يبدأ النضج: تنويع المستثمرين الرئيسيين مع فقدان العملة المشفرة لجاذبيتها المتمردة

باختصار

والآن تهيمن المؤسسات العملاقة على تدفقات السوق، وهو ما من شأنه أن يخفف من تقلبات الأسعار الجامحة والسريعة التي يتوق إليها المضاربون الأفراد.

في الربع الأول، انخفض حجم استهلاك Coinbase بنسبة 35٪ على التوالي، في حين يستمر النشاط على الشبكات المفضلة للبيع بالتجزئة مثل Base في الانكماش.

لقد تركت الأسواق الضعيفة ومحافظ العملات البديلة تحت الماء والتسييس المتزايد بعض الهواة المخضرمين يتساءلون عن مستقبل العملات المشفرة على المدى الطويل.

لقد جعلت الطاقة الفوضوية التي تحركها الميمات في شركة Crypto ذات يوم ملعبًا لمدمني الأدرينالين الرقمي. ولكن مع نضوج السوق، يجد تجار التجزئة العاديين الذين تحدوا الخنادق أن فئة الأصول مملة بشكل متزايد.

أخبر كول، وهو تاجر عملات مشفرة يبلغ من العمر 34 عامًا ومقيم في الولايات المتحدة، موقع Decrypt أنه رأى عددًا متزايدًا من أقرانه داخل مجموعته التجارية القائمة على Discord يشكون وينفسون عن إحباطاتهم بشأن كيف أصبحت حركة السعر أقل متعة في التداول مع مرور الوقت.

وقال: "لقد كان الأمر سيئًا لفترة أطول بكثير من الأشهر القليلة الماضية". "معظم الأشخاص الذين أعرفهم والذين يتداولون العملات المشفرة ما زالوا يتداولون بشكل كبير في الأسهم أيضًا، أو الأصول في العالم الحقيقي، [...] ونحن نحقق نجاحًا أفضل."

الإحباط ليس معزولا. مع سيطرة عمالقة وول ستريت بشكل متزايد على تدفقات الأصول الرقمية، فإن التقلبات الشديدة التي كانت تحدد سوق العملات المشفرة في السابق قد استقرت. وسط نشاط السوق الصامت والمحافظ المقلوبة رأسًا على عقب، يتراجع تجار التجزئة اليوميون بهدوء - ويحولون التركيز إلى الأصول التقليدية ويغيرون القاعدة التأسيسية للهواة في الصناعة.

في بعض النواحي، يمكن أن ينبع تراجع المتداولين من الاهتمام بالأشياء اللامعة. قال فرانك تشابارو، رئيس المحتوى والمشاريع الخاصة في شركة صناعة سوق العملات المشفرة GSR، في منشور X الأخير، إن هذا "أمر سيء للغاية بالنسبة للعملات المعدنية"، حيث سلط الضوء على تنبيه أسعار الهاتف المحمول من بورصة العملات المشفرة Coinbase بشأن أحدث التقلبات الضخمة للفضة.

وقد ردد جيري أوشي، رئيس قسم رؤى السوق العالمية في شركة إدارة الأصول المشفرة Hashdex، هذا الشعور. وأخبر ديكريبت أن المتداولين الأفراد غالبًا ما ينجذبون إلى التقلبات، وقد فقد سوق العملات المشفرة بريقه في هذا الصدد حيث سيطر المستثمرون المؤسسيون بشكل متزايد على الشريط.

علاوة على ذلك، انجذب متداولو التجزئة تاريخيًا نحو العملات البديلة، والتي تكون عرضة لعمليات سحب أكثر حدة من البيتكوين. وقال أوشي إنه من المحتمل أن يكون هناك متداولون توقعوا عوائد كبيرة وضخمة ولكنهم "لا يزالون تحت الماء إلى حد كبير".

في الأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مارس، على سبيل المثال، تقلص حجم التداول الفوري للمستهلك بنسبة 35٪ بالنسبة لـ Coinbase مقارنة بالربع السابق ليصل إلى 36 مليار دولار. وخلال الفترة نفسها، انخفض حجم التداول المؤسسي الفوري بنسبة 6٪ فقط ليصل إلى 202 مليار دولار.

وعلى نطاق أوسع، انخفضت أحجام التداول الفوري في جميع البورصات بنسبة 30٪ تقريبًا خلال نصف العام الماضي، وانخفضت إلى حوالي 900 مليار دولار شهريًا من 1.3 تريليون دولار، حسبما قال لورنس فراوسن، محلل الأبحاث في شركة تحليلات العملات المشفرة كايكو، لـ Decrypt.

وأضاف في رسالة بالبريد الإلكتروني: "لقد لاحظنا أيضًا انخفاضًا حادًا في الحجم في الأسواق الكورية في الشهرين الماضيين، وفي كوريا 85٪ من الحجم يعتمد على العملات البديلة، مما يسلط الضوء مرة أخرى على عدم الاهتمام بتجارة التجزئة".

الميمات الصامتة ورئيس التشفير

إذا كانت تقلبات الأسعار الجامحة جذابة للمستهلكين، فإن السوق الضعيفة للعملات الميمية يمكن أن يفسر جزئيًا فترة التباطؤ. ازدهرت الأصول التي يتم تداولها على ما يزيد قليلاً عن المشاعر في عام 2024؛ ومع ذلك، تشير البيانات الأخيرة إلى أن هذا الزخم قد توقف على الشبكات التي تواجه المستهلك.

على Base – شبكة توسيع الطبقة الثانية من Ethereum التي احتضنتها Coinbase، والتي يستخدمها تجار التجزئة على نطاق واسع – فقد تباطأ نشاط المستخدم اليومي بشكل كبير. على مدار الـ 180 يومًا الماضية، انخفضت العناوين النشطة بنسبة 30٪ إلى 407100، وفقًا لـ Token Terminal.

تُظهر بيانات مؤشرات Google أن الاهتمام بالبحث عن "شراء العملات المشفرة" وصل إلى ذروته في مايو 2021، مما يعكس انتشار "FOMO" خلال طفرة العملات المشفرة في عصر الوباء. خلال العامين الماضيين، ارتفع الاهتمام مرة أخرى بالتزامن مع إعادة انتخاب الرئيس دونالد ترامب على منصة مؤيدة للعملات المشفرة.

أصبحت فئة الأصول مسيسة بشكل متزايد بمرور الوقت من خلال حملة القمع التي شنها رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة السابق غاري جينسلر على النشاط اللاحق المرتبط بأول "رئيس للعملات المشفرة" في أمريكا. هذه الديناميكية تعني أنه إذا كان شخص ما مناهضًا لترامب بشكل عام، فقد يكون أقل عرضة للمس العملات المشفرة، حسبما قال يات سيو، المؤسس المشارك لشركة استثمار العملات المشفرة Animoca Brands، لـ Decrypt.

وقال: "إن علامة ترامب التجارية والعلامة التجارية الأمريكية، حيث توجد الآن، لهما تأثير مباشر على الشعبية والوعي والاهتمام بالعملات المشفرة". "هذه عوامل جديدة لم يكن علينا أن نفكر فيها."

لاحظ كول، تاجر العملات المشفرة، تحولًا بين أقرانه من التداول الموضعي طويل الأجل إلى جني الأرباح بسرعة. وأرجع هذه الديناميكية إلى انهيار القناعة، والسوق الذي يشعر أحيانًا بالتزوير، حيث يشكك البعض في ما إذا كانت "العملات المشفرة ستتواجد هنا في السنوات القليلة المقبلة".

ومع ذلك، يرى بعض المتداولين فرصًا. ويشمل ذلك سكوت، وهو تاجر عملات مشفرة يبلغ من العمر 37 عامًا ومقيم في الولايات المتحدة، والذي أخبر Decrypt أنه كان يتراجع خلال السوق.