عملاق البيع بالتجزئة يستكشف البدائل بعد رفض عرض الاستحواذ الرائج

جدول المحتويات رفض موقع EBay عرض استحواذ GameStop بقيمة 56 مليار دولار ورفض العرض باعتباره غير مناسب. وقال مجلس الإدارة إن هيكل النصف النقدي ونصف المخزون يفتقر إلى المصداقية ووضوح التمويل. ونتيجة لذلك، يجب على GameStop أن تقرر ما إذا كانت ستنسحب، أو ترفع عرضها، أو تتواصل مع المساهمين مباشرة. رفض مجلس إدارة موقع EBay الاقتراح الذي تبلغ قيمته 125 دولارًا للسهم الواحد ووصفه بأنه "غير جدير بالثقة ولا جذاب". وأشارت الشركة إلى مخاطر التمويل وقالت إنها لا تزال في وضع أفضل في ظل الإدارة الحالية. وذكرت رويترز أن المستثمرين توقعوا الرفض لأن تداول موقع EBay أقل من سعر العرض. وانخفضت الأسهم حوالي 1٪ إلى 107 دولارات قبل الجرس، وهو أقل بكثير من العرض. قامت GameStop بتنظيم العرض بمبلغ 9.4 مليار دولار نقدًا واستثمارات سائلة. كما حصلت أيضًا على ما يصل إلى 20 مليار دولار من تمويل الديون من بنك TD Bank. ومع ذلك، يعتمد الدين على احتفاظ الشركة المندمجة بتصنيف استثماري. وحذرت وكالة موديز من أن الصفقة ستكون ذات قيمة ائتمانية سلبية لموقع EBay. ونتيجة لذلك، فإن أي عرض أعلى أو خطوة عدائية يمكن أن تؤدي إلى تعقيد خطة التمويل. كان رد فعل السوق سريعًا، وانخفضت أسهم GameStop بنسبة 4٪. باع مايكل بوري حصته بعد ظهور العرض وانتقد الاقتراح. وحذر من أن الاستحواذ على موقع EBay يمكن أن يزيد الديون ويضعف المساهمين. تحتفظ GameStop بحوالي 368 مليون دولار من التعرض لعملة البيتكوين من خلال استراتيجية خيارات المكالمة المغطاة. قامت الشركة بتحويل جميع عملاتها البالغة 4709 بيتكوين تقريبًا إلى Coinbase Prime في مارس. أظهر التسجيل أن التحويل حول مركز البيتكوين إلى مستحق. ذكرت CoinDesk في وقت سابق من هذا الشهر أن الهيكل يحد من مخاطر الحضانة المباشرة. وقد وصف رايان كوهين سابقًا معاملة موقع EBay بأنها "أكثر إقناعًا من عملة البيتكوين". ترك تعليقه مفتوحًا ما إذا كانت GameStop ستخفف من تعرضها لـ BTC لجمع الأموال. لن يؤدي بيع البيتكوين إلى تمويل عملية الاستحواذ وحدها. ومع ذلك، تظل الأصول واحدة من الممتلكات التقديرية القليلة المتاحة. قامت GameStop ببناء عرضها حول السيولة الحالية والقروض المخطط لها. ومع ذلك، شكك المحللون فيما إذا كانت الشركة قادرة على تأمين شروط ائتمانية مواتية. وزاد تقييم موديز من الضغوط على هيكل التمويل. وقالت الوكالة إن الاندماج سيجهد الملف الائتماني لموقع EBay. وفي الوقت نفسه، أكد موقع EBay أنه يرى قيمة أكبر في العمل بشكل مستقل. وكرر مجلس الإدارة أنه يرى أن العرض يفتقر إلى المصداقية. يعكس الفارق بين سعر التداول والعرض الشكوك. وأظهر المستثمرون ثقة محدودة في إتمام الصفقة. يجب على GameStop الآن تقييم خطواتها التالية وخيارات التمويل. ولم تعلن الشركة عن أي تعديل على الاقتراح. اكتشف الأسهم الأفضل أداءً في الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة والتكنولوجيا من خلال تحليل الخبراء.