يستفيد جني الأرباح من الارتفاع الأخير لعملة البيتكوين، لكن شهية الصناديق المتداولة المستمرة في البورصة تحافظ على التفاؤل بارتفاعها إلى ستة أرقام.

تتكشف لعبة شد الحبل عالية المخاطر في أسواق الأصول الرقمية حيث تتصارع عملة البيتكوين مع العتبة الحرجة البالغة 80 ألف دولار.

وبينما يستفيد حاملو السندات على المدى الطويل من الارتفاع الأخير لتحقيق أرباح هائلة، فإن موجة لا هوادة فيها من رأس المال المؤسسي المتدفق إلى الصناديق المتداولة في البورصة تمتص عمليات البيع، مما يحافظ على الآمال في الارتفاع على المدى القريب نحو 90 ألف دولار.

تمر أكبر عملة مشفرة في العالم حاليًا بمرحلة انتقالية محورية. بعد أشهر من التداول المتقلب والجانبي إلى حد كبير، يظهر السوق إشارات كلاسيكية لتجدد الزخم الصعودي.

ومع ذلك، فإن المسار التصاعدي يواجه معارضة شديدة من قبل المستثمرين المخضرمين الذين يقومون بتوزيع ممتلكاتهم بنشاط على السيولة المولدة حديثًا.

تحويل ثروة البيتكوين بمبلغ 80,000 دولار

مع ارتفاع عملة البيتكوين من 78000 دولار إلى 80000 دولار ذات الأهمية النفسية خلال عطلة نهاية الأسبوع، كشفت التحليلات عبر السلسلة عن ارتفاع كبير في التوزيع من المستثمرين المتمرسين.

وفقًا لبيانات Glassnode، فإن مجموعة المالكين الذين تراكمت مراكزهم قبل عامين إلى ثلاثة أعوام قد تسارعوا في جني الأرباح إلى مبلغ مذهل قدره 209 مليون دولار في الساعة. ويحقق هؤلاء المستثمرون حاليًا مكاسب تتراوح بين 60% إلى 100%.

أرباح البيتكوين المحققة (المصدر: Glassnode)

يتم دعم هذا التحول في السلوك من خلال مقاييس CryptoQuant، والتي تظهر أن صافي الأرباح والخسائر المحققة عبر الشبكة قد تضخم إلى ما يقرب من 1.12 مليار دولار. ويمثل هذا أعلى مستوى من المكاسب المحققة منذ ديسمبر الماضي.

يشير الوصول إلى عتبة بهذا الحجم إلى أن المتداولين الذين تراكموا خلال أعماق السوق الهابطة يجلسون الآن على وسائد مريحة، مما يدفعهم إلى إعادة توازن محافظهم الاستثمارية وتأمين النقد الفعلي.

في حين أن عمليات البيع الضخمة غالبًا ما تثير أجراس الإنذار في الأسهم التقليدية، فإن الأمر مختلف تمامًا في عالم العملات المشفرة.

عادة، يفسر خبراء السوق هذا الحجم من جني الأرباح وسط ارتفاع الأسعار كدليل على صحة السوق الأساسية.

أوضحت شركة التحليلات Santiment أن هذه الظاهرة تعمل كاختبار ضغط في الوقت الفعلي للأصل. وحقيقة أن مئات الملايين من الدولارات من العرض تم إغراقها في السوق، ومع ذلك فإن السعر لا يزال يخترق مستوى 80 ألف دولار، يدل على الطلب الأساسي الهائل.

جني أرباح البيتكوين (المصدر: Santiment)

علاوة على ذلك، تخدم دورة التوزيع هذه غرضًا هيكليًا: فهي تعيد ضبط أساس تكلفة السوق بشكل فعال. ومع بيع العملات القديمة والمربحة للغاية، يتم استيعابها من قبل الداخلين الجدد الذين يبدأون مراكز بقيمة 80 ألف دولار تقريبًا.

من الناحية الإحصائية، من غير المرجح أن يصاب هؤلاء المشترون الجدد بالذعر ويبيعون عند انخفاضات طفيفة إلى 79000 دولار، وبالتالي إنشاء أرضية هيكلية أقوى بكثير تحت حركة السعر الحالية.

يُظهر حاملو الأسهم على المدى القصير، والذين يحتفظون حاليًا على أساس تكلفة أعلى، سلوكًا هادئًا على نحو غير عادي، حيث تحوم تدفقات البورصة الأسبوعية على منصات مثل Binance بالقرب من أدنى مستويات الدورة.

ويشير هذا إلى تزايد التوقعات بمزيد من الارتفاع بدلاً من الرغبة في الاستسلام قبل الأوان.

صناديق الاستثمار المتداولة والطلب المؤسسي يغيران الاحتمالات

المحرك الرئيسي وراء هذا الامتصاص القوي هو النجاح المستمر لصناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs).

وبعد فترة من تباطؤ الاهتمام في وقت سابق من هذا العام، بدأت الشهية لهذه الأدوات الاستثمارية المنظمة في الارتفاع مرة أخرى، مما يدل على المرونة التي تعيد تشكيل البنية الأساسية للسوق.

تشير البيانات التي جمعتها SoSoValue إلى أنه في أول يومي تداول فقط من شهر مايو، اجتذبت صناديق Bitcoin المتداولة الفورية أكثر من 1.1 مليار دولار من رأس المال الجديد. قادت شركة iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابعة لشركة BlackRock هذه الرسوم، حيث تمثل أكثر من 600 مليون دولار من تلك التدفقات وحدها.

ويشير مراقبو الصناعة إلى أن طبيعة هذه التدفقات تتحول في اتجاه صعودي بالتأكيد. وأصبحت خطوط التدفقات الخارجة أقصر وأقل حدة بشكل ملحوظ، في حين امتدت فترات التدفقات المستمرة إلى الداخل لفترة أطول.

وهذا الإصرار أمر بالغ الأهمية؛ لا تتطلب عملة البيتكوين بالضرورة دفعات يومية متفجرة بمليارات الدولارات حتى ترتفع قيمتها. بل يتطلب الأمر عرضًا ثابتًا يومًا بعد يوم، وهو ما يوفره الشراء المستمر لصناديق الاستثمار المتداولة.

ونتيجة لهذا فإن البصمة المؤسسية تعمل بشكل جذري على تغيير حسابات العرض والطلب. أبرز تشارلز إدواردز، مؤسس شركة Capriole Investments، أن المشترين المؤسسيين يستوعبون حاليًا أكثر من 500٪ من إمدادات البيتكوين المسكوكة حديثًا والتي يتم إنشاؤها يوميًا بواسطة القائمين بالتعدين.

وقال إدواردز في منشور X: "في كل مرة كان هذا الارتفاع من قبل، ارتفع السعر خلال الأسبوع التالي".

توقعات سعر البيتكوين (المصدر: كابريول)

وأشار إلى أن السوابق التاريخية لهذا المستوى من استيعاب العرض قد حققت عوائد متوسطة بلغت 24% خلال الشهر اللاحق. إذا تغير التاريخ، فإن مثل هذا المسار من شأنه أن يدفع عملة البيتكوين نحو مستوى 96000 دولار بحلول يونيو.

بائعو البيتكوين على المكشوف محاصرون في الضغط

في حين أن التراكم الفوري يوفر رياحًا ثابتة ثابتة، فإن سوق المشتقات تضيف إمكانات صعودية هائلة.

تعرض المتداولون الذين يراهنون ضد الارتفاع لسلسلة وحشية من التصريحات