اندلع نزاع التصنيف التنظيمي حيث دافع كالشي عن شرعية منصات التنبؤ الخاصة به

أُغلق الستار على إجماع ميامي 2026 مع نقاش ساخن حول أسواق التنبؤ، حيث اشتبك المنظمون وقادة الصناعة حول ما إذا كانت هذه المنصات تشكل أدوات مالية منظمة أو عمليات مراهنة غير مرخصة. وفي قلب المناقشة، التي توجت استكشاف المؤتمر لمدة ثلاثة أيام للقضايا التنظيمية والتشريعية، يكمن خلاف أساسي بين لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) وائتلاف من المدعين العامين في الولايات.

وقد وضع رئيس هيئة تداول السلع الآجلة مايكل سيليج، الذي يحضر الإجماع للمرة الأولى، المعركة القضائية حول أسواق التنبؤ كأولوية رئيسية خلال فترة ولايته. وحذر سيليج من أن القضية من المحتمل أن تتصاعد إلى المحكمة العليا، نظرًا للدعاوى القضائية المستمرة التي رفعتها الوكالة ضد أريزونا وكونيتيكت وإلينوي ونيويورك وويسكونسن. وقد حاولت هذه الولايات تنظيم البورصات المسجلة لدى هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) بموجب قوانين المقامرة الخاصة بها، مما دفع لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) إلى التراجع.

يكمن جوهر النزاع في الاختلافات الهيكلية بين أسواق التنبؤ ومنصات الرهان التقليدية. يزعم أنصار أسواق التنبؤ، مثل كالشي وبوليماركت، أن منصاتهم تعمل بشكل مماثل لأسواق العقود الآجلة، حيث لا يوجد كيان واحد يحدد الاحتمالات أو يتحمل كل المخاطر. في المقابل، يؤكد النقاد أن تجربة المستخدم لا يمكن تمييزها تقريبًا عن المراهنات الرياضية، كما أقر رئيس DraftKings بول ليبرمان. وأشار إلى أنه من وجهة نظر المستهلك، فإن تجربة المراهنة على كتاب رياضي أو الانخراط في التجارة متشابهة بشكل ملحوظ.

اتخذت ولاية ويسكونسن موقفًا حازمًا، حيث قدمت شكاوى في أبريل ضد العديد من اللاعبين الرئيسيين، بما في ذلك Kalshi وPolymarket وCoinbase وRobinhood، زاعمين أن عقودهم تلبي تعريف الولاية للرهان. تعد هذه الخطوة جزءًا من جهد أوسع يبذله 41 مدعيًا عامًا في الولاية، والذين يسعون للحصول على توضيحات فيدرالية بشأن المسائل القضائية. ومن المقرر أن تعقد اللجنة الفرعية للسيناتور مارشا بلاكبيرن جلسة استماع في 20 مايو/أيار، والتي من المرجح أن تلقي المزيد من الضوء على هذه القضية. وفي الوقت نفسه، اقترح رئيس مجلس الإدارة سيليج إطارًا لأسواق التنبؤ، وعرض حمايتها من تدخل الدولة مقابل الالتزام بلوائح أكثر صرامة، بما في ذلك المراقبة وإنفاذ التداول الداخلي.