يحذر بيتر شيف من الانهيار المالي الوشيك، مع اعتبار توقعات العملات المشفرة القائمة على الأسهم في الإستراتيجية بمثابة نقطة ضعف رئيسية

دق المدافع الشهير عن الذهب بيتر شيف ناقوس الخطر بشأن الانهيار المحتمل للنظام المالي الأمريكي، مستشهدا بثلاثة عوامل: الدين الوطني المذهل الذي يبلغ 39.19 تريليون دولار، وفقاعة الذكاء الاصطناعي غير المستقرة، ونموذج تراكم البيتكوين الخاص بشركة Strategy. وفي مقطع فيديو حديث صدر في 28 مايو/أيار، أكد شيف أن هذه العناصر المترابطة هي أعراض لضائقة مالية أوسع نطاقا على أعتاب الانهيار الداخلي.

يكمن نشأة هذه العاصفة المثالية، وفقًا لشيف، في الفترة الطويلة من أسعار الفائدة المنخفضة التي غذت جنون الاقتراض، مما أتاح استثمارات المضاربة في الذكاء الاصطناعي وتسهيل مشتريات البيتكوين الممولة بالديون من شركة Strategy. ومع استمرار النفقات الفيدرالية في تجاوز عائدات الضرائب، تضخمت ديون البلاد، مما مهد الطريق لتقارب كارثي محتمل للأحداث.

إن تشكك شيف تجاه القرار الذي اتخذته شركة Strategy بتخصيص ما يقرب من 60% من احتياطياتها النقدية لسداد الأوراق المالية القابلة للتحويل قبل ثلاث سنوات أمر واضح. من وجهة نظره، فإن هذه الخطوة تنم عن محاولة يائسة للحفاظ على السيولة أثناء الإبحار في المياه الغادرة لتقلبات البيتكوين. يتوقع شيف مستقبلا قاتما حيث سيؤدي ارتفاع أسعار الفائدة حتما إلى انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي، مما يؤدي إلى تأثير الدومينو الذي سيؤدي إلى انخفاض نماذج الاستثمار غير المنتجة والمبالغ فيها بالمثل، بما في ذلك النماذج الاستراتيجية.

وفي تناقض صارخ، أشاد المحللون الماليون السائدون بإعادة شراء الأوراق المالية القابلة للتحويل من قبل الإستراتيجية باعتبارها مناورة ذكية لإدارة رأس المال، وتسليط الضوء على سعر الشراء المخفض والقضاء على مخاطر التخفيف المحتملة. من خلال الانتقال إلى الأسهم المفضلة، ربما تكون الإستراتيجية قد خففت بشكل فعال من ضغوط الديون ووضعت نفسها لتحمل ديون إضافية لدفع المزيد من عمليات الاستحواذ على بيتكوين، حتى في مواجهة الانكماش المطول.

على الرغم من هذه التقييمات المتفائلة، لا يزال شيف حازمًا في تحذيره، حيث يحث المستثمرين على التخلي عن فقاعات التكنولوجيا والأسهم والعملات المشفرة ذات الرفع المالي المفرط لصالح الأصول الأكثر تقليدية مثل الذهب. تدعي شركة Strategy، من جانبها، أنها اختبرت بياناتها المالية من خلال الضغط، مؤكدة أنها تستطيع خدمة ديونها وأرباحها المفضلة حتى لو انخفضت قيمة Bitcoin إلى 8000 دولار من قيمتها الحالية البالغة 73000 دولار. وتؤكد الشركة أيضًا أنها ستظل مربحة طالما ارتفعت قيمة عملة البيتكوين بنسبة 1.25٪ سنويًا على الأقل.

على موقع تويتر المشفر، كانت ردود الفعل على توقعات شيف المخيفة متباينة، حيث تراوحت بين الثناء والانتقاد، حيث ردد بعض المستخدمين مخاوفه بشأن الترابط بين تدخلات البنك المركزي، والديون، وعدم الاستقرار المالي. ومع احتدام المناقشة، هناك شيء واحد مؤكد - وهو أن التفاعل المعقد بين هذه العوامل سوف يستمر في تشكيل مسار النظام المالي، ومن الأفضل للمستثمرين أن يظلوا يقظين.