ارتفع سهم Nokia (NOK) بعد الترقية الصعودية لبنك أوف أمريكا بشأن تشغيل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي
جدول المحتويات ارتفعت أسهم نوكيا يوم الاثنين بعد قرار بنك أوف أمريكا بترقية الشركة المصنعة لمعدات الاتصالات الفنلندية إلى الشراء، مشيرة إلى الزخم المتسارع في الشبكات البصرية وزيادة الطلب من مقدمي الخدمات السحابية واسعة النطاق الذين يقومون ببناء بنية تحتية تركز على الذكاء الاصطناعي. Nokia Oyj، قاد محلل NOK BofA Oliver Wong تغيير التصنيفات، حيث رفع السعر المستهدف من 6.87 يورو إلى 10.70 يورو - وهو ما يمثل زيادة كبيرة بنسبة 56٪. وبحلول منتصف النهار بتوقيت جرينتش، ارتفعت أسهم نوكيا بنسبة 2% تقريبًا في هلسنكي. قام البنك الاستثماري أيضًا بمراجعة منهج التقييم الخاص به، حيث انتقل من منهجية EV/EBITDA إلى إطار مجموع الأجزاء. يخصص هذا النموذج الجديد مضاعفًا بمقدار 30x للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك المتوقعة لعام 2027 لقسم الشبكات البصرية وشبكات IP في نوكيا، مع تطبيق مضاعف 10x على قطاعات الأعمال المتبقية. يلعب الاستحواذ على Infinera لعام 2025 دورًا حاسمًا في أطروحة الاستثمار الخاصة ببنك أوف أمريكا. عززت هذه الصفقة بصمة نوكيا لدى كبار مزودي الخدمات السحابية في الولايات المتحدة، ويرى المحللون أنها نقطة انعطاف استراتيجية لوضع الشركة في السوق. ويتوقع بنك أوف أمريكا أن يتوسع قسم الشبكات الضوئية في نوكيا بمعدل نمو سنوي مركب بنسبة 17٪ حتى عام 2028. ويدعم هذا التوقع زيادة الطلب على الأنظمة البصرية وتسارع الإيرادات المتوقع في التكنولوجيا المتماسكة القابلة للتوصيل مع انتقال الصناعة من سرعات نقل 400 جيجا إلى 800 جيجا. ووصف فريق بحث وونغ شركة نوكيا بأنها "تتطور لتصبح قوة بصرية تتمتع بميزة تنافسية أوروبية واضحة". يعتقد المحللون أن توجيهات النمو الرسمية للشركة بنسبة 10-12% للشبكات الضوئية وشبكات IP حذرة للغاية، ويتوقعون أن تتجاوز نوكيا هذه الأهداف وتراجعها نحو الأعلى. وفيما يتعلق بشبكات IP، يتوقع بنك أوف أميركا أن تحصل نوكيا على حصة سوقية كبيرة في تحويل مراكز البيانات الأوروبية، مدعومة بتحالفها الاستراتيجي مع NScale، مشغل السحابة الجديدة مع تركيز قوي على السوق الأوروبية. يتوقع البنك الاستثماري أن تحقق نوكيا 226 مليون يورو من إيرادات تحويل مراكز البيانات خلال عام 2026، وتتوسع إلى 407 مليون يورو بحلول عام 2028. ولا تزال البنية التحتية للهاتف المحمول تمثل أكبر مصدر لإيرادات نوكيا. ويتوقع بنك أوف أمريكا أن تتحسن هوامش التشغيل في هذا القطاع من 13.4% في عام 2025 إلى 17.8% بحلول عام 2028، مدعومة بتحسين المحفظة وزيادة التركيز على البرامج. توفر شراكة نوكيا الإستراتيجية مع Nvidia إمكانات صعودية إضافية. تعهدت Nvidia بمليار دولار أمريكي لشركة Nokia في أكتوبر 2025، لاستهداف تطبيقات AI-RAN. وفي حين أن بنك أوف أمريكا لا يتوقع إيرادات كبيرة على المدى القريب من هذا التعاون، إلا أنه يعتبره حافزًا ذا معنى على المدى الطويل. لم يتم تضمين الاستبدال المحتمل للبنية التحتية لشركة Huawei وZTE في جميع أنحاء أوروبا في التوقعات الأساسية لبنك أوف أمريكا - لكن المحللين يدركون أن هذا يمثل احتمالًا صعوديًا حقيقيًا إذا استمرت الضغوط التنظيمية أو الاعتبارات السياسية في توجيه شركات الطيران الأوروبية بعيدًا عن موردي المعدات الصينيين. تقديرات أرباح السهم الواحد لبنك أوف أمريكا للفترة 2026-2028 أعلى بنسبة 13-15٪ من توقعات الشارع المتفق عليها. يشير هذا الاختلاف إلى أن السوق لم يدمج بالكامل تحول الشبكات البصرية لنوكيا في التقييمات الحالية، وفقًا لتقييم بنك أوف أمريكا. يحتفظ Jefferies بتصنيف الشراء على Nokia أيضًا، مع سعر مستهدف قدره 8.80 يورو تم تحديده في تقرير بحثي بتاريخ 8 أبريل.