يرى خبراء السوق أن هناك انعكاسًا صعوديًا في المستقبل مع محاذاة المؤشرات الرئيسية

جدول المحتويات: يجذب القاع المحتمل لسوق البيتكوين انتباه المحللين الذين يتتبعون المقاييس الموجودة على السلسلة، والتدفقات المؤسسية، وتحولات الاقتصاد الكلي. تشير العديد من الإشارات المتقاربة إلى أن أسوأ ما في التراجع في الدورة الحالية قد يكون قد انتهى. في حين أن المخاطر لا تزال قائمة، خاصة فيما يتعلق بالتطورات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، فإن مشهد البيانات الأوسع يشير نحو إعداد انتعاش تدريجي للعملة المشفرة الرائدة. بلغت نسبة MVRV على السلسلة مؤخرًا 1.36، وهي أدنى قراءة منذ السوق الهابطة في عام 2023. يتأرجح حامل SOPR على المدى القصير بالقرب من 1.0، مما يعني أن العديد من المشاركين في مجال التجزئة باعوا بخسارة لأسابيع. استوعب حاملو العملات على المدى الطويل 92% من إمدادات البيتكوين المستخرجة حديثًا منذ منتصف فبراير، مما يعكس اقتناعًا قويًا بين المشاركين ذوي الخبرة في السوق. وصلت احتياطيات الصرف الخاصة بالبيتكوين إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق، مما أدى إلى تشديد العرض المتاح في السوق. وشهدت إيثريوم أيضًا سحب 31.6 مليون رمز من البورصات في فبراير وحده. تعمل حلول الرهن السائلة على دفع عرض ETH المقفل نحو 35%، مما يقلل ضغط البيع بشكل كبير. وأشار كاف، محلل العملات المشفرة، على X إلى أن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة تتعافى أيضًا. وبعد 500 مليون دولار من صافي التدفقات الخارجة خلال الربع الأول، عكس شهر مارس الاتجاه بتدفقات واردة بقيمة 1.32 مليار دولار. ► هل تجاوزنا القاع بالفعل؟ سنتناول ما كان الجميع يسألونه بالقول إن القاع من المحتمل أن يكون موجودًا، أو على الأقل قريبًا بدرجة كافية بحيث لا يكون التمييز مهمًا لتحديد الموضع. اسمحوا لي أن أتجول في السبب. 1/ Onchain MVRV عند 1.36 → أدنى قراءة منذ هبوط 2023... pic.twitter.com/Xasr3n4NpX — Kaff 📊 (@Kaffchad) 16 أبريل 2026 سجل يوم واحد في أبريل 471 مليون دولار من صافي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، مع الحفاظ على IBIT من BlackRock على الطلب المستمر حتى في الأيام التي شهد فيها المنافسون مثل FBTC وARKB تدفقات خارجة. منذ ذلك الحين، أطلق Morgan Stanley صندوق Bitcoin ETF، مما أدى إلى إنشاء قناة توزيع جديدة تستهدف عملاء إدارة الثروات. تمتلك الإستراتيجية ما يقرب من 780,000 بيتكوين بمتوسط ​​تكلفة 75,500 دولار ولكنها لا تظهر أي علامات على البيع القسري، مما يعزز المراكز الطويلة الهيكلية بين حاملي المؤسسات الرئيسية. وصل المعروض النقدي العالمي M2 مؤخرًا إلى 117.5 تريليون دولار، بزيادة 9.54% على أساس سنوي. تاريخيًا، اتبعت عملة البيتكوين توسع M2 بفارق 60 إلى 90 يومًا، وانخفض مؤشر الدولار بنسبة 2.6٪ تقريبًا في أبريل. تعكس هذه العوامل معًا إعدادات الماكرو التي سبقت دورات Bitcoin الصعودية السابقة. وصل المعروض من العملات المستقرة إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 318 مليار دولار، وهو ما يمثل مسحوقًا جافًا كبيرًا يجلس على الهامش. كما يتقدم الوضوح التنظيمي أيضًا، مع إزالة SAB 121، وأصبح قانون GENIUS قائمًا الآن، وتم تعميم MiCA بالكامل في جميع أنحاء أوروبا. ولعل التطور الأقل مناقشة هو القاعدة التي اقترحتها وزارة العمل والتي تم تقديمها في 30 مارس. ومن شأنها أن تسمح لخطط 401(ك) بتقديم العملات المشفرة في ظل ملاذ آمن ائتماني. إن تخصيص 1٪ من الأصول البالغة 12 تريليون دولار في 401 (ك) من شأنه أن يوجه 120 مليار دولار إلى السوق. ويمتلك صندوق مبادلة السيادي في أبو ظبي بالفعل أكثر من 1.1 مليار دولار في IBIT. قام صندوق الثروة السيادية النرويجي ببناء تعرض غير مباشر للبيتكوين من خلال حيازات الإستراتيجية. ويتحمل التقاعد ورأس المال السيادي أفقاً يتراوح بين 20 إلى 40 عاماً ولا يتفاعل مع تقلبات الأسعار على المدى القصير.