الإطار التنظيمي يحفز تدفقًا هائلاً للاستثمارات، ويغذي ارتفاعًا بمقدار 12 ضعفًا في العملات الرقمية المعتمدة على اليورو

ارتفعت العملات المستقرة لليورو بنسبة 1200٪ في ظل MiCA حيث يجذب الوضوح التنظيمي رأس المال المؤسسي إلى الأصول الرقمية المقومة باليورو. وقد أدت إدارة الاحتياطيات الخاضعة للرقابة (التي تتطلب دعمًا نقديًا بنسبة 100٪ لمصدري العملات المستقرة في الاتحاد الأوروبي) إلى تعزيز ثقة المستثمرين بنحو 50٪.

في حين أن النمو بنسبة 1200% لم يكن موحدًا عبر جميع الأصول الرقمية المقومة باليورو، فإنه يعكس تحولًا هائلاً في هيكل السوق بعد تنفيذ MiCA. وبالتالي، فإن النمو المذهل يتركز بشكل ملحوظ في الرموز المتوافقة مع MiCA والتي استوعبت السيولة من منافسيها غير المنظمين. يستخدم كبار اللاعبين الماليين مثل Société Générale وDeutsche Börse بالفعل عملات اليورو المستقرة لإدارة الصناديق الرمزية ومدفوعات الجملة.

بالإضافة إلى ذلك، تمثل البنوك التقليدية الآن ما يقرب من 40٪ من مصدري رموز الأموال الإلكترونية الجديدة (EMT)، مما يؤدي إلى استخدام العملات المشفرة النشط بين الفئات ذات الدخل المنخفض (تجار التجزئة). ومع ذلك، فإن هذا الاستخدام في الغالب ثابت أو في انخفاض. توطدت سوق العملات المستقرة الأوروبية في سباق عالي المخاطر بين مصدري العملات المشفرة الأصليين والاتحادات المصرفية، مما ترك فراغًا يملأه الآن عدد قليل من اللاعبين المهيمنين.

يغير تصنيف "رمز النقود الإلكترونية" الخاص بـ MiCA الطلب المستقر على العملات

لقد أدى التصنيف الصارم للعملات المستقرة المرتبطة باليورو على أنها "رموز النقود الإلكترونية" إلى تغيير الطلب عليها بشكل جذري. إن القواعد الواضحة التي تتطلب الاحتفاظ بما لا يقل عن 30% إلى 60% من الاحتياطيات المدعومة بالعملات الورقية مع الودائع المصرفية أدت إلى زيادة الثقة المؤسسية. تمثل EMTs المنظمة الآن ما يقرب من 25٪ من إجمالي حجم معاملات العملات المستقرة في الاتحاد الأوروبي.

كما ارتفع اهتمام المستهلكين بالعملات المستقرة المدعومة باليورو بشكل ملحوظ، مدفوعًا بزيادة الطلب. ارتفع نشاط البحث عن مواد العرض هذه بنسبة 313% في إيطاليا و400% تقريبًا في فنلندا. وقد أنشأت MiCA قواعد موحدة في جميع الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي البالغ عددها 27 دولة، مما يسمح بـ "جواز السفر" (القدرة على العمل في جميع الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي البالغ عددها 27 دولة بترخيص واحد). ومع ذلك، فإن التدفقات تتركز بشكل ملحوظ في ولايات قضائية مثل مالطا وألمانيا وهولندا. هذه الدول رائدة في إصدار ترخيص MiCA.

كما قام كبار اللاعبين مثل UniCredit وBBVA وBNP Paribas بتشكيل اتحاد كيفاليس لإطلاق عملة اليورو المستقرة المشتركة والمتوافقة مع MiCA بحلول أواخر عام 2026. ويستهدف الكونسورتيوم الذي يضم 12 بنكًا أوروبيًا رئيسيًا التسوية المؤسسية وعمليات الخزانة. هدفهم هو إنشاء عملة اليورو المستقرة الافتراضية لأسواق العملات المشفرة العالمية، مع الاستفادة من قاعدة المودعين الضخمة الحالية. إنهم يستجيبون لسوق العملات المستقرة الضيق في عام 2026 وسط تطبيق MiCA الكامل. واضطر العديد من العمالقة غير الممتثلين، مثل USDT وEURT التابعين لشركة Tether، إلى الخروج من الاتحاد الأوروبي.

تهيمن عملة EURC الخاصة بـ Circle على سوق العملات المستقرة الأوروبية

اعتبارًا من أبريل 2026، تهيمن عملة EURC الخاصة بـ Circle على سوق العملات المستقرة الأوروبية، حيث تمتلك أكثر من 50٪ من حصة سوق العملات المستقرة باليورو. حصلت الشركة على ترخيص EMI الفرنسي مبكرًا، مما سمح لها بـ "جواز سفر" EURC دولار عبر جميع الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي البالغ عددها 27 دولة. تم الآن دمج عملة EURC بالدولار بشكل عميق في التجارة المادية عبر 40 مليون محطة نقاط بيع تابعة لشركة Ingenico. كما أنها مدمجة في التسوية المؤسسية عبر شبكة Stellar. ونتيجة لذلك، شهد رمز $EURC نموًا في حجم المعاملات بنسبة تزيد عن 1,100%.

كما سجلت قيمة EURCV الخاصة بـ Société Générale-FORGE نموًا يزيد عن 340% في حجم المعاملات. يركز رمز EURCV $ على تسوية السندات الرمزية والمدفوعات بالجملة. لقد قامت مؤخرًا بتوسيع إستراتيجيتها متعددة السلاسل لتشمل شبكة Stellar وXRP Ledger للاستفادة من أنظمة الدفع عبر الحدود.

كما أن ظهور العملات المستقرة المدعومة باليورو والمرخصة من قبل MiCA يؤدي أيضًا إلى تناوب كبير لرأس المال حيث يهاجر المستثمرون من العملات المستقرة الخارجية غير المنظمة إلى العملات المستقرة RWAs الموجودة على السلسلة. من المتوقع أن تصل هذه العملات المستقرة باليورو إلى 40٪ من حصة السوق في قطاع RWA مع تقدم العام. تعتبر الحصة السوقية مهمة بشكل خاص، حيث يتوقع المنظمون أن تصل العقارات المرمزة في الاتحاد الأوروبي إلى 500 مليار يورو بحلول عام 2027. وتشمل الرموز الإضافية المتوافقة مع MiCA والتي تكتسب قوة جذب EURI (Member Finance)، وEURQ (Quantoz)، وEURE (Monerium).

ومع ذلك، في حين أن معدل نمو العملات المستقرة باليورو كان كبيرًا (يتجاوز 1200٪ في حجم المعاملات لرموز محددة)، فإن سوق العملات المستقرة لليورو لا يزال متخلفًا عن سوق العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي والتي تبلغ قيمتها 300 مليار دولار. ومع ذلك، يشير الاتجاه إلى بيئة جديدة ومستقرة ومتوافقة للأصول الرقمية الأوروبية. تمثل العملات المستقرة لليورو ما يقرب من ١٣٪ من إجمالي نشاط المدفوعات العالمية.