تم تخفيض تصنيف سهم Nebius (NBIS) على الرغم من ارتفاع السعر المستهدف بعد ارتفاع بنسبة 70٪

جدول المحتويات حققت مجموعة Nebius Group (NBIS) عوائد غير عادية. ومع ذلك، بعد صعود مكافئ تقريبًا بنسبة 70٪ تقريبًا منذ بداية فبراير، قام بول ميكس، محلل Freedom Capital Markets، بضخ المكابح - على الأقل فيما يتعلق بتوصيته. أعلن Nebius Group NV، NBIS Meeks يوم الخميس أنه قام بتخفيض تصنيف NBIS من الشراء إلى الاحتفاظ. وفي الوقت نفسه، رفع سعره المستهدف إلى 154 دولارًا من 108 دولارات. ورغم أن رفع الهدف وخفض التصنيف قد يبدو أمراً متناقضاً، فإن المنطق واضح المعالم: فقد ارتفعت الأسهم بسرعة أكبر من المتوقع. بدأ NBIS تداول شهر فبراير بحوالي 85.19 دولارًا. تقدم سريعًا حتى 10 أبريل، وأغلقت الأسهم عند 144.97 دولارًا. ويمثل ذلك ما يقرب من 60 دولارًا أمريكيًا في التقدير خلال شهرين فقط. وتحوم الأسهم الآن بالقرب من أعلى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا عند 149.82 دولارًا. التراجع إلى إطار زمني أطول ويصبح الأداء أكثر دراماتيكية. طوال الاثني عشر شهرًا الماضية، ارتفع بنك NBIS بنسبة 574٪. لا يرفع ميكس أعلامًا حمراء بشأن أساسيات العمل الأساسية. وفي الواقع، أصبحت نظرته أكثر إيجابية. عززت الشركة إيراداتها وعدلت توقعات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لكل من عامي 2026 و2027. وتتجاوز كل التوقعات الآن توقعات وول ستريت المتفق عليها. الأرقام رائعة. بين عامي 2026 و2027، تتوقع Freedom Capital توسعًا في الإيرادات يتجاوز 200% وارتفاع الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 336% تقريبًا. الدافع الرئيسي وراء التسريع المتوقع لعام 2027 هو بناء القدرات التي تم الكشف عنها في 31 مارس. وأعلن نيبيوس عن خطط لنشر 310 ميجاوات من البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في لابينرانتا، فنلندا. ومن المتوقع أن تصبح هذه القدرة جاهزة للعمل في العام المقبل. عند التشغيل الكامل، من المتوقع أن يتم تصنيف المنشأة بين أهم مرافق الذكاء الاصطناعي في أوروبا. ويمثل هذا عنصرًا حاسمًا في سرد ​​التوسع المتجه إلى عام 2027. ويعكس هدف السعر المحدث البالغ 154 دولارًا 6 أضعاف توقعات Freedom Capital لعام 2027 EV / الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، مقارنة بـ 25 ضعف الرقم لعام 2026 - مما يوضح منحنى النمو الدراماتيكي الذي تتوقعه الشركة بين تلك السنوات. وفي الوقت نفسه، بدأت BofA Securities التغطية بتوصية شراء وهدف سعر 150 دولارًا. تحافظ BWS Financial على هدف بقيمة 200 دولار، بعد اتفاقية بقيمة 12 مليار دولار وقعتها Nebius مع Meta Platforms - مع إمكانية توسيع إضافي بقيمة 15 مليار دولار. وفقًا لـ TipRanks، يحمل NBIS تصنيفًا إجماعيًا قويًا للشراء، ويتألف من تسع توصيات شراء وتعليق واحد. يقف السعر المستهدف المتفق عليه عند 165.20 دولارًا، مما يشير إلى احتمال ارتفاع بنسبة 14% تقريبًا من مستويات التداول الحالية. في الشهر الماضي، أكمل نيبيوس عرضًا لسندات ممتازة قابلة للتحويل بقيمة 4 مليارات دولار - توسعت من مبلغ أولي قدره 3.75 مليار دولار. تتألف الصفقة من 2.25 مليار دولار أمريكي من السندات المستحقة في عام 2031 و1.75 مليار دولار أمريكي مستحقة في عام 2033، مع حدوث التسوية في 20 مارس. وأشار ميكس إلى أنه يرى حاليًا أن CoreWeave (CRWV) وApplied Digital (APLD) يقدمان فرصًا أكثر جاذبية على المدى القريب مقارنة بـ NBIS في التقييمات الحالية. ويعكس هذا التخفيض تقييمًا للتقييم، وليس مصدر قلق أساسي للنمو. تواصل Freedom Capital النظر إلى NBIS باعتباره فرصة مقنعة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي - وهي ببساطة فرصة قد يتطلب فيها سعر السهم وقتًا للتوافق مع قسطه الحالي.