الرهان الثوري: سعي الرئيس التنفيذي بمليارات الدولارات لتسخير تكنولوجيا الضوء وخفض الاستهلاك الهائل للطاقة في الذكاء الاصطناعي

جدول المحتويات يتم تداول أسهم Nvidia (NVDA) حول 216.24 دولارًا أمريكيًا، مرتفعة بنسبة 0.93٪ تقريبًا في جلسة الجمعة، بينما يراقب المستثمرون استعدادات الرئيس التنفيذي Jensen Huang لمؤتمر Computex في نهاية هذا الأسبوع حيث ترتفع التوقعات. تراجعت أسهم NVIDIA Corporation وNVDA من أعلى مستوياتها الأخيرة بعد التقرير ربع السنوي الأخير لشركة Nvidia، متخلفة عن الأسماء المماثلة في قطاع أشباه موصلات الذكاء الاصطناعي. وفقًا لـ Lynx Equity Strategies، هناك عاملان رئيسيان يفسران الضعف: إعادة توازن المحفظة مع تحول المستثمرين عن NVDA إلى ممتلكات بديلة، والأسئلة المستمرة المحيطة بالجدول الزمني لطرح منصة Rubin GPU القادمة. صرح المحللون في شركة Lynx في مذكرة بحثهم بأن "الرئيس التنفيذي لم يقدم حجة مقنعة عند إعلان الأرباح". يمثل عرض Computex يوم الأحد فرصة لعكس هذا السرد. في الوقت نفسه، اكتسبت Nvidia مكانة كبيرة في مجال تكنولوجيا الضوئيات. ابتداءً من شهر مارس، قامت شركة الرقائق العملاقة بتحويل ما لا يقل عن 6.5 مليار دولار إلى المؤسسات التي تعمل على تطوير أنظمة نقل البيانات الضوئية التي تحل محل الإشارات الكهربائية التقليدية بالاتصالات المستندة إلى الضوء. يشمل تخصيص رأس المال استثمارات بقيمة 2 مليار دولار في كل من Lumentum وCoherent وMarvell. بالإضافة إلى ذلك، خصصت Nvidia مبلغ 500 مليون دولار أمريكي لمبادرات الاتصال البصري لشركة Corning وشاركت في جولة تمويل السلسلة E بقيمة 500 مليون دولار أمريكي من Ayar Labs. تنقل تقنية الضوئيات المعلومات من خلال نبضات ضوئية بدلاً من التيارات الكهربائية التقليدية التي تنتقل عبر الأسلاك النحاسية. وفي حين يظل النحاس اقتصاديًا ويمكن الاعتماد عليه، فإن متطلباته الكبيرة من الطاقة تشكل تحديات متزايدة مع توسع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي على مستوى العالم. وأوضح ألفين نجوين، كبير المحللين في شركة Forrester، في تصريحات لـ CNBC: "تمثل الضوئيات وسيلة لـ Nvidia لتوسيع نطاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الخاصة بها دون تكاليف الطاقة التي سيتكبدها البقاء مع الكهرباء والنحاس". قامت Nvidia بالفعل بدمج قدرات ضوئية معينة في بنية الشبكات الخاصة بها، بما في ذلك الأنظمة التي تدعي الشركة أنها يمكنها ربط ملايين وحدات معالجة الرسومات التي تغطي مواقع مراكز بيانات متعددة مع تقليل استهلاك الطاقة في نفس الوقت. وقد تناول هوانج التوجه الاستراتيجي بشكل واضح خلال مؤتمر GTC في شهر مارس: "لقد بدأنا في توسيع نطاق تكنولوجيا ضوئيات السيليكون لدينا... إن مقدار قدرة تكنولوجيا ضوئيات السيليكون التي نحتاجها أعلى بكثير مما يملكه العالم اليوم". أشار بريان كوليلو، المحلل في Morningstar، إلى أن البنية التحتية القادمة على نطاق واسع لشركة Nvidia ستتطلب كميات كبيرة من تكنولوجيا التوصيل البيني البصري لاستيعاب متطلبات عرض النطاق الترددي من بنيات نماذج الذكاء الاصطناعي الناشئة. حققت شركات المحفظة المستفيدة من الدعم المالي من Nvidia مكاسب مذهلة طوال عام 2026. وارتفعت أسهم Lumentum بنسبة 134% منذ بداية العام حتى الآن. تقدم مارفيل بنسبة 122٪. ارتفعت أسهم كورنينج بنسبة 111%، بينما ارتفعت أسهم Coherent بنسبة 96%. حددت Lynx الإفصاحات الرئيسية التي يجب على المستثمرين مراقبتها خلال العرض التقديمي يوم الأحد: إرشادات نهائية حول هدف الإيرادات البالغ 20 مليار دولار وإجمالي توقعات السوق القابلة للعنونة البالغة 200 مليار دولار والمرتبطة ببرنامج وحدة المعالجة المركزية Vera من Nvidia، إلى جانب تقارير مرحلية جوهرية حول نشر Rubin GPU الذي يشكل الأساس لتوقعات أنظمة GPU التي تبلغ قيمتها 1 تريليون دولار من Nvidia. تم تصوير هوانغ أيضًا في تايوان وهو يستضيف عشاءً تنفيذيًا حضرته قيادة من شركات Foxconn وTSMC وPegatron - وهو حدث أطلقت عليه وسائل الإعلام المحلية اسم "وليمة التريليون يوان". اقترح محللو Lynx أن الزخم الإيجابي لقطاع الذكاء الاصطناعي المتدفق إلى Nvidia يمكن أن يدفع الأسهم نحو 250 دولارًا على المدى القريب، ويتم حسابها باستخدام مضاعفات 20x على توقعات أرباح 2027 المتفق عليها. تستمر شركة الأبحاث في الحفاظ على توقعات طويلة المدى للأسهم. يصل محفز Nvidia الفوري يوم الأحد مع خطاب Computex الرئيسي.