهنة على ارتفاع عملة البيتكوين، تحدد البورصة سعر تصفية أقل من مستوى الدخول. إذا انخفض السعر إلى هذا المستوى، تقوم البورصة تلقائيًا بإغلاق المركز عن طريق البيع، لمنع خسائر المتداول من تجاوز ضماناته. وهذا البيع القسري يدفع السعر إلى الانخفاض أكثر. انخفاض السعر يضرب