ما هو التالي، حيث انتقلت دورة الأموال الساخنة من التشفير إلى الذهب إلى الذكاء الاصطناعي إلى الذاكرة

لا يزال قطاع العملات المشفرة غير مفضل إلى حد كبير، ليس فقط من منظور السعر، ولكن أيضًا من حيث معنويات المستثمرين.

وقد تحولت تدفقات رأس المال واهتمام السوق بشكل متزايد نحو القطاعات الأخرى ذات النمو المرتفع، ومؤخراً أشباه الموصلات والأسهم المرتبطة بالذاكرة، والتي حلت فعلياً محل العملات المشفرة باعتبارها تجارة الزخم المهيمنة في السوق.

يقارن هذا التحليل دورات أداء عملة البيتكوين، وهي أكبر عملة مشفرة في العالم من حيث القيمة السوقية؛ الذهب، أكبر المعادن الثمينة؛ NVIDIA (NVDA)، الشركة الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي؛ وأسماء الذاكرة وأشباه الموصلات، بما في ذلك SanDisk (SNDK) وMicron Technology (MU).

شهدت عملة البيتكوين ارتفاعًا كبيرًا من أدنى مستوى لها في نوفمبر 2022 إلى ذروتها في أكتوبر 2025، حيث ارتفعت بأكثر من 650٪ من حوالي 15000 دولار إلى ما يقرب من 125000 دولار. حدث جزء كبير من هذه الخطوة بين سبتمبر 2024 ويناير 2025، عندما تضاعف السعر من حوالي 55000 دولار إلى 110000 دولار جنبًا إلى جنب مع فوز دونالد ترامب في انتخابات 2024. تجاوز السعر في النهاية حوالي 126000 دولار في أكتوبر الماضي.

اتبع الذهب مسارًا متأخرًا ولكنه مماثل، مدفوعًا إلى حد كبير بسرد "تجارة الحط من القيمة" المتنامية المحيطة بالعجز المالي والتوسع النقدي. بدأ المعدن اختراقه في أوائل عام 2024 بالقرب من 2000 دولار للأونصة وارتفع في النهاية إلى ما يزيد عن 5200 دولار للأونصة في فبراير 2026، أي بعد أربعة أشهر تقريبًا من وصول عملة البيتكوين إلى ذروتها. منذ ذلك الحين، صحح الذهب ما يقرب من 20٪ ويتم تداوله الآن بأقل من 4400 دولار للأونصة.

اتبعت NVIDIA نمطًا مشابهًا، حيث وصلت إلى ذروة بالقرب من 225 دولارًا للسهم في مايو قبل أن تتراجع مرة أخرى إلى 212 دولارًا، وهي الآن أعلى قليلاً فقط خلال الأشهر الستة الماضية.

لقد تحولت تجارة الأموال الساخنة الآن بشكل حاسم نحو شركات الذاكرة وأشباه الموصلات مثل سانديسك وميكرون تكنولوجي، مع دخول ميكرون مؤخرا نادي القيمة السوقية البالغة تريليون دولار بعد أن بلغت قيمتها 70 مليار دولار فقط قبل عام واحد فقط.

ومع احتمال اقتراب SpaceX من أكبر طرح عام أولي في التاريخ، ومن المحتمل أن يتبعه OpenAI وAnthropic قريبًا، فقد يتحول اهتمام المستثمرين مرة أخرى. مثل الكثير من البنية التحتية للعملات المشفرة والذهب والذكاء الاصطناعي من قبلها، يمكن أن تصبح هذه الشركات الوجهة الرئيسية التالية لرأس المال المضارب والمدفوع بالزخم، مما قد يحدد المرحلة التالية من دورة السوق.

مع اقتراب المستثمرين من الحصول على شيء لامع جديد يجذبون إليه الاهتمام والمال، قد يتم تهميش عملة البيتكوين والعملات المشفرة من الاتجاه الصعودي لفترة أطول بكثير من المتوقع.