انخفض سهم PDD Holdings (PDD) مع فشل أرباح الربع الأول في تحقيق توقعات المحللين بهامش واسع
جدول المحتويات شهدت أسهم PDD Holdings انخفاضًا بنسبة 5.4٪ في جلسة ما قبل السوق يوم الأربعاء بعد النتائج المالية المخيبة للآمال للشركة الأم Temu للربع الأول من عام 2026. PDD Holdings Inc., PDD أعلنت الشركة عن أرباح صافية قدرها 12.55 مليار يوان (حوالي 1.85 مليار دولار أمريكي)، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 15٪ مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. وكان محللو وول ستريت يتوقعون أرباحًا تبلغ 22.80 مليار يوان، وهو ما يمثل عجزًا كبيرًا. ارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 11٪ ليصل إلى 106.23 مليار يوان، على الرغم من أن هذا الرقم خالف أيضًا توقعات الشارع البالغة 109.95 مليار يوان. لقد جعلت المنظمة استراتيجيتها الاستثمارية واضحة تمامًا. صرح جون ليو، نائب الرئيس المالي في PDD: "نحن نستثمر بحزم في قدرات سلسلة التوريد لدينا". وصف المسؤولون التنفيذيون هذه الفترة بأنها بداية تحولات تشغيلية وهيكلية كبيرة، مؤكدين على التزامهم بتعزيز سلسلة التوريد على المدى الطويل وتطوير العلامة التجارية الخاصة. سبق أن حذرت PDD المساهمين من أن الأداء المالي قد يواجه تقلبات طوال دورة الاستثمار هذه. أطلقت الشركة في الوقت نفسه مبادرات إضافية لدعم التجار مصممة لمنع ترحيل النظام الأساسي إلى المنافسين. فرضت السلطات التنظيمية الصينية غرامة قدرها 1.5 مليار يوان على PDD في أبريل، وهو ما يمثل العقوبة الأشد بين سبع منصات تم فرض عقوبات عليها لعدم كفاية التحقق من متطلبات ترخيص بائعي المواد الغذائية. ذكرت إدارة الدولة لتنظيم السوق أن PDD فشلت باستمرار في تقديم الوثائق اللازمة وشاركت في تدخل عنيف في أنشطة الإنفاذ التنظيمية. اعترفت PDD لاحقًا بالحكم وتعهدت بالامتثال الكامل. وذكرت الشركة في منشور على موقع Weibo: "سنأخذ هذا كدرس لتوحيد عملياتنا التجارية بشكل أكبر". وخلال بيان صدر في شهر مارس/آذار، أشارت قيادة الشركة إلى أن مشهد التجارة الإلكترونية في الصين قد انتقل إلى "مرحلة جديدة من المنافسة الشديدة وتباطؤ النمو". ساهمت هذه البيئة الصعبة في الضغط الهبوطي على السهم طوال عام 2026. وقد انخفضت إيصالات الإيداع الأمريكية لشركة PDD بالفعل بنسبة 10٪ تقريبًا خلال الربع الأول من عام 2026. وتقترب الخسارة منذ بداية العام حتى الآن من 15٪. توقع محللو Citi، قبل إصدار الأرباح، أن تتبنى الإدارة نظرة متحفظة نظرًا للديناميكيات التنافسية المتزايدة، والرقابة التنظيمية الأكثر صرامة، وضغط الهامش. على الرغم من عمليات البيع، كشف نشاط سوق الخيارات عن بعض مراكز الشراء الصعودية، مما يشير إلى أن بعض المتداولين يحتفظون بتوقعات متفائلة. تبلغ القيمة السوقية لشركة PDD حاليًا 134.5 مليار دولار، مع متوسط حجم تداول ADR يومي يبلغ حوالي 7.1 مليون سهم. تولد المؤشرات الفنية حاليًا إشارة بيع للسهم.