يحذر المنظمون من الإفراط في التنظيم مع اكتساب الاعتماد السائد للأصول الرقمية زخمًا

وقال مفوض هيئة الأوراق المالية والبورصات، هيستر بيرس، إنه يجب على المنظمين دراسة دور العملات المشفرة في تجارة التجزئة قبل اتخاذ قرار بشأن ما إذا كانت هناك حاجة إلى قواعد جديدة. ربطت تصريحاتها العملات المشفرة بصناديق الاستثمار المتداولة والخيارات وأسواق التنبؤ والعقود الآجلة الدائمة.

الوجبات السريعة الرئيسية:

وقال بيرس إنه ينبغي على المنظمين أن يفهموا الأسواق المتطورة قبل أن يقرروا ما إذا كانت هناك حاجة إلى قواعد جديدة.

يواصل مستثمرو التجزئة تداول العملات المشفرة والمعادن وصناديق الاستثمار المتداولة والعقود الآجلة الدائمة من خلال منصات رقمية مبسطة.

قد تشكل حدود الولاية القضائية الرقابة المستقبلية لهيئة الأوراق المالية والبورصات مع استمرار توسع المنتجات الاستثمارية المرتبطة بالعملات المشفرة.

الوصول إلى صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) وهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) يشكلان نقاشًا حول العملات المشفرة

قام مفوض هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، هيستر بيرس، في 8 مايو 2026، بتأطير العملات المشفرة كجزء من تحول أوسع في تداول التجزئة عبر الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)، والخيارات، وأسواق التنبؤ، والعقود الآجلة الدائمة. وفي حديثه في المؤتمر السنوي الثالث عشر لتنظيم الأسواق المالية، حث المفوض المنظمين على فهم نشاط السوق المتغير قبل اتخاذ قرار بشأن ما إذا كانت هناك حاجة للاستجابة.

وقال بيرس إن نشاط التجزئة ظل قويا بعد طفرة التداول في عصر كوفيد-19. يقوم المستثمرون الآن بتداول العملات المشفرة والذهب والفضة والعقود الآجلة الدائمة وصناديق الاستثمار المتداولة النشطة من خلال واجهات أسهل. وأشارت أيضًا إلى روبوتات الذكاء الاصطناعي والتقنيات الجديدة التي تسمح بالتوسع في الوصول إلى الأسواق بما يتجاوز أنماط التجارة التقليدية. وقالت إن العديد من الأصول ليست أوراقًا مالية، ولكنها لا تزال تدخل في هياكل صناديق الاستثمار المتداولة. وفقا لبيرس:

"يحب مستثمرو التجزئة تداول جميع فئات الأصول هذه والمزيد، بما في ذلك العملات المشفرة والذهب والفضة والعقود الآجلة الدائمة."

كانت الحدود القانونية محورية في رسالة المفوض. وقال بيرس إن هيئة الأوراق المالية والبورصة يجب أن تعمل ضمن القوانين التي وضعها الكونجرس عند الاستجابة للمنتجات والتقنيات الجديدة. يمكن أن تؤثر هذه الحدود القضائية على كيفية سعي شركات العملات المشفرة والجهات الراعية لصناديق الاستثمار المتداولة والمشاركين الآخرين في السوق إلى الوصول إلى الأسواق بشكل منظم. كما ربطت هذه الأسئلة بالبحث حول سلوك السوق وتدفقات المستثمرين وتنظيم العملات المشفرة.

الحدود القانونية تحدد نهج هيئة الأوراق المالية والبورصات لأسواق العملات المشفرة

قد تحد الولاية القضائية من المدى الذي يمكن أن تصل إليه هيئة الأوراق المالية والبورصات عندما تتطور الأسواق بسرعة. وأشار المفوض إلى أن الوكالة لا يمكنها ملاحقة الاحتيال دون سبب قانوني للأوراق المالية. وقالت أيضًا إن هيئة الأوراق المالية والبورصات لا يمكنها حظر مؤسسة التدريب الأوروبية إذا اتبع الرعاة القواعد وقدموا الإفصاحات المناسبة وتأمين إدراجها في البورصة.

وحذر بيرس من أنه لا ينبغي قراءة القيود التنظيمية على أنها موافقة. إن إطلاق المنتج في الأسواق الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية والبورصة لا يعني أن الوكالة تعتبره مفيدًا أو دائمًا. قد يكون هذا التمييز مهمًا حيث تستمر المنتجات المرتبطة بالعملات المشفرة وصناديق الاستثمار المتداولة النشطة وغيرها من الأدوات التي تواجه البيع بالتجزئة في التحرك من خلال البورصات المنظمة والمنتجات الاستثمارية. وقالت أيضًا إن هيئة الأوراق المالية والبورصة لا تملي عدد المرات التي يمكن لمستثمري التجزئة التداول فيها. وذكر المفوض:

"لا تتوقع أن ترى موجة من القواعد الإرشادية."

واختتم بيرس كلامه بتفضيل الابتكار الذي يدعم المستثمرين ورجال الأعمال والشركات النامية. وسلطت الضوء على الأدوات التي تساعد الأشخاص على بناء محافظ استثمارية مرنة، وفهم نفقات الاستثمار، والتداول بتكاليف أقل. لم يعلن الخطاب عن قواعد العملات المشفرة، لكنه عزز وجهة نظر التدخل المحدود ذات الصلة بأسواق العملات المشفرة، ومصدري صناديق الاستثمار المتداولة، والمنصات التي تخدم تجار التجزئة.