لا مزيد من المقاضاة: رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة بول أتكينز يستبدل الدعاوى القضائية باستراتيجية "ACT".

في خطوة جعلت عالم العملات المشفرة يتنفس الصعداء الجماعي، أعلن رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة بول أتكينز رسميًا أن عصر "التنظيم من خلال التنفيذ" قد وصل إلى كومة الخردة لصالح استراتيجية "ACT" الاستباقية.

الوجبات السريعة الرئيسية:

استبدل رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات، بول أتكينز، رسميًا حقبة "التنظيم من خلال التنفيذ" للوكالة باستراتيجية "ACT" الجديدة المكونة من ثلاث ركائز في 20 أبريل 2026.

ويهدف هذا التحول إلى إعادة شركات العملات المشفرة إلى الأراضي الأمريكية بعد سنوات من الطيران الخارجي بسبب التعتيم التنظيمي في ظل القيادة السابقة.

ولتنشيط الاكتتابات العامة الأولية في عام 2026، تستهدف هيئة الأوراق المالية والبورصة التكاليف المرتفعة، والتقاضي الكيد، و"تسليح" حوكمة الشركات.

مقابلة بول أتكينز على قناة CNBC: إنهاء الحرب "المضللة" على الأصول الرقمية

ظهر رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC)، بول أتكينز، في برنامج Squawk Box على قناة CNBC، بعد مرور عام تقريبًا على توليه منصبه، وكأنه رجل وجد أخيرًا مفاتيح منزل كان مغلقًا من الداخل لسنوات. لقد وعد بـ "يوم جديد" في الوكالة، وإذا كان مخططه يشير إلى أي شيء، فإن هيئة الأوراق المالية والبورصة تستبدل قفازات الملاكمة الخاصة بالتقاضي أولاً بمجموعة أكثر تطوراً من الأدوات المصممة لمساعدة الأسواق فعلياً على أداء وظائفها.

قام أتكينز بتقطير رؤيته في اختصار مكون من ثلاثة أحرف يمكن حتى للمتداول اليومي المشتت أن يتذكره: ACT. وهذا يعني التقدم والتوضيح والتحويل. وهو تحول حاد عن إدارة بايدن، التي بدت وكأنها تفضل «سو، صمت، وركود» شعارا غير رسمي لها.

يركز الجزء "المتقدم" من الخطة على التحديث. واعترف أتكينز بأن الإعداد الافتراضي للجنة الأوراق المالية والبورصات لفترة طويلة كان يتلخص في درء التكنولوجيات الجديدة بدلا من فهمها. ومن خلال تبني الابتكار، يأمل في إغراء الشركات التي هربت إلى الولايات القضائية الخارجية لإعادة منتجاتها إلى الأراضي الأمريكية.

عندما يتعلق الأمر بـ "التوضيح"، يصر أتكينز على أن هناك حاجة ماسة للوضوح. تعرضت هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) منذ فترة طويلة لانتقادات بسبب نهجها "سنعرف ذلك عندما نراها" تجاه الأصول الرقمية. ولإصلاح هذه المشكلة، سلطت أتكينز الضوء على إصدار تفسيري مشترك مع هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) والذي يرسم أخيرًا خطًا بين الأوراق المالية والسلع المرمزة. إذا كنت مطورًا، فإن معرفة ما إذا كنت تقوم ببناء أمان أم لا يعتبر أمرًا مفيدًا بشكل عام.

وربما تكون ركيزة "التحول" هي الأكثر طموحا، حيث تهدف إلى جعل كتاب قواعد هيئة الأوراق المالية والبورصة "مناسبا للغرض". تريد شركة أتكينز أن تجعل العروض العامة الأولية (IPOs) رائعة مرة أخرى، مشيرة إلى أن عدد الشركات العامة في الولايات المتحدة قد انخفض إلى النصف على مدى الثلاثين عامًا الماضية. وهو يجادل بأن الأسواق العامة أصبحت مرهقة للغاية لدرجة أن الشركات تظل خاصة لفترة أطول من طالب جامعي في خطة مدتها عشر سنوات.

حدد أتكينز ثلاثة حواجز رئيسية تمنع شركات مثل SpaceX وOpenAI من البقاء في المجال الخاص. الأول هو التعقيد الهائل لنظام الإفصاح وتكلفةه. والثاني هو ما يسميه "التقاضي الكيدى"، حيث كانت لجنة الأوراق المالية والبورصة تاريخيا غامضة بشأن السماح بالتحكيم الإلزامي. وأخيراً، لجأ إلى "تسليح" حوكمة الشركات من قِبَل الناشطين المسيسين من المساهمين.

وخاض الرئيس أيضًا في الجدل الدائر حول مؤشر Nasdaq's QQQ. مع انتشار شائعات عن طرح عام أولي لشركة SpaceX في شهر يونيو، يقال إن بورصة ناسداك تتطلع إلى تعديل قواعدها للسماح للشركات الضخمة بالانضمام إلى المؤشر على الفور تقريبًا. وبينما يصرخ بعض النقاد "بالتلاعب بالسوق"، حافظ أتكينز على موقف السوق الحرة الكلاسيكي، مما يشير إلى أنه إذا لم تعجب المستثمرين الوصفة الجديدة، فيمكنهم التوقف عن شراء الحساء.

وبطبيعة الحال، لن تكون المقابلة في واشنطن دون لمسة من الدراما فيما يتعلق بالتداول من الداخل. عند الضغط عليه بشأن ما إذا كانت هيئة الأوراق المالية والبورصة تحقق في الصفقات المشبوهة التي تحدث قبل أن تحرك المنشورات الرئاسية على وسائل التواصل الاجتماعي الأمور، ظل أتكينز خجولًا كما هو متوقع. ولم يذكر أسماء، لكنه ذكر أنه على اتصال منتظم مع المدعي العام الأمريكي جاي كلايتون للحفاظ على الأسواق "منظمة وعادلة وفعالة".

تناول أتكينز أيضًا الغرب المتوحش لأسواق التنبؤ. بينما كان سلفه، غاري جينسلر، منشغلاً بالقلق بشأن المراهنات الرياضية على صفحات بارونز، أشار أتكينز إلى أن اختصاص هيئة الأوراق المالية والبورصات يبدأ فقط عندما تبدأ هذه العقود في الظهور وكأنها "خيارات ثنائية" مرتبطة بأرباح الشركات. بالنسبة لكل شيء آخر، فهو سعيد بالسماح للمحاكم ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) بالتعامل مع الصداع.

أما بالنسبة لـ "أهل التجزئة" الذين يريدون الحصول على قطعة من كعكة الائتمان الخاصة، فإن أتكينز يتقدم بحذر مثل رجل يسير عبر حقل ألغام. في حين أن هناك ضغوطا لفتح هذه الأسواق الغامضة أمام المستثمرين على نطاق أوسع، فقد أصر على وجود "حواجز حماية قوية" لخطط 401k لضمان أن الأمناء لا يقامرون فقط بصندوق تقاعد الجدة.

والرسالة من الأعلى واضحة: هيئة الأوراق المالية والبورصة تحاول أن تكون شريكا وليس معاقبة. ويبقى أن نرى ما إذا كانت الوكالة قادرة بالفعل على "تحويل" سمعتها كشركة بيروقراطية عملاقة، ولكن في الوقت الحالي، يقرأ أتكينز على الأقل من نص أكثر تفاؤلاً. تراقب الصناعة عن كثب لمعرفة ما إذا كان "ACT" يمثل نجاحًا كبيرًا أم مجرد فشل آخر بميزانية عالية.