يجني غالبية المستثمرين المكافآت مع ترسيخ مستوى دعم البيتكوين، حيث يحتفظ سبعة من كل عشرة بمكاسب.

يجري تحول عميق في سوق البيتكوين، حيث يمتلك الآن مستثمرون على المدى الطويل مبلغًا مذهلاً قدره 4 ملايين بيتكوين، يُطلق عليهم اسم "المشترين المقتنعين"، وفقًا لبيانات من BitGo، كما ذكرت Bitfinex يوم الأربعاء. وقد أدى هذا التراكم الكبير إلى زيادة بنسبة 300٪ في عملة البيتكوين التي يحتفظ بها المشترون على المدى الطويل منذ نهاية عام 2025، مما يشير إلى تحول كبير في القيمة المحققة للعملة المشفرة إلى أيدي اللاعبين الكبار ذوي النشاط المنخفض.

وتبلغ القيمة الإجمالية لـ "رأس مال الإدانة" هذا حوالي 320 مليار دولار، استنادًا إلى سعر البيتكوين الحالي البالغ حوالي 80 ألف دولار. يشير ماتي جرينسبان، محلل السوق ومؤسس شركة Quantum Economics، إلى أنه في حين أن تفاصيل منهجية BitGo لتحديد "المشترين المقتنعين" قد لا تكون واضحة على الفور، فإن الاتجاه الأوسع جدير بالملاحظة، حيث أن فترات تضاؤل ​​المعروض السائل إلى جانب الطلب المتجدد قد خلقت تاريخيًا بيئة مواتية لزيادات كبيرة في الأسعار.

يمثل هذا الاتجاه الصعودي في شراء الإدانات أكبر زيادة خلال ربعين منذ جائحة كوفيد-19 في عام 2020، كما أوضحت منصة Bitfinex. ويتميز هؤلاء المستثمرون على المدى الطويل، سواء كانوا أفرادًا أو مؤسسات، بملفاتهم التعريفية المنخفضة النشاط. ومن الجدير بالذكر أن 5.6 مليون بيتكوين التي ظلت خاملة لأكثر من عقد من الزمن، كما أوضح مطور البيتكوين الأساسي جيمسون لوب، ليست جزءًا من الممتلكات المقدرة لهؤلاء المشترين المقتنعين. ويبلغ إجمالي المعروض المتداول من عملة البيتكوين حاليًا 20.03 مليونًا، وفقًا لبيانات CoinDesk.

لاحظ المحللون في Bitfinex أن نسبة متزايدة من القيمة المحققة للبيتكوين يتم استيعابها من قبل الكيانات التي نادرًا ما تشارك في المعاملات، بغض النظر عن تقلبات السوق. يشير هذا التحول الهيكلي إلى أن حاملي العملات على المدى الطويل، بما في ذلك المستثمرين المؤسسيين وخزائن الشركات، يستحوذون بقوة على إمدادات البيتكوين المتاحة. ومن الأمثلة البارزة على ذلك شركة MicroStrategy (MSTR)، وهي أكبر شركة مساهمة عامة في عملة البيتكوين، والتي قامت مؤخرًا بزيادة ممتلكاتها إلى 818,869 BTC، وهو ما يمثل مكاسب غير محققة قدرها 4.6 مليار دولار.

عندما يتم نقل المعروض من البيتكوين إلى هذه الكيانات منخفضة النشاط، فإنه يقلل بشكل فعال من المعروض السائل المتاح في السوق المفتوحة، مما قد يؤدي إلى خلق ديناميكية "صدمة العرض". تدعم الأبحاث التي أجرتها CEX.IO هذه الرواية، حيث كشفت أن ما يقرب من 70٪ من المشترين الجدد يحققون الآن أرباحًا، وهو مقياس يمكن أن يكون بمثابة حاجز نفسي ضد عمليات البيع. ونتيجة لذلك، من غير المرجح أن يخرج مستثمرو البيتكوين الجدد من مراكزهم أثناء التراجع الطفيف في الأسعار، مما يساهم في استقرار السوق.

وفقًا لران هامر، نائب رئيس تطوير الأعمال في Orbs، فإن الاتجاه المتزايد للاقتراض مقابل ممتلكات BTC قد غيّر معادلة العرض، مع إزالة المزيد من البيتكوين هيكليًا من السوق. وفي تعليق منفصل، يعتقد كونور هاو، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لشركة Enso، أن قصة الندرة طويلة المدى لعملة البيتكوين تتطور من مفهوم نظري إلى واقع السوق، مدفوعًا بالتراكم المؤسسي وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة. ونتيجة لذلك، فإن نسبة أكبر من العرض تنتقل إلى أيدي المشترين المقتنعين، الأمر الذي قد يجعل الندرة في المستقبل أكثر وضوحا عندما يتسارع الطلب.