ارتفاع أسهم Micron (MU) مع ترقيات المحللين المتتالية - الطلب على الذكاء الاصطناعي يغذي التفاؤل

جدول المحتويات تأرجح سهم Micron Technology (MU) بين 910 دولارًا و 928 دولارًا هذا الأسبوع، مما يعكس ارتفاعًا مذهلاً بنسبة 832٪ خلال العام الماضي، حيث أثارت ترقيات المحللين المتتالية جدلًا متجددًا حول ما إذا كان يمثل استثمارًا متفوقًا في أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي مقارنة بشركة Intel (INTC). شركة ميكرون تكنولوجي، MU D.A. رفع جيل لوريا من ديفيدسون هدفه السعري لـ Micron إلى 1500 دولار من 1000 دولار يوم الخميس. ويركز موقفه الصعودي على التحولات الأساسية داخل قطاع شرائح الذاكرة الذي يعتقد أنه لا يحظى بالتقدير من قبل مجتمع الاستثمار الأوسع. انخفض سهم ميكرون بنسبة 1.9٪ تقريبًا في حركة ما قبل السوق إلى 910.79 دولارًا أمريكيًا عندما صدر التقرير، على الرغم من أن توقعات لوريا طويلة المدى لا تزال متفائلة بالتأكيد. لقد تضاعفت قيمة كل من Micron وIntel بأكثر من ثلاثة أضعاف هذا العام، مستفيدتين من تسريع نشر خادم الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، يؤكد لوريا أن مسار ميكرون لديه المزيد من الزخم. يعكس توقعه البالغ 1500 دولار مضاعفًا يبلغ 15 ضعفًا مطبقًا على تقدير أرباحه الآجلة لمدة اثني عشر شهرًا - وهو تقييم يعتبره مبررًا نظرًا لموقع ميكرون الاستراتيجي داخل النظام البيئي للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. في الوقت الحالي، تسيطر شركة Micron على ما يزيد قليلاً عن 10 أضعاف الأرباح الآجلة. يتجاوز تقييم إنتل 97 مرة، على الرغم من أن لوريا لاحظت أن هذا يمكن أن ينخفض ​​إلى 40 مرة إذا نجحت إنتل في معالجة خسائر قطاع التصنيع. وبغض النظر عن ذلك، يقول لوريا إن فجوة التقييم بين هاتين الشركتين تفتقر إلى مبرر أساسي عند دراسة المناظر الطبيعية التنافسية. تعمل شركة Intel في بيئة يغلب عليها الطابع الخيالي حيث يمكن للمنافسين أن يقوموا بتدوير الإنتاج بسرعة. وعلى العكس من ذلك، تهيمن شركات Micron وSK Hynix وSamsung بشكل جماعي على سوق DRAM وHBM بالكامل تقريبًا. "نحن لسنا على علم بأي منافسة قادمة"، صرح لوريا، مشددًا على أن أي وافد جديد محتمل سيتطلب ما لا يقل عن سنتين إلى ثلاث سنوات لإنشاء البنية التحتية اللازمة للتصنيع. ويمثل هذا حاجزًا تنافسيًا كبيرًا، وقد يقلل السوق من قيمة هذه الميزة بمضاعف الأرباح الآجلة بمقدار 10 أضعاف. أصدرت Mizuho ترقيتها قبل يوم واحد، مما رفع السعر المستهدف لـ Micron إلى 1150 دولارًا من 800 دولار مع الحفاظ على تصنيف الأداء المتفوق. وتتوقع الشركة أن ترتفع إيرادات العام المالي 2027 بنسبة 70% على أساس سنوي مع ارتفاع ربحية السهم بنسبة 85%، مدفوعة بظروف سوق DRAM وNAND المواتية. تتجاوز توقعات ميزوهو المالية لعام 2028 لسهم السهم توقعات وول ستريت بنسبة 41%، مدعومة بالعرض المحدود والضغط المستمر للتسعير. تشكل تقنية HBM عنصرا أساسيا في هذه الأطروحة. تتوقع Mizuho أن تشكل HBM 23٪ من تدفق إيرادات Micron المالية لعام 2028، مع احتمال ارتفاع أسعار HBM بنسبة 70٪ إلى 100٪ على أساس سنوي خلال التقويم 2027. ومن المتوقع أن تولد Agentic AI - أنظمة الذكاء الاصطناعي القادرة على التشغيل المستقل - متطلبات DRAM إضافية مع تسارع النشر حتى عام 2027. بالإضافة إلى ذلك، أشار Mizuho إلى أن عملاء المؤسسات غير AI لا يزالون يواجهون العرض بنسبة 30٪ إلى 50٪. العجز، مما يخلق حافزًا إضافيًا للطلب بشكل مستقل عن الإنفاق الهائل على البنية التحتية. تبلغ نسبة PEG للسهم 0.1 فقط، في حين ارتفعت الإيرادات بالفعل بنسبة 85.55٪ خلال الاثني عشر شهرًا التي سبقت مكالمات المحللين هذه. كان تداول ميكرون قريبًا من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا عند 916.80 دولارًا عندما نشرت Mizuho تحليلها، مع إشارة InvestingPro إلى أن السهم يتداول حاليًا فوق عتبة القيمة العادلة المحسوبة.